بر اساس دادههای کریپتوکوانت، میانگین ماهانه ذخایر XRP در بایننس از نوامبر ۲۰۲۵ تاکنون حدود ۵۰۰ میلیون توکن کاهش یافته است. این افت میتواند بازتاب انباشت و تقاضای ETF باشد، هرچند انتقالها در صرافی نیز میتواند بر این شاخص اثر بگذارد.
۵۰۰ میلیون XRP از بایننس خارج شد، در حالی که ذخایر به پایینترین سطح اوایل ۲۰۲۴ رسید
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- ذخایر ماهانه XRP در بایننس از ۳.۱ میلیارد به ۲.۶ میلیارد کاهش یافت.
- میانگین ذخایر به سطحی بازگشته که آخرینبار در فوریه ۲۰۲۴ دیده شده بود.
- نگهداری شخصی (Self-custody) و تقاضای ETF میتوانند محرکهای احتمالی باشند، اما تأیید نشدهاند.
ذخایر XRP بایننس به ۲.۶ میلیارد کاهش یافت
بر اساس ارزیابی کریپتوکوانت توسط مشارکتکنندهای به نام Darkfost که در ۱ سپتامبر در X منتشر شد، میانگین ماهانه ذخایر XRP در بایننس از حدود ۳.۱ میلیارد در نوامبر ۲۰۲۵ به ۲.۶ میلیارد کاهش یافته است. این میانگین جدید با سطحی که آخرینبار حدود فوریه ۲۰۲۴ ثبت شده بود مطابقت دارد. رقم ۵۰۰ میلیون نمایانگر تغییر خالص در کل این دوره است، نه یک برداشت مشخص شناساییشده.
طبق این تحلیل، این کاهش در حالی ادامه یافت که XRP ماه آگوست را با رشدی نزدیک به ۳۰٪ به پایان رساند؛ تحلیلی که قیمت توکن را در ۱ سپتامبر نزدیک ۱.۳۵ دلار قرار داد؛ حدود ۶۳٪ پایینتر از سقف ذکرشده ۳.۶۶ دلار. نمودار همراه نشان میدهد میانگین ذخایر ۳۰روزه بایننس در مجموع همزمان با عقبنشینی XRP از اوج قیمتی ۲۰۲۵ کاهش یافته است. در زمان نگارش، توکن بالاتر رفته و پس از رشد ۸٪ در ۲۴ ساعت، در قیمت ۱.۴۵ دلار معامله میشود.
کریپتوکوانت در پستی در ۲ سپتامبر در X این یافته را خلاصه کرد و به جای پیشبینی فوری قیمت، بر تفسیر بلندمدت تأکید کرد و نوشت:
“این موضوع برای XRP سیگنالی نسبتاً مثبت ارسال میکند، هرچند این پویایی از منظر بلندمدت مرتبطتر است تا اینکه در کوتاهمدت اثر مستقیم بر قیمت داشته باشد.”
ذخایر کمتر ممکن است بازتاب تغییر رفتار دارندگان باشد
کاهش موجودی در صرافیها میتواند زمانی رخ دهد که مشتریان توکنها را برداشت میکنند، هرچند مجموع ذخایر مشخص نمیکند چه کسی کنترل کیفپولهای مقصد را در اختیار دارد یا دلیل جابهجایی داراییها چه بوده است. پیشتر، فعالیت برداشت XRP در بایننس نشان داده بود که در ماه ژوئن، برداشتها از نظر تعداد تراکنش طی هفت روز متوالی از واریزها بیشتر بوده است. آن شاخص دفعات تراکنش را اندازهگیری میکرد، در حالی که سری جدید ذخایر، تراز تخمینی XRP بایننس را میسنجد.
یکی از توضیحهای مطرحشده در تحلیل، انباشت بلندمدت است؛ به این معنا که دارندگان XRP را از صرافی خارج میکنند. سرمایهگذارانی که از کیفپولهای خودامانی (self-custodial) استفاده میکنند، به جای سپردن دارایی تحت حضانت صرافی، کنترل کلیدهای خصوصی خود را در اختیار دارند. چنین انتقالهایی ذخایر گزارششده صرافی را کاهش میدهد، اما صرفاً جابهجایی روی بلاکچین دوره نگهداری یا قصد سرمایهگذار را تأیید نمیکند.
رفتار ذخایر پیرامون نوسانات قیمت، لایه دیگری به تفسیر این سری ماهانه هموارشده اضافه میکند. تحلیل مشاهده کرد که ذخایر XRP بایننس در زمان بازگشتهای قیمتی (rebounds) تمایل به افزایش داشت و سپس در عقبنشینیهای بعدی دوباره کاهش مییافت. میانگین ماهانه با ایجاد تأخیر (lag)، مقایسه بین حرکت قیمت در یک روز مشخص و عدد ذخایر نمایشدادهشده برای همان بازه را محدود میکند.
ETFهای اسپات XRP منبع احتمالی دیگری از تقاضا را اضافه میکنند
طبق این تحلیل، ETFهای اسپات XRP (صندوقهای قابل معامله در بورس) نیز ممکن است پس از عرضه در اواخر ۲۰۲۵ به تقاضا کمک کرده باشند. این محصولات شامل عرضههایی از Canary Capital، Bitwise، Franklin Templeton، Grayscale و 21Shares بودند. به عنوان یک نمونه، Bitwise صندوق XRP خود را در NYSE Arca راهاندازی کرد در تاریخ ۲۰ نوامبر و اعلام کرد که این محصول XRP اسپات نگهداری خواهد کرد. این عرضهها در همان دورهای اتفاق افتاد که میانگین ذخایر بایننس در کریپتوکوانت روند کاهش پایدار خود را آغاز کرد.
خریدهای مرتبط با ETF را نمیتوان مستقیماً معادل کاهش ۵۰۰ میلیون XRP اندازهگیریشده در بایننس دانست. اسپانسرهای صندوق و مشارکتکنندگان مجاز (authorized participants) ممکن است توکنها را از چندین بستر، بازارسازها، متولیان (custodians) یا معاملات خارج از بورس (OTC) تهیه کنند. موجودیهای XRP مرتبط با صرافی همچنین میتواند بازتاب واریزهای مشتریان، ترتیبات حضانتی، یا کیفپولهای دیگری باشد که توسط پلتفرم کنترل میشوند، نه یک منبع واحد تقاضای بازار. یک مرور اخیر کیفپولهای بزرگ XRP نشان داد که چگونه داراییهای صرافیها و ساختارهای امانت (escrow) میتوانند نتیجهگیریهایی را که صرفاً از روی موجودی کیفپولها انجام میشود پیچیده کنند.
با این حال، داراییهای نهادی XRP در سال ۲۰۲۶ همزمان با کاهش میانگین ذخایر بایننس افزایش یافت. برای مثال، ETF XRP بیتوایز تا ۲۷ آگوست به ۵۰۲.۷ میلیون دلار دارایی خالص رسید و نزدیک به ۳۶۴.۸ میلیون XRP در اختیار داشت. میزان توکنهای تحت مالکیت آن از ۳۰ ژوئن تا ۲۷ آگوست حدود ۷۸ میلیون XRP افزایش یافته بود.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
