آریزونا به‌طور موقت از پیگیری قضایی علیه کالشی عقب‌نشینی کرد، زیرا حکم فدرال مانع برگزاری جلسه تفهیم اتهامِ دوشنبه شد

نکات کلیدی:

• یک قاضی فدرال، جلسه تفهیم اتهام دوشنبهٔ کالشی در آریزونا را مسدود کرد و حکم داد که احتمالاً CFTC در موضوع «پیش‌دستی قانون فدرال» موفق خواهد شد.
• آریزونا نخستین اتهامات کیفری علیه یک اپراتور بازار پیش‌بینی را با ۲۰ فقره اتهام، از جمله شرط‌بندی انتخاباتی و ورزشی، مطرح کرد.
• دادگاه‌های فدرال دچار دودستگی‌اند؛ حوزهٔ سوم از صلاحیت CFTC حمایت می‌کند، در حالی که نوادا و ماساچوست جانب ایالت‌ها را گرفته‌اند.

دولت فدرال جایی موفق شد که خود کالشی ناکام ماند

جلسه تفهیم اتهام کالشی در دادگاه عالی شهرستان مریکوپا برای دوشنبه برنامه‌ریزی شده بود. قاضی دادگاه منطقه‌ای ایالات متحده، مایکل لیبوردی، روز جمعه دستور موقت منع (TRO به اختصار) را پس از یک جلسه رسیدگی نزدیک به دو ساعته در فینیکس صادر کرد.

او تشخیص داد که CFTC «به‌طور روشن نشان داده است که احتمالاً در ماهیتِ ادعای خود مبنی بر این‌که قوانین قمار آریزونا توسط قانون بورس کالایی پیش‌دستی شده‌اند، موفق خواهد شد.» دفتر دادستان کل آریزونا گفت روز دوشنبه به دادگاه اطلاع خواهد داد که تا زمانی که این دستور برقرار است، با جلسه تفهیم اتهام پیش نخواهد رفت. TRO تا ۲۴ آوریل لازم‌الاجرا باقی می‌ماند.

این حکم دو روز پس از آن صادر شد که لیبوردی درخواست خودِ کالشی برای صدور دستور موقت مقدماتی علیه آریزونا را رد کرد. در آن تصمیمِ پیشین، قاضی گفت برای اظهار نظر درباره این‌که آیا قانون فدرال بورس کالایی بر قوانین قمار آریزونا غلبه می‌کند یا نه—که پرسش حقوقیِ محوریِ پرونده است—هنوز زود است و به «قانون منع مداخله» استناد کرد؛ قانونی که عموماً دادگاه‌های فدرال را از متوقف کردن رسیدگی‌های کیفری ایالتی منع می‌کند. درخواست جداگانهٔ CFTC بر مبنای دلایل متفاوتی موفق شد و استدلال کرد که تعقیب آریزونا مستقیماً با اختیار انحصاری فدرالِ این نهاد بر سوآپ‌هایی که در بازارهای قراردادیِ تعیین‌شده معامله می‌شوند، تداخل دارد و در نتیجه «بند برتری» را فعال می‌کند.

درخواست جداگانهٔ CFTC که مورد حمایت وزارت دادگستری بود، با این استدلال موفق شد که تعقیب آریزونا مستقیماً با اختیار انحصاری فدرالِ این نهاد بر سوآپ‌هایی که در بازارهای قراردادیِ تعیین‌شده معامله می‌شوند، تداخل دارد.

دادستان کل آریزونا، کریس میس، در ۱۷ مارس ۲۰ فقره اتهام کیفریِ جنحه علیه KalshiEx LLC و Kalshi Trading LLC ثبت کرد و آریزونا را به نخستین ایالتی تبدیل کرد که علیه یک اپراتور بازار پیش‌بینی اتهامات کیفری مطرح می‌کند. در این اتهامات ادعا شده است که کالشی از ساکنان آریزونا شرط‌بندی‌های غیرقانونی درباره ورزش‌های حرفه‌ای و دانشگاهی، عملکرد فردی بازیکنان و نتایج سیاسی را پذیرفته است. این موارد شامل شرط‌ها درباره رقابت ریاست‌جمهوری ۲۰۲۸، رقابت فرمانداری آریزونا در ۲۰۲۶ و این‌که آیا قانون SAVE به قانون تبدیل خواهد شد یا نه، می‌شود. چهار فقره اتهام شرط‌بندی انتخاباتی حداکثر مجازات ۱۰٬۰۰۰ دلار برای هر مورد دارد، در حالی که ۱۶ فقره اتهام مرتبط با ورزش، مجازات‌هایی تا سقف ۲۰٬۰۰۰ دلار برای هر مورد دارد.

