فعالیت مشتقات بیتکوین به سطح بیسابقهای رسیده است، با افزایش بهره باز در معاملات آتی در صرافیهای اصلی به ۷۹ میلیارد دلار و موقعیتگیری در گزینهها که نشاندهنده تمایلی سنگین به سمت خریدها است.
بازار معاملات آتی بیتکوین به نزدیکی 79 میلیارد دلار میرسد در حالی که انحراف اختیارات خرید به سمت صعودی شدن گرایش دارد.
این مقاله بیش از یک ماه پیش منتشر شده است. برخی اطلاعات ممکن است بهروز نباشد.
نویسنده
اشتراک
بازار مشتقات بیتکوین در سطح رکوردی قرار دارد، زیرا معاملهگران برای حرکتها موقعیت میگیرند
بر اساس دادههای کوینگلس، کل بهره باز (OI) معاملات آتی BTC به ۶۹۲,۴۹۰ BTC معادل ۷۹ میلیارد دلار رسیده است. بورس معاملات آتی شیکاگو (CME) با ۱۳۹,۳۵۰ BTC (پانزده میلیارد دلار) پیشتاز است و 20.1% از بازار را به خود اختصاص داده است.
بایننس با ۱۲۱,۵۸۰ BTC (۱۳٫۸۷ میلیارد دلار)، معادل ۱۷٫۵۵٪ از کل OI، در رتبه دوم قرار دارد. بایبیت ۷۹,۲۵۰ BTC (۹٫۰۴ میلیارد دلار)، اوکاکس ۳۷,۴۸۰ BTC (۴٫۲۷ میلیارد دلار) و گیت ۶۹,۰۱۰ BTC (۷٫۸۷ میلیارد دلار) را در اختیار دارد. کوکوین، بیتگت، وایتبیت، بینگاکس و MEXC ده صرافی برتر را تکمیل میکنند.
بهره باز معاملات آتی ۲۰۲۵ همزمان با قیمت بیتکوین به شدت صعود کرده است و اکنون در حدود ۵٪ کمتر از دامنه ۱۲۰,۰۰۰ دلار قرار دارد. قراردادهای سنگین سازمانی CME و جریانهای خردهفروشی بایننس همچنان محرکهای کلیدی این انباشتگی هستند، در حالی که تغییر بهره باز CME در ساعت صاف است اما ۰٫۲۰٪ در چهار ساعت افزایش یافته است، در حالی که بایبیت افزایش جزئی ۰٫۰۲٪ در ساعت گذشته داشته است.
در بخش گزینهها، بهره باز نیز به طور مشابه بالا است. کل OI گزینههای BTC نزدیک به ۶۰ میلیارد دلار است که ۲۳۲,۴۷۶ BTC در خریدها (۶۱٫۴۳٪) و ۱۴۵,۹۵۷ BTC در فروشها (۳۸٫۵۷٪) را نشان میدهد. این تمایل صعودی نشان میدهد که معاملهگران برای افزایش بالقوه بیشتر آماده میشوند.
با این حال، در ۲۴ ساعت گذشته جریانهای دفاعی بیشتری دیده شده است. حجم گزینهها نشان میدهد که ۳۹٫۶۴٪ در خریدها (۱۹,۷۱۱ BTC) و ۶۰٫۳۶٪ در فروشها (۳۰,۰۱۸ BTC) است، که نشاندهنده فعالیت پوششدهی کوتاهمدت است با وجود تمایل صعودی بلندمدت.
دریبیت بازار گزینههای بیتکوین را فرماندهی میکند. بزرگترین موقعیت منفرد آن، گزینه خرید ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵ است که به خریداران حق خرید BTC با قیمت ۱۴۰,۰۰۰ دلار را میدهد؛ آن قرارداد حدود ۱۰,۷۲۷ BTC در بهره باز دارد. نزدیک به دنبال آن، گزینه خرید ۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵ با همان قیمت استرایک (۹,۹۱۲ BTC) و گزینه خرید دسامبر ۲۶، ۲۰۲۵ با قیمت ۲۰۰,۰۰۰ دلار (۸,۶۱۴ BTC) قرار دارد. در سمت نزولی، معاملهگران حدود ۶,۴۸۹ BTC را در فروش ۸ آگوست گذاشتهاند که اگر قیمتها کمتر از ۱۱۰,۰۰۰ دلار شود، از آنها محافظت میکند.
در ۲۴ ساعت گذشته، تجارتهای شلوغترین در دریایت، گزینههای فروش کوتاهمدت بودند — قراردادهایی که اگر بیتکوین کاهش یابد، پرداخت میکنند. قرارداد آگوست ۲۹ با استرایک ۱۱۲,۰۰۰ دلار با حدود ۲,۰۶۸ BTC دست به دست شد و فروش آگوست ۱۵ با ۱۱۵,۰۰۰ دلار تقریباً ۱,۶۳۲ BTC معامله شد. تقاضای شدید برای این پوششهای نزولی، نوسانات ضمنی کوتاهمدت را افزایش داده است، نشان میدهد که معاملهگران خود را برای یک عقبنشینی بالقوه آماده میکنند.
دادههای انقضای گزینهها تمرکز حول آگوست ۲۹، سپتامبر ۲۶ و دسامبر ۲۶ را نشان میدهد، با ارزش نمادین قابل توجهی که هم در خریدها و هم در فروشها جمع شده است. آگوست ۲۹ دارای سنگینترین تعادل، به شدت به سمت فروش، اما با علاقه شدید به خرید در استرایک ۱۲۰,۰۰۰ و ۱۲۴,۰۰۰ دلار است.
روند حجم گزینههای دریایت به طور مداوم در حال افزایش بوده و در طول تغییرات قیمت اخیر افزایش چشمگیری داشته است. این مبادله همچنان سهم غالب در فعالیت جهانی گزینههای BTC داشته است، در حالی که بایننس حضور در حال ظهور خود را تقویت کرده است.
ناظران بازار توجه دارند که افزایش OI در هر دو معاملات آتی و گزینهها اغلب قبل از دورههای نوسان شدید قرار دارد. با توجه به تثبیت قیمت بیتکوین نزدیک به بالاترین سطح تاریخی، معاملهگران به نظر میرسد بین پوشش دستاوردها و فشار برای پیشرفتهای بیشتر تقسیم شدهاند.
پیکربندی فعلی بازار مشتقات — تعریف بالای نمادین، تمایل به سمت خرید در OI و حجمهای سنگین کوتاهمدت فروش — نشان میدهد که در حالی که تمایل بلندمدت خوشبینانه باقی میماند، معاملهگران برای تلاطم احتمالی کوتاهمدت موقعیتگیری کردهاند.
