Võrgu turbeekspert: Reguleerimine ja hooldus on võtmetähtsusega viitavatud aktsiate avamiseks

Struktuuriliste kitsaskohtade lahendamine

Kuigi reaalmaailma varade (RWAs) tokeniseerimise potentsiaal – kinnisvarast ja toorainetest kuni erakapitalini – on laialdaselt tunnustatud, peetakse väärtpaberite tokeniseerimist üheks kõige häirivamaks ja potentsiaalselt tõeliseks mängu muutejaks. Võimaluste ulatus on hämmastav: maailma aktsiaturu väärtuseks hinnatakse hetkel üle 100 triljoni dollari, kusjuures USA turg moodustab sellest umbes 60 triljonit dollarit.

Vaatamata sellele rahalisele taustale ulatub plokiahelas olevate tokeniseeritud aktsiate koguväärtus hetkel vaid 400 miljoni dollarini. See tühine summa moodustab vaid murdosa globaalsest omakapitalist, rõhutades kapitali veel avamata ja tohutut ulatust plokiahela ökosüsteemi sildumiseks.

Siiski saab väärtpaberite tokeniseerimine oma potentsiaali täita ainult siis, kui mitmed struktuursed kitsaskohad on otsustavalt lahendatud. Wish Wu, kaasasutaja ja Pharos Networki tegevjuhi sõnul on peamised takistused seotud regulatsiooni ja hoidmisega:

“Asutused vajavad ühemõttelisi õigusraamistikke, mis määratleksid tokeniga seotud õigused (hääletamine, dividendid, maksejõuetuse käsitlus) ja usaldusväärsed hoidmise mudelid. Ilma selleta ei jõua institutsionaalsed vood skaalal, ”ütles Wu.

Pharos Networki tegevjuht tõi samuti esile vajaliku likviidsuse ja turu loomise võimsuse puudumise tokeniseeritud väärtpaberite jaoks, mis omakorda loob takistusi mõtestatud hinnakujundusele ja vastuvõtmisele. Wu väidab, et tokeniseeritud väärtpaberid ei lähe peavoolu enne, kui need ja vastavusküsimused on lahendatud.

Harimine ja lahendused traditsioonilisele rahandusele

Vastuvõtmise hõlbustamiseks peavad Traditsioonilise Rahanduse (TradFi) juhid olema põhjalikult kursis õiguslike ja tehniliste teadmistega, mis on vajalikud tokeniseerimisprotsessiks. Suured konsultatsioonifirmad nagu Deloitte ja McKinsey toodavad juba materjale tokeniseerimise praktilise rakendamise kohta. Samuti on keskpangad ja regulatiivorganid nagu Rahvusvaheliste Arvelduste Pank (BIS), Finantsstabiilsuse Nõukogu (FSB) ja Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA) avaldanud põhjalikke aruandeid tehnoloogia seaduslike ja regulatiivsete eeltingimuste kohta.

Loe edasi: ELi reguleerija hoiatab, et tokeniseeritud aktsiad võivad põhjustada investori arusaamatust

Et mitte jääda traditsioonilistele finantskonsultantidele alla, järgivad edasiviivad Web3 ettevõtted aktiivselt otsesemat, praktilist lähenemist, et ületada kriitilised teadmiste ja operatiivsed lüngad. Seda strateegiat illustreerib Wish Wu juhitud Pharos Network, programmeeritav avatud rahaline Ehtsate Varade Kiht 1, mis on algatanud kõrgetasemelisi vastavuse paneele ja põhjalikke juriidilisi ümarlauakeskusi, kaasates otseselt suuri advokaadibüroosid, keskpanku, varahaldureid ja regulaatoreid.

Tulevik: Laiendamine, mitte Asendamine

Oluline on see, et Pharos Network uurib ja arendab aktiivselt katseprogramme institutsionaalsete partneritega, keskendudes täielikule lõpptulemuseni viivatele tokeniseerimise töövoogudele. Need edukad katsed on mõeldud teenima laialdaselt korduvate ja vähese riskiga mallidena, mis on vajalikud institutsionaalsele kasutuselevõtule tokeniseeritud väärtpaberite ja muude varade puhul.

Wu lisas: “Lisaks sellele avaldame põhjalikke uurimisaruandeid, mis analüüsivad RWA tööstuse arengut, keskendudes regulatiivsetele raamistikudele ja seaduslikele teedele tegeliku maailma juhtumiuuringutele, makromajanduse trendidele ja võimalustele tokeniseeritud USA väärtpaberites ja võlakirjades.”

Tulevikku vaadates ütles Wu, et ta ootab tokeniseeritud Ehtsate Varade ja vastavuses DeFi tunnustatud ning kasvavat osa institutsionaalses rahanduses. Selle asemel, et ennustada, et tokeniseeritud Ehtsate Varade asendavad pärandmarketeid, ennustab Wu, et nad laiendavad neid uue likviidsuse, fraktsionaliseerimise ja täiustatud operatiivse efektiivsuse abil.

KKK 💡

• Kui suur on ülemaailmne väärtpaberite tokeniseerimise võimalus? Maailma aktsiaturg ületab 100 triljonit dollarit, ainult USA aktsiate väärtuseks hinnatakse 60 triljonit dollarit.
• Kui suur on tokeniseeritud väärtpaberite maht maailmas praegu? Ainult umbes 400 miljoni dollari väärtuses väärtpabereid on ahelas tokeniseeritud, mis on murdosa globaalsest omakapitalist.
• Millised kitsaskohad tuleb lahendada vastuvõtmiseks? Selged regulatsioonid, hoidmise mudelid, likviidsus ja vastavus on võtmeküsimused skaalal.
• Kuidas valmistuvad asutused ülemaailmselt? Konsultatsioonifirmad, regulaatorid ja Web3 võrgustikud nagu Pharos katsetavad tokeniseerimise töövooge kogu maailmas.