افشای پرونده SEC هاروارد نشان می‌دهد که ETF بیت‌کوین بلک‌راک اکنون در صدر پورتفولیوی عمومی آن قرار دارد

ETF بیت‌کوین اسپات Blackrock رتبه اول را در پورتفولیوی عمومی هاروارد کسب کرد

شرکت مدیریت هاروارد (HMC)، نگهبان بخشی از بهره‌برداری ۵۶.۹ میلیارد دلاری دانشگاه هاروارد، فاش کرد که اکنون IBIT تشکیل‌دهنده ۲۱.۰۴٪ از پورتفولیو سهام عمومی ایالات متحده آن است، طبق فرم 13F که در ۱۴ نوامبر ۲۰۲۵ ثبت شده است. این مقدار به ۶,۸۱۳,۶۱۲ سهم IBIT به مبلغ حدود ۴۴۲.۹ میلیون دلار می‌رسد—یک بیانیه بزرگ برای یک مؤسسه که به طور دقیق برای تصمیم‌گیری‌های فوری شناخته نمی‌شود.

تحلیل‌گر ETF بلومبرگ، اریک بالچوناس در این باره اظهار نظر کرد جمعه گذشته. “فقط بررسی کردم و بله، اکنون IBIT بزرگترین موقعیت هاروارد در 13F و بزرگترین افزایش موقعیتش در Q3 است. به شدت نادر/دشوار است که یک وقف ETF ای را بپذیرد- به خصوص یک هاروارد یا ییل، این بهترین اعتباردهی است که یک ETF می‌تواند دریافت کند”، او در X نوشت. “با این حال، نیم میلیارد تنها ۱٪ کل وقف است. اما به اندازه کافی بزرگ است که در بین دارندگان IBIT رتبه شانزدهم را بگیرد”، بالچوناس افزود.

این پورتفولیو نشان‌دهنده حدود ۲.۱۰۵ میلیارد دلار در اوراق بهادار عمومی در ۱۸ موقعیت است، که بخشی نسبتاً کوچک اما به دقت بررسی شده از وقف دانشگاه است. حتی در این محدوده محافظه‌کارانه، اکنون IBIT از استاپ‌های بزرگ‌نامی مانند مایکروسافت، آمازون و سهام طلای SPDR پیشی گرفته است. مایکروسافت در جایگاه دوم با ۳۲۲.۸ میلیون دلار عقب‌تر است، در حالی که آمازون و GLD هرکدام بالای ۲۳۵ میلیون دلار هستند—ترتیبی که کمتر کسی یک سال پیش پیش‌بینی می‌کرد.

هاروارد به آرامی وارد این موقعیت نشد. دانشگاه هولدینگ‌های IBIT خود را ۲۵۷٪ افزایش داد به صورت فصلی در Q3، از حدود ۱.۹ میلیون سهم در Q2 افزایش یافته است. این یک افزایش به ارزش حدود ۳۲۶ میلیون دلار است—به طور دور از بزرگترین نوسان در تنظیمات فصلی آن. برای یک وقف که به طور معمول معاملات نمایشی را به عنوان یک خطا نادیده می‌گیرد، چنین تغییر وزنی به سختی قابل نادیده گرفتن است.

یک حرکت جسورانه از یک مؤسسه سنتی نشان‌دهنده تأثیراتی فراتر از یک پرونده واحد SEC است. اکنون IBIT بالاتر از هر دو غول فناوری و طلا قرار دارد، نمایانگر این است که نمایندگی بیت‌کوین رسماً از حاشیه‌های پورتفولیوهای نهادی به صحنه اصلی مهاجرت کرده است. و برای هاروارد، مدرسه‌ای که برای برخورد محتاطانه‌اش با ریسک سرمایه‌گذاری شناخته شده است، قرار دادن یک ETF بیت‌کوین اسپات در موقعیت اولیه پیام واضحی ارسال می‌کند که دارایی‌های دیجیتال دیگر به عنوان جستجوی جانبی سفته‌ای تلقی نمی‌شوند.

زمان‌بندی یک لایه دیگر از جذابیت را اضافه می‌کند. HMC موقعیت خود را در طول Q3 2025 ساخته بود، زمانی که بیت‌کوین بین ۱۰۸,۰۰۰ تا ۱۱۹,۰۰۰ دلار معامله می‌شد. ارزیابی پایان سه ماهه نشان‌دهنده قیمتی نزدیک به بالای آن محدوده است، که به این معناست که سهام در سطح ۹۵,۰۰۰ دلاری امروز ارزش کمتری دارد — یادآوری می‌کند که پرونده‌های 13F یک تصویر ثابت را به جای حرکات واقعی زمانی ضبط می‌کنند.

در حالی که یک تعداد کمی از دیگر دانشگاه‌ها—از جمله براون و اموری—به آرامی به ETF‌های بیت‌کوین روی آورده‌اند، هیچکدام نوع حرکتی که هاروارد انجام داد را نداشته‌اند. سلطه IBIT در پرونده می‌سازد که حرکت نمادین نبود. استراتژیک، عمدی و به اندازه کافی مقیاس‌پذیر بود که حتی تحلیل‌گران با تجربه را وادار به بازنگری کرد.

آخرین نگهداری هاروارد که اکنون به عنوان بزرگترین مورد شناخته شده است پیام می‌دهد که ایده سابقاً تابو اضافه کردن بیت‌کوین به پورتفولیوهای نهادی نه تنها قابل قبول است—بلکه به حالت عادی درآمده است.

سوالات متداول ❓

• چرا IBIT به بزرگترین موقعیت هاروارد تبدیل شد؟
  
  HMC موقعیت IBIT خود را در Q3 به میزان ۲۵۷٪ افزایش داد و آن را به دارایی با وزن بالاترین در پورتفولیوی عمومی خود تبدیل کرد.
• هاروارد چه تعداد IBIT دارد؟
  
  پرونده گزارش می‌دهد که ۶.۸ میلیون سهم به مبلغ حدود ۴۴۲.۹ میلیون دلار است.
• آیا این تصویر کامل تخصیص وقف هاروارد را نشان می‌دهد؟
  
  خیر، فرم 13F فقط اوراق بهادار عمومی معامله‌ای که مستقیماً توسط HMC مدیریت می‌شود را پوشش می‌دهد.
• این چه معنایی برای پذیرش نهادی بیت‌کوین دارد؟
  
  این حرکت نشان‌دهنده پذیرش رو به افزایش ETF‌های بیت‌کوین تنظی‌م‌شده در میان مؤسسات بزرگ ایالات متحده است.