استراتژی با فشار شاخص MSCI مواجه است در حالی که سیلور حرکت عمیق‌تری به سمت تامین مالی بیت‌کوین را هدایت می‌کند

جی‌پی مورگان خطر شاخص را برجسته می‌کند در حالی که استراتژی موتور تامین مالی بیت‌کوین بزرگتری را هدایت می‌کند

نگرانی‌ها درباره احتمال حذف استراتژی (نزدک: MSTR) از شاخص‌های MSCI پس از تحلیل جی‌پی مورگان که به افزایش خطر ناشی از عملکرد ضعیف اخیر سهام شرکت اشاره دارد، تشدید شد. بانک توضیح داد که ارائه‌دهندگان شاخص در حال بررسی طبقه‌بندی شرکت هستند در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر دوره تصمیم‌گیری آینده MSCI هستند.

جی‌پی مورگان توضیح داد:

با توجه به اینکه MSCI اکنون در حال بررسی حذف Microstrategy و شرکت‌های خزانه دارای دارایی دیجیتال از شاخص‌های سهام است… خروج‌ها می‌توانند به ۲.۸ میلیارد دلار برسند اگر Microstrategy از شاخص‌های MSCI حذف شود و ۸.۸ میلیارد دلار از همه شاخص‌های سهامی دیگر اگر سایر ارائه‌دهندگان شاخص تصمیم بگیرند MSCI را دنبال کنند.

تحلیلگران جی‌پی مورگان اشاره کردند که افت استراتژی بیش از حرکت بیت‌کوین بوده است، بخشی به دلیل افزایش سوالات درباره صلاحیت شاخص بوده است. آن‌ها ارزیابی کردند که شرکت همچنان در داخل نزدک ۱۰۰، MSCI USA و MSCI World است که به طور غیرمستقیم قراردهی بیت‌کوین را وارد پرتفوی‌های نهادی و خرده‌فروشی از طریق ETF ها و صندوق‌های متقابل غیرفعال می‌کند. حدود ۹ میلیارد دلار سرمایه مرتبط با شاخص‌ها، شاخص‌هایی را دنبال می‌کنند که در حال حاضر این سهام را شامل می‌شوند.

ماتیو سیگل، رئیس تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در شرکت مدیریت دارایی و نک، در پلتفرم رسانه اجتماعی X نظر داد: “$MSTR – جی‌پی مورگان می‌گوید Microstrategy ‘در خطر حذف’ از شاخص‌های اصلی سهام به عنوان نزدیک شدن تصمیم MSCI در ژانویه است.”

بیشتر بخوانید: سیلور می‌گوید بیت‌کوین کف خود را پیدا کرده است، می‌گوید ‘بیشتر فروش نقدی از سیستم خارج شده است’

میخائیل سیلور، رئیس اجرایی استراتژی، در پلتفرم رسانه اجتماعی X به پیشرفت MSCI پاسخ داد: “استراتژی یک صندوق نیست، یک تراست نیست و یک شرکت هلدینگ هم نیست. ما یک شرکت عملیاتی عمومی تجاری با کسب‌وکار نرم‌افزاری ۵۰۰ میلیون دلاری و یک استراتژی خزانه داری منحصربه‌فرد هستیم که از بیت‌کوین به عنوان سرمایه تولیدی استفاده می‌کند.” او توضیح داد که این شرکت امسال چندین عرضه عمومی ابزارهای اعتباری دیجیتال را با ارزش اسمی چند میلیارد دلار کامل کرده است، از جمله محصولاتی که به منظور گسترش گزینه‌های تأمین مالی مبتنی بر بیت‌کوین برای خریداران نهادی و خرده‌فروشی طراحی شده‌اند.

سیلور جزئیات عملیاتی درباره چگونگی ساختاردهی و مدیریت این ابزارها توسط تیم خود ارائه داد و تأکید کرد که شرکت بیشتر شبیه به یک پلتفرم تأمین مالی ساختاریافته مبتنی بر بیت‌کوین عمل می‌کند تا یک نگهدار دارایی غیرفعال. با تأکید بر این که “هیچ وسیله غیرفعال یا شرکت هلدینگی نمی‌تواند کاری که ما انجام می‌دهیم را انجام دهد”، سیلور جهت‌گیری بلند مدت را نشان داد:

طبقه‌بندی شاخص ما را تعریف نمی‌کند. استراتژی ما بلند مدت است، اعتقاد ما به بیت‌کوین ثابت است و ماموریت ما همچنان همان است: ساخت اولین نهاد مالی دیجیتال جهان بر اساس پول سالم و نوآوری مالی.

حامیان تاکید کردند که چنین رویکردی نوآوری بازار را گسترش می‌دهد و نقش بیت‌کوین را در بازارهای مالی مدرن تقویت می‌کند با وجود فشارهایی که به جانشینی شاخص‌ها مربوط می‌شود.

سوالات متداول ⏰

• چرا Microstrategy در معرض خطر حذف از شاخص MSCI در نظر گرفته شده است؟
  جی‌پی‌ مورگان خطر افزایش یافته مرتبط با عملکرد ضعیف سهام و بررسی‌های جاری طبقه‌بندی را شناسایی کرد.
• چه مقدار سرمایه شاخص‌هایی را دنبال می‌کند که Microstrategy را شامل می‌شود؟
  حدود ۹ میلیارد دلار در صندوق‌های مرتبط با شاخص‌ها شامل این سهام هستند.
• چه میزان خروجی در صورت حذف Microstrategy توسط MSCI می‌تواند رخ دهد؟
  جی‌پی‌ مورگان تخمین زده که خروجی‌ها می‌تواند به ۲.۸ میلیارد دلار از MSCI و ۸.۸ میلیارد دلار اگر دیگران MSCI را پیروی کنند برسد.
• موضع میخائیل سیلور درباره طبقه‌بندی شاخص چه بود؟
  او تاکید کرد که Microstrategy یک شرکت عملیاتی بلندمدت با استراتژی مبتنی بر بیت‌کوین است که تحت تأثیر تصمیمات شاخص قرار نمی‌گیرد.