بیت‌کوین ۷۰ هزار دلار را پس گرفت، در حالی که سهام جهانی در پی درگیری خاورمیانه سقوط می‌کنند

سقوط سهام در میانه درگیری ژئوپلیتیکی

روز دوشنبه، ۲ مارس، بیت‌کوین (BTC) برای مدت کوتاهی از مرز ۷۰٬۰۰۰ دلار عبور کرد و از بازگشت احتمالی به جایگاه «طلای دیجیتال» خبر داد. پس از سقوط تا کف روزانه حدود ۶۵٬۱۵۰ دلار، BTC حوالی ساعت ۱۱:۰۰ صبح به وقت شرقی آمریکا (EST) تا ۷۰٬۱۱۱ دلار رالی کرد—جهشی ۵٬۰۰۰ دلاری در کمتر از دو ساعت. هرچند بعدتر دوباره به زیر آستانه ۶۹٬۵۰۰ دلار عقب نشست، اما این ارز دیجیتال پیشرو در ۲۴ ساعت گذشته همچنان ۵٪ رشد را حفظ کرد.

رفتار قیمتی مقاوم بیت‌کوین در تضاد آشکار با سهام جهانی بود که با واکنش سرمایه‌گذاران به تشدید خصومت‌ها میان آمریکا و اسرائیل از یک سو و ایران از سوی دیگر، فرو ریخت. در آسیا، نیکی که در اواخر فوریه رکوردهای تازه‌ای ثبت کرده بود، با افت ۱.۳۵٪ بسته شد. کوسپیِ کره جنوبی ۱٪ کاهش یافت و هَنگ‌سِنگ بیش از ۵۷۰ واحد (۲.۱۴٪) سقوط کرد. سنسکس هند نیز معاملات را در محدوده منفی به پایان رساند.

در اروپا، شاخص‌های کلیدی در سراسر بازار یکپارچه پایین‌تر بسته شدند که بازتاب‌دهنده اضطراب گسترده نسبت به مسیر احتمالی درگیری بود. در بازارهای آمریکا، نزدک کامپوزیت—که در بخش زیادی از فوریه حرکت‌های بیت‌کوین را منعکس می‌کرد—با افت شدید آغاز به کار کرد و سپس با جبران بخشی از زیان‌ها، در زمان نگارش این مطلب ۰.۵٪ بالاتر قرار گرفت. در زمان نگارش، شاخص S&P 500 و داوجونز پس از بازگشت از زیان‌های تند ابتدای روز، عمدتاً بدون تغییر باقی ماندند.

عامل هرمز و تورم

در حالی که بازار ارزهای دیجیتال در ابتدا بیشترین فشار ناشی از وحشت ۲۸ فوریه را تحمل کرد، روز دوشنبه این سرایت به سهام سنتی نیز گسترش یافت. محرک، جهشی خشن در معاملات آتی انرژی بود؛ با اوج‌گیری قیمت نفت و گاز طبیعی، سرمایه‌گذاران پیشاپیش برای مواجهه با فشرده شدن حاشیه سود شرکت‌ها و کاهش هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان، اقدام به فروش سهام کردند.

این رویکرد «گریز از ریسک» همچنین با گزارش‌هایی تشدید شد که نشان می‌داد شرکت‌های بزرگ کشتیرانی مسیر کشتی‌ها را از تنگه هرمز دور می‌کنند. از آنجا که این گذرگاه شریان اصلی انتقال انرژی در جهان است، هرگونه اختلال در آن شوک طرف عرضه ایجاد می‌کند و ترس‌های خفته تورمی را دوباره بیدار می‌سازد.

در این محیطِ تورم بالا و عدم‌قطعیت بالا، روایت در حال تغییر است. در حالی که سهام زیر فشار افزایش هزینه‌های ورودی تقلا می‌کند، بازار به سمت دارایی‌های سخت می‌چرخد. در گذشته، چنین بی‌ثباتی سیستماتیکی به نفع بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های ذخیره ارزش بوده است؛ چرا که آنها پوششی در برابر تضعیف ارزهای فیات ارائه می‌دهند—پدیده‌ای که اغلب با چرخه‌های تورمیِ ناشی از انرژی تحریک می‌شود.

