مطالعه BIS نشان می‌دهد انتقالات بیت‌کوین با ارزش پایین انتقالات را در مقابل هزینه‌های بالای سنتی بازتعریف می‌کند.

تحقیقات BIS نشان می‌دهد تورم بالا، پذیرش بیت‌کوین و استیبل‌ کوین‌ها را در بازارهای نوظهور تشویق می‌کند

آخرین مقاله کار شماره 1265 بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی (BIS) نشان می‌دهد که جریان‌های دارایی‌های رمزنگاری فرامرزی در سال 2021 به 2.6 تریلیون دلار رسیده‌اند، که 12٪ از تجارت کالای جهانی را تشکیل می‌دهند، در حالی که استیبل کوین‌ها نزدیک به نیمی از آن را تشکیل می‌دهند. این مطالعه که توسط رافائل آور، اولف لوویک و یان پائولیک نگاشته شده، تراکنش های بیت‌کوین، اتریوم و استیبل کوین‌ها را در 184 کشور از سال 2017 تا اواسط 2024 تحلیل می‌کند.

آمریکا و بریتانیا همچنان مراکز کلیدی باقی مانده‌اند، اما فعالیت به سمت بازارهای نوظهوری مانند هند، اندونزی و ترکیه جابجا شده است. سرکوب‌های نظارتی چین این روند را تسریع کرده است، و ترکیه و روسیه به عنوان بازیگران اصلی در جریان‌های استیبل کوین‌ها شناخته می‌شوند. تراکم شبکه برای دارایی‌های رمزنگاری از بانکداری سنتی پیشی می‌گیرد، گرچه تمرکز کمتری دارد.

جریان‌های رمزنگاری به طور فزاینده‌ای با شرایط مالی جهانی گره خورده‌اند، با سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر آمریکا و قوت دلار حجم‌ها را کاهش می‌دهند. به‌عکس، تورم بالا و نوسان نرخ ارز در بازارهای نوظهور با استفاده فزاینده از رمزارزها همبستگی دارد. استیبل کوین‌ها، به‌ویژه USDT و USDC، به عنوان ابزارهای معامله‌ای رشد کرده‌اند، در حالی که بیت‌کوین (BTC) همچنان جذابیت سوداگرانه خود را حفظ کرده است.

این مطالعه دارایی‌های رمزنگاری را به عنوان گزینه‌هایی برای حواله‌های پرهزینه شناسایی می‌کند. راهروهایی با هزینه‌های سنتی بالا، افزایش 25 درصدی در معاملات استیبل کوین و بیت‌کوین کوچک را تجربه کردند. انتقالات بیت‌کوین با ارزش پایین زیر 500 دلار به‌ویژه با جایگزینی حواله مرتبط بود.

نویسندگان BIS اظهار می‌دارند: “تحلیل ما نشان می‌دهد که دارایی‌های رمزنگاری همچنین به عنوان وسیله‌های معامله‌ای استفاده می‌شوند. این موضوع به‌ویژه برای استیبل کوین‌ها و پرداخت‌های BTC با ارزش پایین مشهود است. هزینه‌های فرصت بالاتر استفاده از ارز فیات، مانند تورم بالا، معاملات دوجانبه فرامرزی در هر دو دارایی‌ رمزنگاری بدون پشتوانه و استیبل کوین‌ها را افزایش می‌دهد.”

نویسندگان مقاله اضافه می‌کنند:

علاوه بر این، هزینه‌های بالای پرداخت حواله‌ از طریق واسطه‌های مالی سنتی با جریان‌های فرامرزی بزرگ‌تری در استیبل کوین‌ها و پرداخت‌های BTC با ارزش پایین از اقتصادهای پیشرفته به بازارهای نوظهور و در حال توسعه همراه است.

محدودیت‌های جریان سرمایه که به سمت مالی سنتی نشانه رفته بودند تأثیر کمی بر رمزنگاری داشتند، و گاهی اوقات با فعالیت افزایش یافته همبستگی داشتند. ناشناسیت شبه‌رمزنگاری شبکه‌ها ممکن است تسهیل‌کننده دور زدن باشد، نویسندگان اشاره می‌کنند، و به چالش‌هایی برای تنظیم‌کنندگان جهانی اشاره می‌کنند.

در حالی که نقش رمزنگاری در پرداخت‌ها رشد می‌کند، مقاله هشدار می‌دهد که ممکن است خطراتی از یکپارچگی آن با مالی جریان اصلی ایجاد شود. نویسندگان BIS آور، لوویک و پائولیک اشاره می‌کنند که سیاست‌گذاران با دو چالش مواجه هستند: ترویج نوآوری و کاهش آسیب‌پذیری‌های سیستمی، به‌ویژه در اقتصادهای نوظهور.