قانون و دفتر کل بخشی خبری است که بر اخبار حقوقی کریپتو تمرکز دارد و توسط کلمن لا – یک شرکت حقوقی متمرکز بر تجارت داراییهای دیجیتال، ارائه میشود.
بیانیه مشترک SEC و CFTC درباره معاملات لحظهای ارزهای دیجیتال
نویسنده
اشتراک
سرمقاله زیر توسط الکس فورهند و مایکل هندلسمن برای Kelman.Law نوشته شده است.
پل زدن روی شکاف نظارتی: کارکنان SEC و CFTC اجازه برای تجارت اسپات کریپتو تحت چارچوب موجود را نشان میدهند
در بیانیه مشترک اخیر کارکنان، بخشهای تجارت و بازار SEC و بخشهای نظارت بر بازار و امتيازات و ریسک CFTC اعلام کردند که مبادلات ثبتشده از تسهیل تجارت در برخی از محصولات اسپات کریپتو-دارایی منع نشدهاند. این ابتکار هماهنگ، که در تقاطع پروژه کریپتو SEC و کریپتو اسپرینت CFTC قرار دارد، نشانگر چرخشی بسیار ضروری به سمت وضوح نظارتی و نوآوری در بازار است.
این بیانیه تجلی مستقیم ابتکاراتی است که امسال تحت پروژه کریپتو SEC و کریپتو اسپرینت CFTC راهاندازی شدهاند. هر دو ابتکار با توصیههای گروه کاری ریاستجمهوری در بازارهای دیجیتال دارایی به منظور تقویت رهبری داخلی بازار کریپتو از طریق وضوح نظارتی هماهنگ میشوند.
این بیانیه دیدگاه جمعی کارکنان را منعکس میکند—نه تغییری رسمی در قانون یا یک مقرره الزامآور. نه SEC و نه CFTC آن را به عنوان یک قانون یا فرمان قانونی تصویب نکردهاند. با این حال، این بیانیه وضوح تفسیری مهمی در مورد مجاز بودن تجارت اسپات کریپتو توسط مبادلات ثبتشده ارائه میکند.
کارکنان توضیح دادند که مبادلات ملی ثبتشده در SEC (NSEs) و بازارهای قرارداد تعیینشده ثبتشده در CFTC (DCMs) یا بوردهای تجاری خارجی (FBOTs) ممکن است تسهیلات برای تراکنشهای کالای کریپتو اسپات خرد به صورت اهرمی، حاشیهای یا تأمین مالی شده بدون منع قانونی فراهم کنند، مشروط بر اینکه الزامات نظارتی مربوطه را رعایت کنند. این به طور مؤثری مسیر برای مبادلات اصلی ایالات متحده برای معرفی محصولات کریپتو اسپات—که ممکن است بیتکوین، اتر و دیگر داراییهای دیجیتال را شامل شود—در چارچوب نظارتی باز میکند.
بخشها متعهد شدهاند که به سرعت درخواستها و پروندههای ارسالی از طرف مبادلاتی که قصد ارائه تجارت اسپات کریپتو دارند را مرور کنند و دعوتی آشکار برای درگیری مستقیم با ذینفعان بازار ارائه میدهند. مبادلات تشویق میشوند که برگههای ارسالی—مانند تغییرات قوانین یا درخواست برای معافیت—را ارسال کنند و به طور فعالانه با کارکنان SEC و CFTC در تعامل باشند تا انتظارات نظارتی در حال تغییر را هدایت کنند.
تمامیت بازار و تعهدات محافظتی
در بیانیه مشترک خود، کارکنان SEC و CFTC تأکید کردند که هر حرکتی به سمت تجارت اسپات کریپتو تحت نظارت باید بر اساس محافظتهای قویای باشد که از تمامیت بازار حفاظت کند. حضانت، تسویه و واریز وجه همچنان در اولویت نظارتی قرار دارند، با اشاره به حمایت کارکنان از خانههای تسویهای که با متصدیان همکاری میکنند تا حسابهای مشتریان را مدیریت کنند و تمایل به درگیری مستقیم در طراحی چنین ساختارهایی.