در حالی که بازارها تلاش می‌کردند تثبیت شوند، تهدید تشدید منطقه‌ای همچنان محرک اصلی «شاخص ترس» باقی مانده است. اولتیماتوم مشترک عربستان سعودی و امارات متحده عربی برای تلافی علیه حملات ایران، سطح ریسک را بالا برده و تهدید می‌کند یک درگیری دوجانبه را به جنگی چندجبهه‌ای با مشارکت بزرگ‌ترین اقتصادهای خلیج فارس تبدیل کند.

سیاست انرژی و دوراهی بانک مرکزی

ناظران بازار هشدار می‌دهند که یک درگیری طولانی‌مدت می‌تواند قیمت نفت را به فراتر از آستانه روانی ۱۰۰ دلار برای هر بشکه برساند. چنین جهشی احتمالاً دولت آمریکا را وادار می‌کند برای تثبیت هزینه‌های داخلی، مجوز برداشت راهبردی از ذخایر راهبردی نفت (SPR) را صادر کند. در حالی که اوپک آمادگی خود را برای افزایش تولید به‌منظور کاهش اثر اختلالات حمل‌ونقل دریایی اعلام کرده، آسیب ساختاری به لجستیک جهانی همچنان نگرانی اصلی است.

تحلیلگران Bitunix هشدار می‌دهند که تداوم تورم انرژی می‌تواند مسیرهای فعلی نرخ بهره را به‌طور بنیادی از ریل خارج کند و بانک‌های مرکزی را وادار سازد روایت «فرود نرم» خود را بازنگری کنند؛ زیرا انتظارات تورمی رو به بالا بازتنظیم می‌شود.

در کوتاه‌مدت، سرمایه جهانی با سرعت به پناهگاه‌های سنتی امنیت می‌چرخد: طلا و دلار آمریکا. با این حال، برای بیت‌کوین، روزهای پیش رو یک نقطه عطف تاریخی برای اعتبار آن به‌عنوان دارایی امن به شمار می‌رود.

تحلیلگران Bitunix خاطرنشان کردند: «BTC با تراکم بالایی از موقعیت‌های فروش (شورت) بین ۶۷٬۸۰۰ تا ۶۹٬۵۰۰ مواجه است و حمایت قابل‌توجهی در بازه ۶۴٬۰۰۰ تا ۶۵٬۰۰۰ دارد.» آنها افزودند: «اگر درگیری تشدید شود و تقاضا برای پناهگاه امن افزایش یابد، عبور از ناحیه لیکوئیدیشن بالاسری تعیین خواهد کرد که آیا بازار واقعاً BTC را به‌عنوان طلای دیجیتال بازتعریف می‌کند یا نه. در مقابل، یک عقب‌نشینی به سمت ۶۴٬۰۰۰ جایگاه آن را به‌عنوان دارایی ریسکی با نوسان بالا تقویت خواهد کرد.»

سؤالات متداول ❓

• چرا بیت‌کوین جهش کرد در حالی که وال‌استریت دچار مشکل بود؟ BTC در حالی ۵٪ رالی کرد که نزدک و S&P 500 تحت تأثیر ترس از تورم انرژی نوسان داشتند.
• بازارهای آسیا چگونه به درگیری واکنش نشان دادند؟ نیکی ژاپن، کوسپی کره و هَنگ‌سِنگ هنگ‌کنگ همگی پایین‌تر بسته شدند.
• اثر آن بر سهام اروپا چه بود؟ شاخص‌های اصلی به‌طور گسترده افت کردند، زیرا سرمایه‌گذاران خود را برای تشدید تنش در خلیج فارس آماده می‌کردند.
• آیا این موضوع روایت «طلای دیجیتال» بودن بیت‌کوین را تقویت می‌کند؟ تحلیلگران می‌گویند تقاضای پناهگاه امن می‌تواند در میانه ریسک‌های تورم و جنگ، BTC را بازتعریف کند.