کی یونگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت، در این آخر هفته اظهار داشت که چرخه صعودی بیتکوین به پایان رسیده است، با استناد به یک واگرایی رو به رشد بین ارزش محقق شده و ارزش بازار به عنوان شواهدی از بازار نزولی.
ارزش تحقق یافته در مقابل ارزش بازار: مدیر عامل Cryptoquant به فاز نزولی بیتکوین اشاره میکند
این مقاله بیش از یک ماه پیش منتشر شده است. برخی اطلاعات ممکن است بهروز نباشد.
نویسنده
اشتراک
مدیرعامل کریپتوکوانت و دادهها نشان میدهند که چرخه صعودی بیتکوین خاتمه یافته است
ارزش محقق شده، یک معیار زنجیرهای که هزینه متوسط نگهداری BTC را دنبال میکند، نمایانگر جریانهای واقعی سرمایه است. ارزش بازار، بر اساس آخرین قیمت معامله بیتکوین، ارزش درک شده را اندازهگیری میکند. مدیرعامل کریپتوکوانت کی یونگ جو توضیح داد که زمانی که ارزش محقق شده افزایش مییابد در حالی که ارزش بازار ثابت میماند، سیگنال سرمایه وارد بازار میشود بدون افزایش قیمت—یک روند نزولی.
در مقابل، یک ارزش بازار صعودی با یک ارزش محقق شده هموار، نشاندهنده شتاب صعودی ناشی از خریدهای سفتهبازی است. او اشاره کرد که دادههای فعلی نشان میدهد که ارزش محقق شده در حال افزایش است زیرا سرمایهگذاران BTC را جمعآوری میکنند، اما به علت فشار فروش بالا، قیمتها ثابت ماندهاند. جو به خریدهای BTC مبتنی بر اوراق قرضه قابل تبدیل استراتژی (MSTR) اشاره کرد که در دورههای فروش پایین سودهای کاغذی را تقویت کرد.
“اما زمانی که فشار فروش بالا است، حتی خریدهای بزرگ قادر به جابجایی قیمت نیستند،” مدیرعامل کریپتوکوانت گفت. “فقط بیش از حد فروشنده وجود دارد. به عنوان مثال، زمانی که بیتکوین نزدیک به ۱۰۰ هزار دلار معامله میشد، بازار حجمهای عظیمی را مشاهده کرد، اما قیمت به سختی حرکت کرد.”
مدیر اجرایی کریپتوکوانت اشاره کرد که با این حال، منتقدان ادعا میکنند دادههای زنجیرهای ممکن است فعالیت خارج از صرافی را از دست بدهد، اما جو پاسخ داد که جریانهای عمده سرمایه—از جمله معاملات صرافی، حرکات نگهداری، و معاملات مربوط به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF)—در زنجیره قابل مشاهده هستند. به طوری تاریخی، جو اشاره کرد، معکوسسازیهای بازار نزولی دستکم شش ماه طول میکشند، که رالیهای کوتاهمدت را غیر محتمل میسازد.
در حالی که معیارهای فعلی سیگنال احتیاط را ایجاد میکنند، تاریخ بیتکوین از چالشپذیری انتظارات، فضای امیدواری را باقی میگذارد. پذیرش نهادی، وضوح مقرراتی از سوی دولت ترامپ، یا تغییرات مثبت اقتصاد کلان میتوانند شتاب صعودی را دوباره به دست بیاورند و فشار فروش کوتاهمدت را رد کنند. یک پیشرفت ناگهانی و صعودی میتواند سرمایه جدیدی را جذب کند، که میتواند ارزشهای محقق شده و بازار را با یکدیگر همراستا کند.
