Upbit ületab konkurente kui Lõuna-Korea peamine krüptolikviidsuse keskus, selgub uurimusest

Lõuna-Korea krüpto likviidsus on keeruline – Kaiko Research selgitab, miks

Oma aruandes “Likviidsuse seis Lõuna-Korea krüptoturgudel” määratleb Kaiko Research likviidsust mitte kui tooret kauplemisaktiivsust, vaid kui võimet sooritada suuri tehinguid kiiresti ja valitsevatele hindadele võimalikult lähedal, ilma turgu moonutamata, standard, mis nõuab rohkem kui ühte mõõdikut.

Analüütikute sõnul peab likviidsust hindama ajas, tururežiimides ja täideviimise tingimustes, mitte üksnes mahu põhjal eeldama. Kaiko strateegid rõhutavad, et ükski üksik näitaja ei suuda likviidsust täielikult hõlmata. Selle asemel ühendab ettevõte kauplemismahu, ostu-müügi hinnavahed, turusügavuse ja libisemise, et luua mitmemõõtmeline raamistik, mis on kohandatud krüptoturgudele, eriti neile, kus valitseb jaemüügis osalemine nagu Lõuna-Koreas.

Allikas: Kaiko aruanne nimega “Likviidsuse seis Lõuna-Korea krüptoturgudel.”

Maht, kuigi kasulik, tõuseb sageli stressi näitajate ajal, just siis, kui soorituse kvaliteet halveneb, dünaamika, mida Kaiko statistikud jälgisid 10. oktoobril 2025 turu häireolukorras. Hinnavahed, pädev mõõdik Kaiko Research’i raamistikus, paljastavad kohesuse varjatud hinna. Kitsad vahed viitavad kergemale sisenemisele ja väljumisele, samas kui laiemad vahed tähendavad suuremat riski turu loojatele, eriti kui toimub volatiilsuse tipud.

Analüütikud märgivad, et krüptos hinnavahed kujundatakse mitte ainult volatiilsuse, vaid ka ostutellimuste raamatu sügavuse, platvormide killustatuse ja piirhindade disainiga. Piirhinnad mängivad Lõuna-Korea krüptosüsteemis olulist rolli, turu spetsialistide sõnul. Suurte börside nagu Upbit ja Bithumb on ajalooliselt KRW turgudel pooldanud suuremaid piirhindu, andes prioriteedi stabiilsusele ja loetavusele enne ülipeene hinnalisuse usaldusväärsust.

Kuigi suuremad piirangud mehaaniliselt laiendavad minimaalseid hinnavahed, leiavad Kaiko uurijad, et nad saavad ka kontsentreeruda likviidsusega vähematesse hinnatasemetesse, toetades nähtavat sügavust ja ühtlase täideviimise jaemüügi voogudele. Turusügavus, teine pre-trade mõõdik, millele Kaiko Research viitab, mõõdab, kui palju mahtu paikneb keskmise hinna lähedal ja kui vastupidavad on hinnad suurematele tellimustele.

Kuid uurijad hoiatavad, et kuvatud sügavus võib olla eksitav hinna vananemise, lühike tellimuste ja varjatud likviidsuse, näiteks jäämägi tellimuste tõttu, mis kõik muudavad tegelikud täideviimise tulemused keerulisemaks. Kauplejate nägemuse ja tegelike teostatud tulemuste vahelise tühimiku ületamiseks tugineb Kaiko Research tugevasti libisema analüüsile. Libisemine kajastab erinevust oodatud ja realiseeritud täideviimise hindade vahel, tuginedes reaalajas ostutellimuste raamatu tingimustele, pakkudes täideviimiskeskseid vaateid likviidsuse kuludest.

