بزرگ‌ترین عرضه اولیه تاریخ؟ اسپیس‌ایکسِ ایلان ماسک عرضه عمومی با ارزش‌گذاری ۱٫۷۵ تریلیون دلار را هدف گرفته است

اسپیس‌ایکس به IPO ژوئن ۲۰۲۶ چشم دوخته است

بلومبرگ این ثبت را در تاریخ ۱ آوریل ۲۰۲۶ گزارش کرد. این ارسال، پیش‌نویس بیانیه ثبت است؛ یعنی افشای کامل اطلاعات مالی و یک امیدنامه رسمی تا زمانی که SEC مواد را بررسی می‌کند، محرمانه باقی می‌ماند. طبق قواعد استاندارد، ثبت عمومی فرم S-1 معمولاً دو تا سه ماه بعد انجام می‌شود.

اگر این جدول زمانی برقرار بماند، اسپیس‌ایکس می‌تواند از اوایل ژوئن ۲۰۲۶ در بازارهای عمومی عرضه شود.

این شرکت ارزش‌گذاری بالای ۱.۷۵ تریلیون دلار را هدف گرفته است. این رقم از ارزش‌گذاری حدود ۸۰۰ میلیارد دلاری که به یک فروش ثانویه اخیر سهام نسبت داده شده بود، به‌طور چشمگیری افزایش یافته است. اسپیس‌ایکس همچنین به‌دنبال جذب سرمایه‌ای بین ۵۰ تا ۷۵ میلیارد دلار است که از عرضه ۲۹.۴ میلیارد دلاری سعودی آرامکو در سال ۲۰۱۹—رکورد فعلی جهانی—فراتر خواهد رفت.

اسپیس‌ایکس هم‌اکنون سودآور است. این شرکت در آخرین سال گزارش‌شده خود حدود ۱۵ تا ۱۶ میلیارد دلار درآمد، در کنار حدود ۸ میلیارد دلار سود، ایجاد کرده است. استارلینک، سرویس اینترنت ماهواره‌ای آن، سهم قابل‌توجهی از این درآمد را تشکیل می‌دهد و عملیات پرتاب بقیه آن را تأمین می‌کند.

این شرکت موشک‌های فالکون ۹ و فالکون هِوی را در اختیار دارد، مأموریت‌های سرنشین‌دار و باری برای ناسا انجام می‌دهد و در حال توسعه استارشیپ، وسیله پرتاب سنگین نسل بعدی خود است. دفتر مرکزی اسپیس‌ایکس در استاربیس، تگزاس، قرار دارد و در حال حاضر ارزشمندترین شرکت خصوصی جهان است.

ادغام اخیر با شرکت هوش مصنوعی ایلان ماسک، xAI، با ارزش‌گذاری ۲۵۰ میلیارد دلار، بُعد دیگری به داستان IPO می‌افزاید. اسپیس‌ایکس قصد دارد تا یک میلیون ماهواره خورشیدی را به‌عنوان مراکز داده مداریِ متصل به سامانه‌های هوش مصنوعی مستقر کند؛ یک یکپارچه‌سازی که شرکت را از استارتاپ‌های صرفاً هوش مصنوعی که به‌دنبال عرضه هستند متمایز می‌کند.

ماسک سال‌ها در برابر عمومی کردن اسپیس‌ایکس مقاومت کرده بود و نیاز به انعطاف‌پذیری عملیاتی و آزادی از فشار سودهای کوتاه‌مدت را دلیل می‌آورد. این موضع تغییر کرده است. جبران خدمات سهامی کارکنان و نیازهای تأمین مالی «نرخ پرواز دیوانه‌وار» برنامه‌ریزی‌شده برای استارشیپ، مدیریت را به سمت بازارهای عمومی سوق داده است.

آماده‌سازی‌ها در جریان است

گزارش بلومبرگ اشاره می‌کند که آماده‌سازی‌ها از هم‌اکنون در جریان است. اسپیس‌ایکس بانک‌های بزرگ وال‌استریت را انتخاب کرده، نشست‌های توجیهی با سرمایه‌گذاران برگزار کرده و در حال بررسی ساختار سهام دوطبقه‌ای است که به ماسک اجازه می‌دهد پس از عرضه نیز کنترل رأی‌دهی را حفظ کند. نزدک برای IPOهای بزرگ، قواعد الحاق به شاخص‌ها را به‌صورت سریع‌تر پیش برده تا عرضه‌ای با این مقیاس را پوشش دهد.

تحلیل‌گران انتظار تقاضای قوی از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و خرد را دارند. برخی گزارش‌ها نشان می‌دهد تا ۳۰٪ از سهام ممکن است به خریداران فردی تخصیص داده شود. با این حال ریسک‌ها باقی است. نظارت بازار عمومی، صورت‌های مالی اسپیس‌ایکس را زیر ذره‌بین دقیق قرار خواهد داد. پراکندگی توجه ماسک میان تسلا، xAI و فعالیت‌های سیاسی‌اش نیز انتقادهایی را برانگیخته است.

اجرای برنامه توسعه استارشیپ و تداوم رشد استارلینک نیز در قیمت‌گذاری نهایی اثرگذار خواهد بود. تا زمان تنظیم خبر، نه اسپیس‌ایکس و نه ماسک بیانیه رسمی صادر نکرده بودند. گزارش بلومبرگ بر پایه منابع آشنا با موضوع تهیه شده است.

انتظار می‌رود ثبت رسمی S-1 طی هفته‌های آینده انجام شود. اگر این اتفاق رخ دهد، سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران برای نخستین بار نگاه دقیق و مفصلی به دفاتر مالی پشت آنچه ممکن است به پربیننده‌ترین عرضه عمومی در تاریخ بازار تبدیل شود خواهند داشت. شرکت ماسک، اسپیس‌ایکس، همچنین ۸,۲۸۵.۴۵ بیت‌کوین را در ترازنامه خود نگه می‌دارد که ارزش آن کمی بیش از ۵۶۹ میلیون دلار است.

پرسش‌های متداول 🔎

• اسپیس‌ایکس چه چیزی را نزد SEC ثبت کرد؟ اسپیس‌ایکس یک پیش‌نویس محرمانه بیانیه ثبت را ارسال کرد؛ نخستین گام رسمی به‌سوی عرضه عمومی سهام.
• IPO اسپیس‌ایکس چه زمانی می‌تواند انجام شود؟ انتظار می‌رود عرضه عمومی از اوایل ژوئن ۲۰۲۶ انجام شود؛ مشروط به بررسی SEC و ثبت رسمی S-1.
• ارزش اسپیس‌ایکس چقدر است؟ اسپیس‌ایکس در IPO ارزش‌گذاری بالای ۱.۷۵ تریلیون دلار را هدف گرفته است؛ در مقایسه با حدود ۸۰۰ میلیارد دلار در یک فروش ثانویه اخیر سهام.
• آیا سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند سهام اسپیس‌ایکس را بخرند؟ گزارش‌ها حاکی از آن است که تا ۳۰٪ از سهام IPO ممکن است به سرمایه‌گذاران فردی تخصیص یابد، هرچند هنوز هیچ شرایط رسمی تأیید نشده است.