رئیس CFTC، مایکل سِلیگ، تعقیب آریزونا را یک «سابقهٔ خطرناک» خواند و گفت «تصمیم» ایالت برای «سلاح‌سازیِ قانون کیفریِ ایالتیِ پیش‌دستی‌شده علیه شرکت‌هایی که از یک رژیم جامع فدرال تبعیت می‌کنند، قابل دوام نیست.» او افزود که کنگره «به‌طور مشخص چنین وصله‌پینهٔ پراکنده‌ای از مقررات ایالتی را رد کرده بود، زیرا به حفاظت ضعیف‌تر از مصرف‌کننده و افزایش خطر تقلب و دست‌کاری منجر می‌شد.»

کالشی که در سال ۲۰۲۰ توسط CFTC به‌عنوان نخستین بورسِ دارای تعیینِ فدرال برای قراردادهای رویداد در تاریخ ایالات متحده تأیید شد، محصولات خود را به‌عنوان مشتقات مالیِ تنظیم‌گری‌شده ساختار می‌دهد، نه شرط‌بندی‌های سنتی. کاربران قراردادهای «بله» یا «خیر» مرتبط با نتایج رویدادها را می‌خرند و می‌فروشند؛ چیزی که شرکت آن را به‌جای شرط‌بندی در برابر «خانه»، به‌عنوان سوآپ میان طرف‌های معامله طبقه‌بندی می‌کند. پس از جذب سرمایه سری D به مبلغ ۳۰۰ میلیون دلار، کالشی بنا بر گزارش‌ها ارزشی معادل ۵ میلیارد دلار دارد و طبق گزارش اخیر بانک آمریکا که کوین‌دسک به آن استناد کرده، حدود ۸۹٪ از بازار پیش‌بینی ایالات متحده را در اختیار دارد.

پرونده آریزونا بخشی از یک مناقشه گسترده‌ترِ چندایالتی است. CFTC در ۲ آوریل علیه آریزونا، کنتیکت و ایلینوی طرح دعوی کرد و خواستار احکام اعلامی شد مبنی بر این‌که قانون بورس کالایی به این نهاد اختیار انحصاری بر قراردادهای رویداد می‌دهد. کالشی نیز به‌طور جداگانه از آریزونا، یوتا و آیووا شکایت کرده است تا اقدامات اجراییِ ایالتی را از پیش بی‌اثر کند.

دادگاه‌های فدرال درباره پرسش بنیادینِ پرونده به‌شدت دوپاره شده‌اند. دادگاه استیناف ایالات متحده برای حوزه سوم در ۶ آوریل حکم داد که قانون فدرال بر قوانین قمار ایالتی پیش‌دستی دارد، در پرونده‌ای که مربوط به تلاش نیوجرسی برای اجرای قوانین خود علیه کالشی بود—یک پیروزی مهم برای موضع CFTC. قضات فدرال در تنسی نیز به نفع کالشی حکم داده‌اند. قضات ایالتی و فدرال در نوادا و ماساچوست احکام اولیه‌ای صادر کرده‌اند که از اختیار ایالت‌ها برای محدود کردن اپراتورهای بازار پیش‌بینی حمایت می‌کند.

حجم معاملات ماهانه در سراسر پلتفرم‌های پیش‌بینی از ۲۰ میلیارد دلار عبور کرده است؛ در حالی که در اوایل ۲۰۲۵ این رقم ۱٫۲ میلیارد دلار بود. پیروزی فدرال به پلتفرم‌هایی مانند کالشی اجازه می‌دهد تحت یک چارچوب تنظیم‌گریِ واحد در سطح ملی مقیاس بگیرند. پیروزی ایالت‌ها می‌تواند بازار را به مدلی تکه‌تکه و وابسته به هر حوزه قضایی تقسیم کند که شبیه چشم‌انداز کنونی شرط‌بندی ورزشی در ایالات متحده است.

گام بعدی در پرونده آریزونا برگزاری جلسه‌ای است تا مشخص شود آیا دستور موقت منع باید به یک دستور موقت مقدماتی تبدیل شود که تعقیب ایالتی را برای مدت طولانی‌تری مسدود کند یا نه.