اتریوم استیکینگ با نگه‌داری ۵.۵٪ از عرضه اتر توسط DATها رشد می‌کند

پارادوکس برای اتریوم در ۲۰۲۵: رشد شبکه در مقابل قیمت‌های ثابت ETH

سال ۲۰۲۵ اتریوم با تضادهای شدید مشخص شد. طبق گزارش Ethereum Staking Insights & Protocol Analysis از Everstake، شبکه ارتقاء‌های پروتکلی مهمی ارائه کرد و مشارکت نهادی بی‌سابقه‌ای را جذب کرد، اما قیمت‌های ETH عمدتاً ثابت باقی ماند. این قطع ارتباط نشان‌دهنده این است که نقش اتریوم سریع‌تر از آنچه ارزیابی‌های بازار نشان می‌دهد در حال تکامل است.

دو ارتقاء عمده سال را شکل دادند. Pectra ارتقاء EIP-7251 را معرفی کرد که حداکثر مقدار مؤثر اعتبارسنج از ۳۲ ETH به ۲۰۴۸ ETH افزایش داد، در حالی که Fusaka ارتقاء PeerDAS (EIP-7594) را فعال کرد، که یک ارتقاء کلیدی در دسترس‌پذیری داده بود که توان خروجی لایه ۲ را تا هشت برابر افزایش داد. این تغییرات در کنار هم مقیاس‌پذیری و کارآیی اعتبارسنج‌ها را بهبود بخشید و موقعیت اتریوم را به عنوان یک لایه تسویه حساب جهانی تقویت کرد.

اعتبارسنج‌های تلفیقی از تقریباً ۲٪ به بیش از ۱۱٪ از کل ETH استیک شده در تنها شش ماه رشد کردند، که نشان‌دهنده یک تغییر به سمت کارآیی عملیاتی بود، به‌ویژه در میان اپراتورهای بزرگتر و نهادی. تا پایان سال، کل ارزش استیک شده به حدود ۳۶.۱ میلیون ETH، یا ۲۹.۳٪ از کل عرضه رسید و رشد خالص از ۱.۸ میلیون ETH فراتر رفت.

نیاز نهادی نیز افزایش یافت. Digital Asset Treasuries (DATs) تا دسامبر حدود ۶.۵ تا ۷ میلیون ETH جمع‌آوری کردند، که حدود ۵.۵٪ از کل عرضه را نشان می‌دهد. بسیاری از این نهادها در حال استیک کردن دارایی‌های شرکتی خود برای تولید درآمد هستند، به‌طور مؤثر ETH را از بازارهای نقد حذف کرده و به محدودیت عرضه در حال رشد کمک می‌کنند.

بوهدان اوپریشنکو، هم‌بنیان‌گذار و مدیر عملیاتی Everstake اظهار داشت:

در سال ۲۰۲۵، با بهبود زیرساخت و کاهش هزینه‌ها، ETH به طور فزاینده‌ای به عنوان سرمایه عملیاتی عمل کرد، شبکه‌ها را ایمن ساخت و درآمد تولید کرد. در سال ۲۰۲۶، ما انتظار داریم که نهادها فراتر از مواجهه غیرفعال حرکت کنند، و ETH را به عنوان یک دارایی بازدهی‌شده در نظر گیرند، جایی که استیکینگ به پایه‌ای ضروری تبدیل می‌شود نه یک افزودنی اختیاری.

بیشتر بخوانید: تعداد معاملات روزانه اتریوم به رکورد بالایی رسید در حالی که کارمزدها ثابت ماندند

از نظر استفاده، اکوسیستم لایه ۲ اتریوم از ۳۰۰ معامله در ثانیه فراتر رفت، در حالی که فعالیت لایه ۱ هنوز حدود ۳۰٪ در سال نسبت به سال گذشته به ۱.۵ تا ۱.۶ میلیون معامله روزانه افزایش یافت. آدرس‌های فعال روزانه به حدود ۴۵۰,۰۰۰ تا ۵۰۰,۰۰۰ رسیدند، عمدتاً به دلیل کیف‌پول‌های مرتبط با ETF و حساب‌های هوشمند به‌جای انتقال‌های خرده‌فروشی.

نگاهی به آینده در سال ۲۰۲۶، گزارش نشان می‌دهد استیکینگ اتریوم در حال تبدیل شدن به فرم‌های رسمی‌تر و منطبق با استانداردهای مالی سنتی است. در حالی که این ممکن است سرمایه نهادی بیشتری را جذب کند، سوالات جدیدی پیرامون تمرکززدایی، تنوع مشتریان و تحمل ریسک سیستماتیک به وجود می‌آید زیرا اتریوم به تحول خود ادامه می‌دهد.

سوالات متداول🔗

• چه چیزی عملکرد اتریوم در ۲۰۲۵ را تعیین کرد؟
  اتریوم با ارتقاء‌های بزرگ شبکه و افزایش استیکینگ نهادی مواجه شد علی رغم قیمت‌های ثابت ETH.
• کدام ارتقاء‌ها بیشترین اهمیت را داشتند؟
  Pectra و Fusaka کارآیی اعتبارسنجی و مقیاس‌پذیری لایه ۲ را در کل شبکه بهبود بخشیدند.
• چقدر قدرت پذیرش نهادی قوی بود؟
  نهادها تا ۷ میلیون ETH استیک کردند و عرضه را کاهش داده و پویایی‌های بازار را تغییر دادند.
• این موضوع برای ۲۰۲۶ چه معنایی دارد؟
  استیکینگ اتریوم در حال تبدیل شدن به فرآیند‌های نهادی و سازمان‌یافته‌تر است و تغییرات عمیق‌تری در بازار آغاز می‌شود.