بیت‌کوین سودهای ماه مارس را پاک کرد؛ زیان‌های سه‌ماههٔ اول در بحبوحهٔ تنش‌های ژئوپولیتیکی از ۲۵٪ فراتر رفت

واگرایی کریپتو و وال‌استریت از شاخص‌های جهانی

پس از آغاز ماه مارس با جهشی صعودی، بیت‌کوین اکنون به نظر می‌رسد در مسیر یک رفت‌وبرگشت تا سطوح آغازین ماه قرار گرفته است. بزرگ‌ترین ارز دیجیتال روز جمعه به زیر کف روانی ۶۶,۰۰۰ دلار سقوط کرد و به کف چند هفته‌ای ۶۵,۵۰۵ دلار رسید. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد تاب‌آوریِ «پوشش ریسک جنگ» که روزهای ابتدایی درگیری آمریکا-اسرائیل-ایران را مشخص می‌کرد، سرانجام زیر فشار عدم‌قطعیت طولانی‌مدت خم شده است.

این فروش گسترده محدود به بیت‌کوین نبود. افت ۴.۵٪ درون‌روزی بیت‌کوین—که نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن را پاک کرد—مانند وزنه‌ای سنگین بر اقتصاد دیجیتال گسترده‌تر عمل کرد و ارزش کل بازار کریپتو را به ۲.۳۶ تریلیون دلار پایین کشید. در حالی که انقضای عظیم اختیار معامله به ارزش ۱۴ میلیارد دلار در دریبیت (Deribit) شتاب اولیه نزولی را فراهم کرد، محرک اصلی همچنان همبستگی تنگاتنگ با سهامِ در حال ریزشِ آمریکا است.

در حالی که بازارهای آسیا و اروپا عمدتاً در حالت خنثی باقی ماندند، وال‌استریت دریایی از قرمز را تجربه کرد. نزدک بیش از ۴۰۰ واحد، یا نزدیک به ۲٪ افت کرد، در حالی که S&P 500 و داوجونز به‌ترتیب ۱.۵۲٪ و ۱.۶۲٪ پایین آمدند.

با تمدید مکرر ضرب‌الاجل برای حملات در ایران توسط دولت ترامپ، احساسات معامله‌گران رو به تیرگی می‌رود. با باقی ماندن تنگه هرمز به‌عنوان منطقه ممنوع برای کشتیرانی، شبح رکود جهانی هر روز بزرگ‌تر می‌شود. بن‌بست دیپلماتیک میان واشینگتن و تهران نشان می‌دهد حل‌وفصل ممکن است به تشدید نظامی گسترده‌ای نیاز داشته باشد—به‌طور مشخص، احتمال تصرف جزیره خارک.

چنین اقدامی یک ریسک «قوی سیاه» قابل‌توجه برای بازارهای جهانی خواهد بود. با توجه به سابقه دولت در اجرای دستورات جسورانه نظامی در آخر هفته، زمانی که بورس‌های سنتی تعطیل‌اند، معامله‌گران بیت‌کوین خود را برای ۴۸ ساعت پرنوسان آماده می‌کنند.

در همین حال، عقب‌نشینی بیت‌کوین از اوج ۱۷ مارس یعنی ۷۶,۰۱۳ دلار، معادل یک افت ۱۴٪ است؛ هرچند این دارایی ممکن است ماه را همچنان با زیانی ملایم و کمتر از ۵٪ به پایان برساند. چشم‌انداز بلندمدت برای ۲۰۲۶ همچنان نگران‌کننده است: از قیمت آغازین ۱ ژانویه در ۹۰,۰۰۰ دلار، بیت‌کوین بیش از ۲۵٪ از ارزش خود را از دست داده است. با نزدیک شدن به پایان سه‌ماهه اول، روایت «طلای دیجیتال» در حال آزموده شدن است و BTC در حال حاضر به‌عنوان یکی از بدترین دارایی‌های ریسکیِ سال از نظر عملکرد رتبه‌بندی می‌شود.

پرسش‌های متداول ❓

• چرا بیت‌کوین به زیر ۶۶ هزار دلار سقوط کرد؟ تنش‌های ژئوپلیتیکی و فروش گسترده سهام آمریکا عامل افت بودند.
• چه میزان ارزش در بازارهای کریپتو از بین رفت؟ نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار در بیت‌کوین و ۱۴ میلیارد دلار فشار ناشی از انقضای کل اختیار معامله‌ها.
• بازارهای جهانی چه نقشی داشتند؟ معاملات آسیا و اروپا ثابت ماند، در حالی که وال‌استریت سقوط کرد.
• آیا بیت‌کوین هنوز یک پوشش ریسک امن است؟ روایت «طلای دیجیتال» آن در میان ترس از رکود در حال تضعیف است.