این آژانسها همچنین اهمیت نظارت مابین بازارها و اشتراکگذاری اطلاعات را، به ویژه در توسعه مکانیسمهای قیمتگذاری شفاف، به عنوان ابزارهای ضروری برای جلوگیری از دستکاری و تضمین کشف قیمت منصفانه تأکید کردند. پخش دادههای بازاری از طریق مکانهای تحت نظارت به عنوان راه دیگری برای افزایش شفافیت و اعتماد در بازار کشور بیان شد.
به طور کلیتر، آژانسها به مبادلات یادآوری کردند که باید بازارهای عادلانه و با ترتیب را اداره کنند و اصول نقدینگی و کارآمدی را حفظ کنند، در حالی که محافظتهای قوی از سرمایهگذاران را حفظ میکنند. همچنین کارکنان واضح کردند که تنظیمکنندهها نسبت به نوآوری در فناوری و طراحی بازار باز هستند، به شرطی که چنین پیشرفتهایی با محافظتهای مناسب برای حفاظت از مشتریان و حفظ تمامیت سیستم مالی همراه باشد.
این چه معنایی برای من دارد؟
این توسعه در میانه یک فشار قانونگذاری گستردهتر به سمت وضوح کریپتو رخ میدهد. پیشنهادات اخیر—مانند قانون نوآوری مالی مسئولانه سال ۲۰۲۵ (RFIA)—توجهاتی را به خود جلب کردهاند، با منتقدانی که هشدار میدهند که ممکن است قدرت SEC را تضعیف کنند و سرمایهگذاران را به خطر بیاندازند. در همین حال، پروژه کریپتو SEC بیشتر این روند به سوی تعامل نظارتی حمایتی—اما مشروط—را تأکید میکند.
مبادلات و اپراتورهای بازار میتوانند از این وضوح بهره ببرند با آمادگی در ارسال پروندهها برای قابلیتهای فهرستگذاری اسپات، در حالی که از انطباق قوی با تعهدات حضانت، گزارشدهی و نظارت اطمینان حاصل میکنند. مهم است که با تنظیمکنندگان زود ارتباط برقرار کرد—وضوح و یک حالت همکاری کلیدی برای هدایت فرآیندهای تأیید خواهد بود.
با اینکه به نظر میرسد محصولات کریپتو اسپات ممکن است به طور امن از طریق مکانهای قانونی ارائه شوند، نبود یک بند ایمنی صریح نیازمند ساختاردهی دقیق است. نظارت بر ارتباطات از سوی بخشها برای انتظارات رو به تغییر در زمینه عملکردهایی مانند گزارشگیری دادهها، تنظیمات نظارت و شراکتهای تسویهای کلید حفظ انطباق نظارتی است.
نتیجهگیری: تغییر قابل توجه در تنظیم کریپتو
اگرچه الزامآور نیست، این بیانیه کارکنان مشترک یک تغییر سیاست بزرگ از سوی تنظیمکنندگان مالی ایالات متحده را نمایان میکند—از اولویت اجرای قانون به اولویت تعامل. این سیاست با تلاشهای وسیعتر برای قرارگیری ایالات متحده به عنوان یک مرکز کریپتو هماهنگ است، در حالی که همچنان حفاظتهای قوی از سرمایهگذاران را حفظ میکند. مبادلات و دیگر شرکتکنندگان در بازار باید این لحظه را به عنوان یک فرصت دیدار کنند: برای درگیر شدن، نوآوری و تعریف آینده کریپتوی تنظیمشده در آمریکا.
کلمن پیالالسی به نظارت بر توسعهها در تنظیم کریپتو در جوامع مختلف ادامه میدهد و آماده ارائه مشاوره به مشتریان در هنگام پیمایش این چشماندازهای قانونی در حال تغییر است. برای اطلاعات بیشتر یا برنامهریزی برای مشاوره، لطفاً با ما اینجا تماس بگیرید.
