USA võlg ületab 39 triljoni dollari piiri, samal ajal kui Schiff hoiatab 50 triljoni dollari suuruse plahvatusliku kasvu eest kolme aasta jooksul

USA eelarve tasakaalustamatuse süvenemine, kui võlg ületab 39 triljoni dollari piiri

Mure USA eelarve stabiilsuse pärast süveneb, kuna laenuvõtmine jätkab kiirenemist. Majandusteadlane ja kulla pooldaja Peter Schiff hoiatas 18. märtsil X-is, et riigivõlg on ületanud 39 triljoni dollari piiri ja võib tõusta veelgi kõrgemale, kui praegused tingimused püsivad. Tema kommentaarid viitavad kasvavatele puudujääkidele ja üha kallimaks muutuvale rahastamisele kui peamistele surveallikatele, mis kujundavad väljavaateid.

Schiff kirjutas X-is:

„USA riigivõlg ületas just 39 triljoni dollari piiri, kasvades 2,8 triljoni dollari võrra alates Trumpi ametisse astumisest 14 kuud tagasi. Kuid kuna sõjakulud tõusevad, intressimäärad kasvavad ja järgneb majanduslangus, siis eelarvepuudujäägid tõusevad järsult. Riigivõlg võib jõuda 50 triljoni dollarini enne Trumpi ametiaja lõppu.”

Ta väitis, et mitmed tegurid – alates majanduse aeglustumise riskidest kuni suurenenud kulutusteni – mõjutavad olukorda viisil, mis võib võla kasvu kiirendada.

Praegused andmed rõhutavad olemasolevate tasakaalustamatuste ulatust isegi enne, kui uued geopoliitilised kulud on täielikult kaetud. Artikli kirjutamise hetkel näitavad USA võlakella veebilehel kuvatavad arvud riigivõla kogusummaks 39 004 693 266 993 dollarit, samal ajal kui föderaalse eelarve puudujääk on ligikaudu 1,69 triljonit dollarit ja kogukulud ületavad 7,10 triljonit dollarit. Sama andmekogum näitab, et võlg ühe kodaniku kohta on 113 607 dollarit ja ühe maksumaksja kohta 357 068 dollarit, samas kui tollitulu on ligi 353 miljardit dollarit, mis rõhutab sissetulekute ja kohustuste vahelist struktuurilist lõhet.

Samal ajal näitavad USA rahandusministeeriumi andmed, et riigivõlg läheneb 39 triljonile dollarile.

Need surveavaldused olid juba tekkimas enne viimast konflikti, mis algas 28. veebruaril, kui Ameerika Ühendriigid ja Iisrael käivitasid koordineeritud rünnakud Iraani sõjalise infrastruktuuri vastu. Iraan vastas mõne päeva jooksul ulatuslike raketi- ja droonirünnakutega, samal ajal kui konflikt laienes piirkondlikult ja häiris globaalseid energiavooge pärast Hormuzi väina sulgemist. Pentagoni hinnangute kohaselt maksid ainuüksi esimesed kuus päeva üle 11,3 miljardi dollari, lisades uue kulutuste kihi juba niigi kõrgele eelarvebaasile.

Alternatiivsed arvestused viitavad sellele, et eelarvekoormus võib olla märkimisväärselt suurem, kui pealkirjanumbrid näitavad. Penn Whartoni eelarvemudeli teadusdirektor Kent Smetters on väitnud, et kui arvestada ka sotsiaalkindlustuse ja Medicare'iga seotud rahastamata kohustusi, ulatuvad kogukohustused ligi 100 triljoni dollarini. Ta märkis, et need kaudsed kohustused – mis on sageli ametlikest võlakohustuste näitajatest välja jäetud – on ligikaudu kaks korda suuremad kui otsesed kohustused, peegeldades pikaajalisi lubadusi, mida föderaalbilansis täielikult ei kajastata.

Sõjakulud ja intressikulud suurendavad riske

Arvestades, et praegune presidendiametiaeg lõpeb 20. jaanuaril 2029, tähendab Schiffi prognoos ligikaudu 11 triljoni dollari suurust kasvu vähem kui kolme aasta jooksul. Selline tempo nõuaks järsemat kiirendust kui hiljutine 2,8 triljoni dollari suurune tõus 14 kuu jooksul, mis viitab sellele, et süvenevad puudujäägid, kõrged intressikulud ja püsivad sõjaga seotud kulutused peaksid märkimisväärselt suurenema, et jõuda selle ajavahemiku jooksul 50 triljoni dollari künniseni.

