بازار دارایی‌های دنیای واقعی با کاهش ۱.۰۹٪ در این ماه کاهش یافت.

ارزش RWA جهانی به آرامی کاهش می‌یابد

RWAs توکنی شده—نسخه‌های زنجیره‌ای ابزارهای مالی سنتی (TradFi) مانند خزانه‌داری، کالاها، اعتبار خصوصی، سهام عمومی و بدهی شرکتی—به گسترش خود ادامه دادند حتی وقتی که ارزش توزیع شده کل کمی کاهش یافت.

با وجود کم کردن از سرعت، این بخش همچنان یک اکوسیستم گسترده را نشان می‌دهد که شامل همه چیز از T-bills توکنی شده تا قرار گرفتن در معرض نفت دیجیتال و استخرهای اعتبار خصوصی بازارهای نوظهور می‌شود. به طور خلاصه، RWAs ممکن است در پایان سال ۲۰۲۵ گاز را کم کرده باشند، اما قطعاً متوقف نشدند.

تا تاریخ ۶ دسامبر، ارزش کل توزیع شده جهانی RWA به ۱۸.۳۸ میلیارد دلار می‌رسد، که نسبت به ۳۰ روز قبل ۱.۰۹٪ کاهش داشته و از ۱ نوامبر ۲۶۸ میلیون دلار کاهش یافته است، بر اساس شاخص‌های rwa.xyz. در همین حال، دارایی‌های نماینده مجموعاً ۳۹۱.۶۳ میلیارد دلار می‌باشد که نسبت به ماه قبل ۷.۱۶٪ کاهش یافته است. با این حال، مشارکت همچنان افزایش می‌یابد و با ۵۶۰,۴۸۸ دارنده دارایی کل، ۵.۹۱٪ از ۶ نوامبر افزایش یافته است.

بدهی دولت غیرآمریکایی با ارزش کل ۶۱۱.۵۴ میلیون دلار، که ۴.۲۰٪ کمتر از هفت روز پیش است، اما مشارکت دارندگان با ۳۴۳۰ دارنده با افزایش ۱۲.۶۱٪ در بهترین حالت قرار دارد. صندوق‌هایی مانند بازار مالی پولی T-Bills Spiko EU و پیشنهادهای بازار پول دیجیتالی مختلف ChinaAMC عمده این دسته را تشکیل می‌دهند. داده‌ها نشان‌دهنده افزایش ثابت در طول سال ۲۰۲۵ است و علاقه جهانی را به بدهی‌های نزدیک به دولتی توکنی شده تأیید می‌کند، حتی اگر ارزش این هفته کمی کاسته شده باشد.

اوراق قرضه توکنی شده شرکتی در سطح ۲۵۹.۹۲ میلیون دلار نشسته‌اند، که با ۰.۳۳٪ افزایش هفتگی به خوبی تغییر نکرده است، اگرچه دارندگان کمی کاهش یافته‌اند (با کاهش ۰.۲۶٪ به ۱۳,۳۴۷). ده دارایی این بخش کوچکی از RWAs را تشکیل می‌دهند که به آرامی بدون جلوه‌های ویژه در خزانه‌داری یا اعتبار توکنی شده رشد می‌کند.

سخن از اعتبار، اعتبار خصوصی توکنی شده همچنان برنده واقعی این فضا باقی می‌ماند. وام‌های فعال در مجموع ۱۹.۰۴ میلیارد دلار و کل وام‌های تولید شده به ۳۴.۶۰ میلیارد دلار رسیده‌اند، که نرخ بهره فعلی میانگین ۱۰.۱۰٪ است. پلتفرم‌هایی مانند Maple، Figure، TrueFi، Goldfinch و Centrifuge به گسترش صدور ادامه می‌دهند و نمودار بلندمدت نشان‌دهنده حرکت صعودی پایدار از سال ۲۰۲۲ است.

