Bet بر روی بیت‌کوین به شکست منجر شد: سهام DAT سقوط کرد، سرمایه‌گذاران آسیب دیدند

استراتژی و متاپلنت تحت بررسی

گزارش‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد در حوزه کریپتو تقریباً ۱۷ میلیارد دلار ضرر کرده‌اند در حالی که تلاش می‌کردند از طریق شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT) به بیت‌کوین دسترسی پیدا کنند. یک گزارش بلومبرگ، با استناد به یافته‌های ۱۰X Research، این زیان‌ها را عمدتاً به تحلیل ارزش سنگین و زیاد سهامی که این شرکت‌ها زمانی داشتند نسبت می‌دهد.

این گزارش به صورت خاص استراتژی (MSTR) که نماد استراتژی DAT است و متاپلنت که در بازار ژاپن قرار دارد، را به عنوان دو شرکت برجسته که در ماه‌های اخیر ارزش سهام‌شان به شدت کاهش یافته، شناسایی می‌کند. به عنوان مثال، ارزش سهام MSTR به طور شگفت‌انگیزی از چهار برابر ارزش بیت‌کوین زیرین خود به تنها ۱.۴ برابر کاهش یافته است.

از آنجایی که قیمت سهام استراتژی در ماه ژوئیه به ۴۵۵ دلار رسید، به طور پیوسته کاهش یافته و تا اکتبر ۲۰ درست زیر ۲۹۰ دلار قرار دارد. این کاهش به افت شدید ارزش بازار منجر شده و از بیش از ۱۳۰ میلیارد دلار به ۸۳.۲ میلیارد دلار رسیده است. علیرغم این کاهش، این شرکت به انباشت بیت‌کوین ادامه داد – هرچند با سرعت کمتر. در زمان نوشتن این متن، کل دارایی BTC استراتژی فقط بیش از ۶۴۰,۰۰۰ بود.

به طور مشابه، متاپلنت که گزارش‌ها نشان می‌دهند با ۱ میلیارد دلار، ۳.۳ میلیارد دلار بیت‌کوین خریده است، ارزش بازار آن از ۸ میلیارد دلار به ۳.۱ میلیارد دلار کاهش یافت. این مطالعه به طور واضح توضیح داد که چگونه استراتژی خزانه‌داری دارایی دیجیتال در نهایت به ضرر سهامداران منجر شد:

“در این فرایند، سهامداران ۴.۹ میلیارد دلار ارزش از دست دادند، در حالی که شرکت توانست ۲.۳ میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کند—یک عملکرد که شایسته تشویق است.”

برای بازگرداندن اعتماد سهامداران و جلوگیری از فروپاشی روایت، این گزارش توصیه می‌کند که شرکت‌های DAT باید خود را توسعه دهند و به مانند مدیران دارایی تحت arbitrage عمل کنند. در حالی که این تغییر ممکن است پتانسیل صعودی بیت‌کوین را کاهش دهد، این مطالعه نتیجه می‌گیرد که توانایی یک شرکت DAT در تطبیق با این مدل جدید و بیشتر مدیریت‌شده در نهایت تعیین‌کننده ثبات طولانی‌مدت و نتیجه مالی آن خواهد بود.

سوالات متداول

• شرکت‌های DAT چیست؟ شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT) در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند و در شرکت‌های خود به صورت ارزش افزوده معامله می‌کنند.
• چرا سرمایه‌گذاران پول از دست دادند؟ ارزش افزوده سهام کاهش یافت و ۱۷ میلیارد دلار ارزش سرمایه‌گذار خرد را از بین برد.
• کدام شرکت‌ها بیشتر تحت تاثیر قرار گرفتند؟ استراتژی (MSTR) و متاپلنت با کاهش شدید ارزش سهام و ارزش بازار مواجه شدند.
• راه‌حل پیشنهادی چیست؟ شرکت‌های DAT باید به مدل‌های مدیریت دارایی منتقل شوند تا بازده سرمایه‌گذاران پایدار شود.