باشگاه بلاکچین استنفورد در ۲۸ مارس مقالهای منتشر کرد که “استیبلکوینهای نوع III” را معرفی میکند، دستهای جدید از استیبلکوینهای بهرهده که توسط قراردادهای هوشمند خودکار، توسعهیافته توسط بنجامین و جائه از Cap Labs، اداره میشوند.
Cap Labs از استیبلکوینهای نوع III رونمایی میکند، وعدهدهنده تولید بازدهی هوشمندتر بدون نظارت انسانی
این مقاله بیش از یک سال پیش منتشر شده است. برخی اطلاعات ممکن است بهروز نباشد.
نویسنده
اشتراک
بازدهی بدون مصالحه؟ استیبلکوینهای نوع III راهی بدون اعتماد پیشنهاد میدهند
مقاله منتشر شده در بررسی بلاکچین استنفورد، تغییری پارادایمی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) با “استیبلکوینهای نوع III” را توضیح میدهد، مدلی که از قراردادهای هوشمند خوداجرا برای مدیریت خودکار تولید بازده و حفاظت از کاربران استفاده میکند. نوشته شده توسط بنجامین و جائه از Cap Labs، تحقیق نوع III را به عنوان راهحلی برای محدودیتهای مقیاسپذیری و ایمنی که استیبلکوینهای بهرهده موجود را گرفتار کردهاند، معرفی میکند.
استیبلکوینهای نوع III حاکمیت انسانی را با درج قوانین تخصیص سرمایه، نظارت بر عملگرها و شکایتپذیری در قراردادهای هوشمند تغییرناپذیر حذف میکنند. برخلاف مدلهای نوع I (متمرکز) یا نوع II (مدیریت شده توسط DAO)، نوع III تصمیمگیریها را به “بازپردازندگان” واگذار میکند که داراییها را برای پشتیبانی از عملگرهای شخص ثالث وثیقه میگذارند. این عملگرها با استراتژیهایی مانند وامدهی، بازده تولید میکنند و بازپردازندگان به دلیل قرارگیری مستقیم در معرض ریسک کاهش، تشویق میشوند که ایمنی را در اولویت قرار دهند در صورتی که استراتژیها شکست بخورند.
چارچوبی که توسط بنجامین در اجلاس پایدار ETH دنور ارائه شد، چالشهای کلیدی در مدلهای بازدهی کنونی را رسیدگی میکند. استیبلکوینهای نوع I به تیمهای متمرکز متکی هستند که ممکن است به زودی منسوخ شوند، در حالی که نوع II با ریسک فساد در کمیتههای غیرمتمرکز روبرو هستند. راهحل Cap Labs تغییرات استراتژی را از طریق نرخ بهره بازار محور خودکار میکند و بودجههای کاهش یافته را در صورت وقوع شکست به کاربران بازتوزیع میکند و اطمینان میدهد که شکایتپذیری قابل تأیید بدون واسطههای قانونی برقرار است.
با این حال، مقاله به تبادلهایی اشاره دارد. وابستگیهای پیچیده قراردادهای هوشمند مخاطرات فنی را معرفی میکنند و پذیرش اولیه به مؤسسات معتبر برای امنیت محدود خواهد شد. علیرغم این، حامیان استدلال میکنند که کاهش تاخیر مدل و چشمانداز بلندمدت بدون نیاز میتواند راه را برای پذیرش گسترده استیبلکوینهای بهرهده باز کند که در حال حاضر تنها ۱۰٪ از بازار ۲۰۰ میلیارد دلاری استیبلکوینها را تشکیل میدهند.
نوآوری Cap Labs در حالی مطرح میشود که مؤسسات مالی سنتی به صورت روزافزون به ادغام دیفای میپردازند. استیبلکوینها همچنان به ضعفهای قضاوت نادرست انسانی و کنترل اختیاری متصل هستند. مقاله استدلال میکند که انواع بهرهده در دستیابی به رشد مقیاسپذیر ناکام خواهند بود مگر اینکه نظارت دستی از توزیع سرمایه حذف شود. معماری نوع III — متکی بر دقت الگوریتمی — تلاش میکند انگیزهها را در میان عملگرها، بازپردازندگان و کاربران نهایی از طریق حاکمیت برنامهریزی شده هماهنگ کند.
به عنوان معمار اول نوع III، Cap Labs برنامه اجرایی مرحلهای را تصور میکند که در ابتدا با همکاری نهادی پایههای اعتماد را تقویت کند، قبل از آنکه دسترسی دموکراتیک شود. این طرح نقشهی راهی اساسی در بازتصور استیبلکوینها فراتر از کاربردهای صرفاً معاملاتی را نشان میدهد و آنها را به ابزارهایی چابک و بهرهآور تبدیل میکند که توسط اعتبار رمزنگاری محافظت میشوند.
