'Väärtuse Kahandamise Kaubandus on Jama' — Jim Rickards Võtab Sihtmärgiks Wall Streeti Kulla Narratiivi

Jim Rickards’i argumentatsioon kulla tähtsuse kohta, kui valitsused muudavad reegleid

Esinedes The Julia La Roche Show, majandusteadlane, advokaat ja pikaajaline turu vaatleja Jim Rickards väitis, et kulla püsiv tõus peegeldab struktuurset nõudlust keskpankade ja valitsuste poolt, vastates sanktsioonide riskile, võla dünaamikale ja muutunud usaldusele suveräänsete varade suhtes.

Rickards ütles, et tegu ei ole ajutise kauplemisega, vaid läbimõeldud ümberjaotusega, mis toimub avalikult. Ta lükkas kindlalt tagasi populaarse Wall Streeti narratiivi, mis seob kulla tõusu rahapoliitika läbipaistvuse kadumisega. “See raha nõrgenemise kauplemine on jama,” rõhutas ta, lükates ümber väited, et välisriikide valitsused loobuksid massiliselt USA riigikassadest.

Rickards märkis, et riigikassa omanduse andmed näitavad stabiilsust, mitte massilist likvideerimist, lükates ümber idee, et kuld on lihtsalt reaktsioon dollari usalduse kadumisele. Selle asemel osutas Rickards metoodilisemale ajendile: keskpangad on pööranud kümnete aastate kulla müügist ümber püsivaks kulla ostmiseks.

Alates umbes 2010. aastast on ametlikud institutsioonid—eriti väljaspool lääne liitu—juhukaupa kullaakumuleerinud ajal, kui globaalsed kaevandamised jäävad suures osas muutumatuks. Rakendub lihtne majandusloogika, ütles ta: kui nõudlus tõuseb ja pakkumine ei kasva, kohanduvad hinnad ülespoole.

Keerukus seisneb selles, et keskpangad ostavad kannatlikult, astudes sageli turule mõõnade ajal, luues Rickardsi sõnul mitteametlikku hinna põrandat. Geopoliitika on seda trendi ainult tugevdanud. Rickards tõi välja Venemaa reservivarade külmutamise pärast Ukrainasse sissetungi kui murrangulise hetke.

Kui suveräänseid reserve välismaale kinnistades andsid lääne valitsused signaali, et reservi varasid saab politiseerida. Rickardsi sõnul oli vastus etteaimatav: riigid eelistavad üha enam kulda, mida ei saa ühe klahvivajutusega külmutada. Irooniline, märkis ta, on see, et Venemaa kulla omakapital on tõusnud rohkem kui arestitud varade väärtus.

Rickards lükkas ka tagasi idee, et kuld õitseb ainult inflatsiooni ajal. Ajalooliselt, nagu ta märkis, on kuld hästi toiminud deflatsioonilise stressi ajal, kuna investorid otsivad varasid, millel puudub vastaspoolte risk. Suure Depressiooni ajal tõusid kulla hinnad järsult isegi siis, kui tarbijahinnad langesid, meenutades, et kulla roll on monetaarne, mitte tsükliline.

Kulla marss 10K juurde ja Bitcoini roll erinevas süsteemis

Tulevikku vaadates väitis Rickards, et pikaajaline trajektoor jääb muutumatuks vaatamata lühiajalisele volatiilsusele. “Kuld läheb edasi, ma näen kergesti, et see jõuab 10 000 dollarini,” ütles ta, kujutades liikumist valuuta devalveerimise peegeldusena, mitte spekulatiivse liialdusena.

Kuigi Rickards puudutas Trumpi administratsiooni majandusstrateegiat ja selle rõhuasetust kasvule, energia tootlusele ja fiskaalsuhtele, rõhutas ta, et kulla atraktiivsus ei sõltu igapäevasest poliitikast—ega bitcoini hinnadünaamikast. Bitcoin, nagu ta ütles, asub eraldi rajal, samal ajal kui kuld jääb vastupidavust eelistavate institutsioonide reservvaraks, mitte häirijaks.

Loe ka: Seisvad Bitcoini rahakotid näitavad jätkuvat aktiivsust vaatamata alla kuuekohalistele hindadele

Rickards eristas ettevaatlikult bitcoini kullast, käsitledes seda vähem reservvarana ja rohkem paralleelse finantssüsteemina, millel on täiesti erinevad mehhanismid. Ta väitis, et suur osa bitcoini likviidsusest suunatakse stabiilcoinide kaudu, mitte otsese dollarivoogude kaudu, mida ta peab habras ja läbipaistmatuks, eriti kui need stabiilcoinid tuginevad tugevasti riigikassadeks.

Rickardsi raamistikus bitcoin toimib kui spekulatiivne ja tehinguline vara krüptoraha majanduses, samal ajal kui kuld jääb eelistatuks valikuks, mida eelistavad keskpangad ja suveräänsed esindajad, kes otsivad püsivust, neutraalsust ja poliitilist riski isolatsiooni. Ta ei kujutanud bitcoini kullale alternatiivina, vaid eraldi instrumendina, mis töötab erineval riskikurvil, mida mõjutavad turu mehhanismid, mitte rahanduse ajalugu.

KKK 🕰️

• Miks kuld praegu tõuseb?
  Keskpangad ostavad pidevalt, samas kui pakkumine jääb samaks, tõstes aja jooksul hindu.
• Kas kullaliikumine on tingitud inflatsioonihirmudest?
  Rickards väidab, et kuld toimib hästi nii inflatsiooni kui deflatsiooni tsüklites.
• Kasutavad riigid USA riigikassast loobumist?
  Ei—Rickards ütleb, et andmed näitavad stabiilset omandit, mitte massilist müüki.
• Kuidas bitcoin sellesse trendi sobitub?
  Rickards käsitleb bitcoini kulla suhtes eraldiseisvana, täites erinevat rolli portfellides.