کالاهای توکنی شده این آخر هفته با ارزش بازار ۳.۶۴ میلیارد دلار، با ۵.۶۸٪ افزایش نسبت به ۳۰ روز پیش، وزن دارند، حتی اگر حجم انتقال ماهانه با ۵۴.۷۳٪ به ۳.۸۹ میلیارد دلار کاهش یافته باشد. آدرس‌های فعال ماهانه ۴۱.۲۲٪ کاهش یافته‌اند، اما دارندگان به ۲.۷۳٪ افزایش یافته‌اند و به ۱۶۸,۲۹۰ رسیده‌اند، ثابت می‌کنند که طرفداران طلا و نفت ممکن است پرحرف نباشند، اما قطعاً متعهدند. طلای تتر (XAUT) و طلای پکسوس (PAXG) همچنان دارایی‌های لنگر این دسته‌اند.

بیشتر بخوانید: کوین‌بیس تجارت ۲۴/۷ را برای تمامی آینده‌های ماهانه آلت‌کوین‌ها باز می‌کند، معاملات ثابت بعدی

محصولات خزانه‌داری به تنهایی برای ۹.۰۷ میلیارد دلار حجیم هستند، که کمی با ۱.۰۶٪ کاهش نسبت به هفته پیش روبرو هستند، اگرچه بازدهی میانگین هفت روزه به ۳.۸۱٪ افزایش یافته است. این فضا شامل سنگین‌وزن‌هایی مانند صندوق BUIDL بلک‌رک است، USYC Circle، صندوق پول حکومتی آنچین Franklin Templeton، و پیشنهادهای خزانه‌داری کوتاه‌مدت Ondo. تعداد دارندگان تقریباً بدون تغییر باقی مانده‌اند و تا ۵۷,۶۶۱ با ۰.۱۳٪ افزایش یافته‌اند—می‌توان آن را ثبات نامید، یا به سادگی امتناع از انجام هر چیز جالب.

نگاهی به دارایی‌های فردی داشته باشید، BUIDL بلک‌رک با ارزش ۲.۰۲۸ میلیارد دلار تخت فرمان است، هرچند که در طول هفته ۱۲.۴۷٪ پایین آمده است. تتر گلد با ۱.۶۳۳ میلیارد دلار دنبال شده و به سختی با ۰.۲۸٪ کاهش مواجه شده است. در همین حال، Syrup USDC به کار خود ادامه داده و به ترتیب با ۷.۹۹٪ به صورت هفتگی و ۲۳.۷۷٪ ماهانه به ۱.۴۸۲ میلیارد دلار رسیده است. Circle’s USYC نیز با ۸.۱۲٪ افزایش هفتگی و ۳۰.۹۲٪ در طول ۳۰ روز عضله‌ور شده است.

به طور خلاصه، RWAs کمی کاهش یافتند، مجدداً تغییر شکل دادند و گاه‌گاهی به دوی سریع پرداختند. ارزش کل بخش ممکن است ۱.۰۹٪ کاهش یافته باشد، اما مشارکت همچنان در حال صعود است، زیرساخت‌ها همچنان در حال گسترش است و دسته‌بندی‌های عمده مانند اعتبار خصوصی، خزانه‌داری و کالاها همچنان به شدت فعال هستند. دسامبر ممکن است آتش‌بازی ارائه ندهد—اما موتور RWA همچنان در حرکت است.

سؤالات متداول ❓

• دارایی‌های واقعی توکنی شده چیست؟
  برچسب‌های بلاکچینی از دارایی‌های TradFi مانند خزانه‌داری، کالاها، اوراق قرضه شرکتی و اعتبار هستند.
• RWAs از نوامبر چقدر کاهش داشته‌اند؟
  این بخش با ۱.۰۹٪ کاهش، از اول نوامبر ۲۶۸ میلیون دلار کاهشی داشته است.
• کدام بخش‌ها تعداد کاربران خود را افزایش داده‌اند؟
  تعداد کل دارندگان دارایی ۵.۹۱٪ افزایش یافته است، دارندگان بدهی غیرآمریکایی ۱۲.۶۱٪ و دارندگان کالاها ۲.۷۳٪ افزایش یافته‌اند.