Üks olulisemaid muutusi on laenukulude kiire tõus, kuna madala intressimääraga aastatel emiteeritud võlakirjad asendatakse nüüd kõrgematootlusega väärtpaberitega. Selle tulemusena on aastased intressimaksed ületanud 1 triljoni dollari piiri, muutes föderaalse kulutuste koosseisu ja muutes võla teenindamise eelarve keskseks prioriteediks, mitte teisejärguliseks kuluks. See dünaamika loob tagasiside ringi, kus täiendavaid laene kasutatakse üha enam olemasolevate kohustuste täitmiseks.

Samal ajal avaldavad pikaajalised kulutuste suundumused püsivat survet. Elanikkonna vananemine tõstab sotsiaalkindlustuse ja Medicare'i kulusid, samas kui varasemad inflatsioonikorrigeerimised on hüvitiste taset püsivalt tõstnud. Samal ajal jäävad diskretsionaarsed kulutused kõrgetele tasemetele, kusjuures kaitsekulutused lähenevad 1 triljonile dollarile ning piiride ja julgeoleku algatuste jätkuv rahastamine aitab kaasa üldiste kulutuste kasvule. Kokku hoiavad need tegurid föderaalseid kulutusi trajektooril, mis ületab tulude kasvu.

Jamie Dimon, Ray Dalio ja Elon Musk löövad häirekella, kuna USA eelarvepoliitika on kontrolli alt väljas

See probleem on pälvinud järjepidevaid hoiatusi suurte finantsisikute poolt, kellest paljud peavad praegust suunda raskesti jätkusuutlikuks. JPMorgan Chase'i tegevjuht Jamie Dimon hoiatas, et „puudujäägid Ameerika Ühendriikides ja kogu maailmas on üsna suured”, lisades: „Me ei tea, millal see meile tagasi lööb. Lõpuks lööb see tagasi, sest raha ei saa lihtsalt lõputult laenata.” Bridgewater Associatesi asutaja Ray Dalio on iseloomustanud olukorda kui pikaajalise võlakoormuse tsükli hilisemat etappi, mis võib eelneda olulistele majanduslikele kohandustele. Citadeli tegevjuht Ken Griffin on samuti rõhutanud, et riigivõla taseme tõus kujutab endast olulist süsteemset riski, millel on globaalsed tagajärjed.

Wall Streetist väljaspool kordavad tehnoloogiajuhid ja poliitikakujundajad üha sagedamini neid muresid, eriti seoses intressikohustuste suurenemise pikaajalise mõjuga. Tesla tegevjuht Elon Musk kirjutas, et Ameerika Ühendriigid „lähevad 1000% kindlalt pankrotti“, kui fiskaalpoliitikas ei toimu olulisi muudatusi või majanduskasvu ei tugevdata, hoiatades, et intressikulud võivad lõpuks tõrjuda kõrvale olulised valitsuse funktsioonid. Föderaalreservi esimees Jerome Powell on samuti märkinud, et fiskaalpoliitika on „jätkusuutmatul teel”, ning kutsunud poliitikakujundajaid üles tegelema kasvava tasakaalustamatuse probleemiga võla kasvu ja üldise majandustoodangu vahel. JPMorgani peaülemaailmne strateeg David Kelly ütles eelmise aasta lõpus: „Kuigi me läheme pankrotti, läheme me pankrotti aeglaselt.”

KKK 🧭

• Miks kasvab USA võlg nii kiiresti?
  Suurenevad eelarvepuudujäägid, kõrgemad intressikulud ja sõjakulud kiirendavad laenuvõtmist.
• Kuidas mõjutavad tõusvad intressimäärad föderaalvõlga?
  Need suurendavad teeninduskulusid, sundides võtma rohkem laenu olemasolevate kohustuste katmiseks.
• Millised riskid kaasnevad investoritele USA võla suurenemisega?
  Võlakirjade potentsiaalne volatiilsus, inflatsioonisurve ja muutused fiskaalpoliitikas.
• Kas USA võlg võib peagi jõuda 50 triljoni dollarini?
  See on võimalik, kui eelarvepuudujääk suureneb ja kulutused jäävad järgnevatel aastatel kõrgetele tasemetele.