بنیان‌گذار Bitmex، آرتور هیز، پیش‌بینی تندی برای سهام 'کپی‌کار Circle' دارد

افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به استیبل‌کوین‌ها

در تاریخ 16 ژوئن، سهام شرکت صادرکننده استیبل‌کوین سیرکل به 165.60 دلار رسید که یک رکورد جدید بود، قبل از اینکه دوباره کاهش یابد و روز را با قیمتی کمی بیش از 151 دلار به پایان برساند. این رکورد جدید باعث شد تا سود CRCL از زمان اولین عرضه در نزدک به بیش از 500٪ برسد و عرضه آن را به یکی از موفق‌ترین‌ها در سال 2025 تبدیل کند.

علاقه به سهام سیرکل، که ابتدا با افزایش اندازه عرضه اولیه عمومی آن (IPO) نشان داده شد و اکنون با رشد CRCL، منعکس‌کننده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به تجارت استیبل‌کوین است. موفقیت عرضه سیرکل به عنوان آغازگر موجی از عرضه‌های اولیه توسط شرکت‌هایی دیده می‌شود که به دنبال بهره‌برداری از علاقه سرمایه‌گذاران به تجارت صدور استیبل‌کوین هستند.

با این حال، برخی ناظران از جمله آرتور هیز، بنیان‌گذار بیت‌مکس، هشدار می‌دهند که رشد فوق‌العاده سیرکل از زمان فهرست شدن ممکن است دشوار باشد. در واقع، در آخرین پست بلاگ خود، هیز هشدار می‌دهد که موج بعدی فهرست‌شدن‌های استیبل‌کوین‌ها، “تقلبی‌های سیرکل” خواهند بود که سهام آن‌ها بیش از حد ارزش‌گذاری شده بر اساس نسبت قیمت به دارایی (Price/AUC) نسبت به سیرکل است. هیز معتقد است که چنین تقلبی‌ها هرگز در تولید درآمد از سیرکل، صادرکننده استیبل‌کوین شماره 2 بعد از تتر، پیش نخواهند افتاد.

هشدار هیز، که دفتر خانواده‌اش در شرکت رقیب سیرکل، Ethena، ذی‌نفع است، در حالی صادر می‌شود که بحث‌های بیشتری درباره راه‌اندازی استیبل‌کوین توسط مؤسسات مالی سنتی، شرکت‌های بزرگ فناوری و شبکه‌های اجتماعی به میان آمده است. به گزارش‌ها، Airbnb، اپل، گوگل، متا و X از جمله شرکت‌های برجسته‌ای هستند که به تجارت استیبل‌کوین علاقه‌مندند. درواقع، متا سعی کرد یک دارایی دیجیتال به نام لیبرا راه‌اندازی کند، اما در نهایت توسط دولت وقت ایالات متحده ممانعت شد.

هیز هشدار می‌دهد که به سهام‌های ‘تقلبی سیرکل’ شورت نفروشید

از زمان به قدرت رسیدن، دولت ترامپ اما به دنبال برداشتن سدها و مقررات قانونی بوده است که مانع رشد دارایی دیجیتال در آمریکا می‌شود. علاوه بر این، کنگره ایالات متحده که برخی آن را طرفدارترین کریپتوی تاریخ می‌دانند، در حال تصویب قوانینی برای مشروعیت‌بخشی به استیبل‌کوین‌ها و صنعت دارایی دیجیتال است. بسیاری از ناظران معتقدند که این موجب می‌شود شرکت‌های بیشتری که از تتر و سیرکل الهام می‌گیرند، به راه‌اندازی استیبل‌کوین‌ها بپردازند.

در همین حال، هیز پیشنهاد کرد که احتمال اینکه یک صادرکننده استیبل‌کوین دیگر به اندازه سهام سیرکل بیش از حد ارزش‌گذاری شده باشد، بسیار کم است. با این حال، این امر مانع از تلاش آن‌ها برای گول زدن عموم سرمایه‌گذاران به خاطر پولشان نخواهد شد، هیز هشدار می‌دهد.

“تشویق‌کنندگان، مدارک بی‌معنی TradFi را عنوان خواهند کرد تا سرمایه‌گذاران را متقاعد کنند که آن‌ها روابط و قابلیت تغییر بانک‌های قدیمی در پرداخت‌های دلاری جهانی را با همکاری با آن‌ها یا استفاده از کانال‌های توزیع آن‌ها دارند”، هیز توضیح داد.

وی افزود که قوانین استیبل‌کوین‌های آتی ممکن است به تقلبی‌های سیرکل اجازه دهد تا “برخی استیبل‌کوین‌های الگوریتمی جعلی” ایجاد کنند اگر آزادی بیشتری “از نظر پشتیبانی یک استیبل‌کوین و اینکه آیا می‌توانند به دارندگان سود پرداخت کنند” بدهد. با این حال، هیز هشدار می‌دهد که به این سهام‌های تقلبی شورت نفروشید، زیرا این ممکن است منجر به زیان‌های شدید شود.

“اما شورت نفروشید. این سهام‌های جدید چهره‌ی شورت‌ها را از بین خواهند برد. ماکرو و میکرو هماهنگ هستند”، هیز هشدار داد.