Isegi sel juhul rõhutab Kaiko, et libisemine jääb teekonnapõhiseks ja varieerub järsult börsi, vara ja kellaaja järgi. Lõuna-Korea börside võrdlemisel leiab aruanne, et likviidsus on valdavalt koondunud Upbitis. Kogu 2025. aasta vältel Upbit moodustas umbes 70% kogu kauplemismahust, märkimisväärselt sügavamate tellimuste raamatute ja madalama täideviimise hõõrdumisega kui konkurendid nagu Bithumb, Coinone ja Korbit.

Suuremate KRW paaride nagu BTC-KRW ja XRP-KRW kauplemiste andmed tugevdavad veelgi Upbiti keskset rolli. Tasude struktuurid lisavad likviidsuse võrrandile veel ühe kihi, Kaiko Research’i sõnul. Kuigi nulltasu kauplemise mudelid näivad atraktiivsed, hoiatavad aruande autorid, et otseste tasude kaotamine sageli teisaldab kulud laiematesse vahedesse, kuna turu loojad püüavad kaotatud tulu taastada. Likviidsus paraneb ainult siis, kui osalemise suurenemine tasandab kaotatud tulud.

Allikas: Kaiko aruanne nimega “Likviidsuse seis Lõuna-Korea krüptoturgudel.”

Tokenispetsiifilised dünaamikad kujundavad samuti likviidsustulemusi. Kaiko Research toob esile korduva “Kimchi preemia”, kus lokaliseeritud nõudlus ajutiselt tõstab Korea krüptohinnad üle globaalse võrdluskriteeriumi, meelitades arbitraaživoolusid, mis lõpuks ühtlustavad hinnad. Need episoodid illustreerivad, kuidas regulatiivsed piirangud ja kapitalipiirangud killustavad likviidsust erinevatel jurisdiktsioonidel.

Makromajanduslikud šokid pakuvad veelgi tugevamat stressitestimist. Kaiko analüüs Lõuna-Korea lühiajalisest detsember 2024 sõjaseisukorra kuulutamisest näitab, kuidas pealkirjad võivad põhjustada plahvatuslikku mahtu koos õhemate sügavuste ja laiemate vahedega, meeldetuletus, et suur käive ei tähenda lihtsat täideviimist.

Loe ka: Korea Ülikooli plokiahelainstituut sõlmis koostöönimekirja Injective’iga globaalses ökosüsteemis

Vastupidiselt täheldab Kaiko Research, et bullish faasid ja uued kõigi aegade kõrgeimad koguvad sageli uusi kapitalivooga tellimustesse, surudes vahed kokku ja täiendades sügavust. Likviidsus, teisisõnu, on tsükliline, kontekstuaalne ja sügavalt tundlik nii sentimentide kui ka struktuuride suhtes.

Lõppkokkuvõttes järeldab aruanne, et likviidsus Korea krüptoturgudel on liikuv sihtmärk, mida kujundavad turudisainivalikud, tasude stiimulid ja investorite käitumine. Kauplejate ja analüütikute jaoks on sõnum selge: likviidsus pole pealkiri – see on süsteem ja vajab põhjalikku analüüsi.

KKK 🇰🇷

• Mida mõtleb Kaiko Research likviidsuse all krüptoturgudel? Kaiko Research defineerib likviidsust kui võimet sooritada suuri tehinguid kiiresti ja turuhindade lähedal, ilma märkimisväärse hinnamõjuta.
• Miks on maht üksinda petlik, kui hinnatakse likviidsust? Kaiko Research’i sõnul tõuseb maht sageli stressi ürituste ajal, kui täideviimise kvaliteet halveneb, muutes selle puudulikuks näitajaks.
• Milline Korea börs omab sügavaimat likviidsust? Kaiko Research leiab, et UPbit domineerib Korea krüptolikviidsust, moodustades umbes 70% kogu kauplemismahust 2025. aastal.
• Kuidas mõjutavad piirhinnad likviidsust Korea börsidel? Kaiko Research selgitab, et suuremad piirhinnad parandavad stabiilsust ja nähtavat sügavust, kuid suurendavad minimaalseid hinnavahed ja täideviimise kulusid.