بنیاد اتریوم ۵٬۰۰۰ ETH را برای تأمین هزینه‌های عملیاتی تبدیل می‌کند

نکات کلیدی:

• بنیاد اتریوم ۵,۰۰۰ ETH را به ارزش تقریبی ۱۱ میلیون دلار از طریق TWAP در Cowswap فروخت تا اثرگذاری بر قیمت‌ها در بازار کاهش یابد.
• EF برای رسیدن به هدف ۷۰,۰۰۰، مقدار ۴۷,۰۵۰ ETH را استیک کرده و تأمین مالی را از فروش به سمت راهبردهای مبتنی بر بازده منتقل کرده است.
• ویتالیک بوترین و EF در سال ۲۰۲۶ به تنوع‌بخشی ادامه می‌دهند و این موضوع نشان می‌دهد استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای تأمین مالی آینده بیشتر خواهد شد.

EF برای راهبرد تأمین مالی به استیبل‌کوین‌ها روی می‌آورد

بنیاد اتریوم (EF) دور تازه‌ای از اترفروشی را آغاز کرده و ۵,۰۰۰ ETH را که ارزشی حدود ۱۱ میلیون دلار دارد، به استیبل‌کوین‌ها تبدیل می‌کند تا از عملیات و برنامه‌های اعطای کمک‌هزینه خود پشتیبانی کند.

این تراکنش‌ها از طریق Cowswap و با استفاده از سازوکار «میانگین قیمت وزنی زمانی» (TWAP) انجام می‌شوند؛ روشی که برای به حداقل رساندن اثرگذاری بر بازار، معاملات را در طول زمان پخش می‌کند. شرکت تحلیل داده‌های بلاکچین Arkham Intelligence این فعالیت را شناسایی کرد و اشاره کرد که منابع مالی از کیف پولی می‌آیند که به عملیات مالی غیرمتمرکز (DeFi) بنیاد مرتبط است.

هر بخش (tranche) از TWAP زیر ۱ میلیون دلار نگه داشته شده است؛ موضوعی که نشان‌دهنده تلاشی عمدی برای جلوگیری از نوسانات شدید قیمت در عین حفظ نقدشوندگی است. این نخستین استفاده EF از رویکرد TWAP از ماه اکتبر به این سو است؛ زمانی که ۱,۰۰۰ ETH را که آن زمان تقریباً ۴.۵ میلیون دلار ارزش داشت، فروخت.

این اقدام در حالی انجام می‌شود که بنیاد همچنان در حال بهینه‌سازی راهبرد تأمین مالی خود است. پس از سال‌ها انتقاد درباره فروش‌های منظم ETH، EF به سمت رویکردهای جایگزین حرکت کرده است؛ از جمله استیکینگ و استقرار دارایی‌ها در دیفای برای ایجاد بازده. در ژانویه ۲۰۲۵، این سازمان در چارچوب این گذار، ۵۰,۰۰۰ ETH را به کیف پول متمرکز بر دیفای خود اختصاص داد.

افشاگری‌های اخیر نشان می‌دهد EF تاکنون ۶۹,۵۰۰ ETH را استیک کرده است و با هدف ۷۰,۰۰۰ ETH فاصله بسیار کمی دارد. هدف از ابتکار استیکینگ، ایجاد جریان درآمدی پایدارتر و کاهش اتکا به فروش مستقیم دارایی‌ها است.

با این حال، فروش‌های گزینشی همچنان بخشی از برنامه مالی بنیاد باقی مانده است. در ماه مارس، EF یک تراکنش خارج از بورس (OTC) شامل ۵,۰۰۰ ETH به ارزش حدود ۱۰.۲ میلیون دلار را با شرکت Bitmine Immersion Technologies تکمیل کرد. این اتفاق پس از فروش OTC قبلیِ ۱۰,۰۰۰ ETH به Sharplink Gaming در ژوئیه ۲۰۲۵ رخ داد.

ذخایر EF همچنان قوی است

داده‌های Arkham نشان می‌دهد بنیاد ذخایر قابل‌توجهی را حفظ کرده است. کیف پول اصلی آن حدود ۱۰۲,۰۰۰ ETH را نگه می‌دارد که ارزش آن نزدیک به ۲۲۸ میلیون دلار است. همچنین در کنار آن ۲۱,۰۰۰ AETHWETH (حدود ۴۷ میلیون دلار) و ۶,۰۰۰ WETH (حدود ۱۴ میلیون دلار) وجود دارد. دارایی‌های استیبل‌کوینی همچنان محدود است و مجموعاً حدود ۱ میلیون دلار DAI و USDC را شامل می‌شود.

هم‌بنیان‌گذار اتریوم، ویتالیک بوترین نیز در تخصیص مجدد دارایی‌ها فعال بوده است. او اخیراً چندین میلیون دلار ETH را به استیبل‌کوین‌ها تبدیل کرد؛ اقدامی که با تعهد مستمر او برای تأمین مالی ابتکارهای متن‌باز همخوانی دارد.

در مجموع، این تحولات یک راهبرد خزانه‌داری دقیق‌تر را برجسته می‌کند. هرچند فروش ETH از بین نرفته، اما به‌طور فزاینده‌ای با استیکینگ، مواجهه با دیفای و تراکنش‌های هدفمند تکمیل می‌شود. برای بنیاد اتریوم، این تغییر هم بازتاب فشارهای بازار است و هم نیاز روزافزون به تأمین مالی قابل پیش‌بینی در یک اکوسیستم در حال بلوغ.