۲۰۲۶ مربوط به چرخه‌ها نخواهد بود — تحقیقات نشان می‌دهد چه چیزی واقعاً قیمت‌های کریپتو را هدایت خواهد کرد

چرخه چهار ساله از بین رفته است و تحقیقات نشان می‌دهد که در سال ۲۰۲۶ رمزارز مانند یک دارایی جهانی قیمت‌گذاری می‌شود

نیروهای ساختاری به عنوان نفوذ عمده بر بازارهای دارایی‌های دیجیتال ظهور می‌کنند. شرکت معامله‌گر الگوریتمی و بازارساز وینترمیوت در روز ۱۹ ژانویه در پلتفرم رسانه اجتماعی X بینش‌هایی از تحقیقات خود را به اشتراک گذاشت و توضیح داد که چرا چرخه چهار ساله رمزارز در حال محو شدن است و مکانیزم‌های خاصی که انتظار دارد قیمت‌ها در سال ۲۰۲۶ هدایت شوند را شناسایی کرد.

شرکت اظهار کرد:

“چرخه چهار ساله سنتی در حال قدیمی شدن است. عملکرد بازار دیگر با روایت‌های زمان‌بندی تحقق‌پذیر هدایت نمی‌شود، بلکه به جایی که جریان‌های نقدینگی و تمرکز سرمایه‌گذاران معطوف می‌شود بستگی دارد.”

این پست خوانندگان را به گزارش وینترمیوت با عنوان “بازار OTC دارایی‌های دیجیتال در سال ۲۰۲۵” که در ۱۳ ژانویه منتشر شد هدایت کرد و بررسی کرد که چگونه رفتار بازار در سال ۲۰۲۵ از انتظارات برای یک رالی گسترده پس از کاهش‌زدایی جدا شد. با استفاده از داده‌های جریان خارج از مبادله، تحقیق نشان داد که چگونه سرمایه رمزارز اصلی قبلاً به عنوان یک استخر چرخشی رفتار می‌کرد، با انتقال سود از بیت‌کوین به اتریوم و سپس به توکن‌ها و آلتکوین‌های بزرگ. این انتقال به طور مادی در سال ۲۰۲۵ ضعیف شد زیرا صندوق‌های معامله‌شده در بورس (ETFها) و اعتمادهای دارایی دیجیتال ورودی مداوم را جذب کردند بدون اینکه سرمایه را در بازار گسترده‌تر بازیافت کنند. تحلیل این وسیله‌ها را به عنوان سیستم‌های بسته مؤثر توصیف کرد که تقاضای مداومی را برای مجموعه‌ای محدود از دارایی‌های بزرگ حمایت می‌کنند در حالی که مشارکت و پاسخگویی قیمت در جاهای دیگر کاهش می‌یابد.

بیشتر بخوانید: چرخه چهار ساله بیت‌کوین نمرده است — تحقیقات نشان می‌دهند کاهش تدریجی پیش‌رو

در آن پس‌زمینه، وینترمیوت سه نیرویی که انتظار دارد دینامیک قیمت‌گذاری در سال ۲۰۲۶ شکل دهند را تشریح کرده است. اولین مسئله این است که آیا ETFها و اعتمادهای دارایی دیجیتال دامنه خود را فراتر از یک گروه کوچک از ارزهای اصلی گسترش می‌دهند، اجازه می‌دهد نقدینگی نهادی به دارایی‌های اضافی برسد، با اشاره به پرونده‌های اولیه سولانا و XRP به عنوان نشانه‌های آغازین. عامل دوم بر عملکرد بیت‌کوین یا اتریوم متمرکز است، زیرا یک رالی قوی در هر یک می‌تواند اثر ثروتی مشابه با سال ۲۰۲۴ ایجاد کند و سرمایه را ترغیب کند از منحنی ریسک فراتر برود. محرک سوم بر توجه سرمایه‌گذاران متمرکز است، به ویژه اینکه آیا علاقه خرده‌فروشی از سهام‌های مرتبط با هوش مصنوعی، عناصر نادر و محاسبه کوانتومی به رمزارز می‌گردد، از صدور استیبل کوین جدید و ایجاد مشارکت گسترده‌تر در بازار حمایت می‌کند.

وینترمیوت تأکید کرد که این نیروها تعیین می‌کنند که آیا تمرکز کاهش می‌یابد یا ادامه دارد، نتیجه‌گیری کرد:

“نتایج به این بستگی دارد که آیا یکی از این کاتالیزورها به صورت معنادار نقدینگی را فراتر از تعداد معدودی از دارایی‌های بزرگ‌پذیر گسترش می‌دهد یا تمرکز ادامه می‌یابد. درک اینکه سرمایه به کجا می‌تواند جریان یابد و چه تغییرات ساختاری نیاز است تعیین می‌کند که چه چیزی در سال ۲۰۲۶ کار می‌کند.”

این گزارش دسترسی به نقدینگی، عملکرد دارایی‌های بزرگ و ذهن سرمایه‌گذار را به عنوان اهرم‌های اصلی تاثیرگذار بر قیمت‌گذاری رمزارز در سال آینده معرفی می‌کند.

پرسش‌های متداول ⏰

• چرا چرخه چهار ساله رمزارز اهمیت خود را از دست می‌دهد؟
  وینترمیوت می‌گوید تمرکز نقدینگی و جریان‌های سرمایه نهادی اکنون بالاتر از روایت‌های زمانبندی تحقق‌پذیر پس از کاهش‌زدایی است.
• ETFها و اعتمادها چگونه بازارهای رمزارز را در سال ۲۰۲۵ تحت تأثیر قرار دادند؟
  این وسایل سرمایه را به سیستم‌های بسته جذب کردند و تقاضا برای دارایی‌های اصلی را پایدار نگه داشتند در حالی که از انتشار به آلتکوین‌ها جلوگیری کردند.
• برای رالی آلتکوین‌ها در سال ۲۰۲۵ چه اتفاقی افتاد؟
  رالی آلتکوین‌ها به طور متوسط به حدود ۲۰ روز کوتاه شد زیرا دارایی‌های بزرگ‌پذیر بیشتر ورودی‌های جدید را جذب کردند.
• چگونه می‌توان نقدینگی رمزارزها را در سال ۲۰۲۶ گسترش داد؟
  وینترمیوت به گسترش مأموریت ETFها، عملکرد قوی‌تر بیت‌کوین یا اتریوم، یا صدور استیبل‌کوین توسط خرده‌فروشی‌ها اشاره می‌کند.