Turud vaatavad 2026. aasta poole, kui majanduslanguse tõenäosus ja likviidsuse lootused tõmbuvad vastupidistes suundades

2026 võib näidata tõelist likviidsuse ajastuse katset

Praegu on kolm laagrit tekkinud: need, kes ennustavad märkimisväärset likviidsuse süsti, mis võiks USA majandust tõsta ja toetada pikaajalist laienemisperioodi. Teised on pessimistlikud, viidates struktuurilistele nõrkustele, mis võivad isegi agressiivseid likviidsuspüüdlusi alistada, mäletades 2008. aastat, kui kapitalisüstid küll stabiliseerisid panku, kuid ei suutnud elavdada laiemat tarbimist, valmistades pinda Suurele Majanduslangusele. Ja siis on need, kellel pole aimugi ja kes on rahul sellega, et vaatavad kõrvalt, popkorni käes.

Majanduse laienemise pooldajad viitavad käimasolevale fiskaalsele ja monetaarsele stiimulile, mida tugevdavad aktiivsed poliitilised signaalid Trumpi 2.0 all. USA Föderaalreserv on juba vähendanud intressimäärasid mitu korda ja Trump on vihjanud, et Fed esimees Jerome Powelli asendamine leplikuma järeltulijaga võiks sillutada teed „ülileplike” intressimäärade alandamisele ja kopsakale likviidsuse infusioonile majandusse. Mõned väidavad, et seda likviidsust ajastatakse, et aidata vabariiklastel kindlustada vahevalimiste võidud ja parandada heakskiidu reitinguid.

Paljud teevad ajaloolisi võrdlusi varasemate Trumpi poliitikatega, viidates sageli Reagani 1980ndate dereguleerimisele, väites, et sarnased muutused võivad laiendada majanduskasvu, kui likviidsus saabub õigel ajal. In a hiljutises osas Token Narratives, Bitcoin.com-i Graham Stone ja David Sencil uurisid seda teemat, kus vestlus ulatus läbi Venezuela, naftaturgude ja otseste likviidsustegevuste, sealhulgas kui Trump suunas Fannie Mae ja Freddie Maci, et nad ostaksid ühiselt kuni 200 miljardit dollarit hüpoteeklaenudega tagatud väärtpabereid (MBS) avalikelt turgudelt, et alandada laenuintresse ja parandada eluasemete taskukohasust.

“Ma mõtlen, vaadake eilseid uudiseid või mida iganes, mis ilmus, kui ma magasin,” märkis Sencil Stone’ile. “Trump lihtsalt tuli välja ja postitas midagi sellist nagu ‘Ma käsin Freddie Macil MBS-e osta.’ See on otse 2020, 2008 stiilis QE, otse—lihtsalt maksimaalne likviidsus. See on QE. See on QE lõpmatus. Nii et kui selline asi juhtub, ja see on artikuleeritud jaanuaris, mis juhtub, kui ta võtab kontrolli üle Fed-i, kui Powell astub tagasi?”

Ta lisas:

“Kui selline likviidsus tuleb turule, peab see olema hea riskivaradele nagu krüpto.”

Pessimisti juhtum: likviidsus võib edasi lükata, kuid mitte alistada langust

Siis on pessimistide leer. See grupp väidab, et kuigi likviidsuse süstide voog võib olla peatamatu, ei saa see vältida lõplikku langust. Gloom Boom & Doom Reporti toimetaja Marc Faber ootab “hukku” 2026. aastal, kutsudes investoreid üles väljuma USA aktsiatest, kuna ebaühtlane vara hinnainflatsioon püsib ja Föderaalreserv kaotab oma kontrolli võlakirjaturgudel, väites, et erakordsete kasumiaastate aeg on möödas ning ees on inflatsioonisurve ja laiemad majanduslikud pinged.

Paljud pessimistid väidavad, et kasvav tarbija koormus ja suurenev võlatase kaaluvad üles likviidsuse mõju, samas kui kõrgele tõusnud varade hinnad — eriti tehnoloogia ja AI valdkonnas — tunduvad üha vahtu täis olevat. Nad viitavad ka poliitilistele ja ülemaailmsetele ülekanteriskidele, märkides, et Trumpi heakskiituse reitingute langus ja 2026. aasta vahevalimised võiksid vallandada varajase “Trumpi tõuke”. Lühidalt öeldes väidavad need analüütikud, et kvantitatiivse leevendamise ajastu on enamasti möödas ja isegi kui sekkumised tagasi tulevad, võivad need saabuda liiga hilja, et muuta tulemusi.

Paljud määravad nüüd USA ja isegi ülemaailmse majanduslanguse tõenäosusele 2026. aastal olulise tähenduse. JPMorgan Global Research hindab USA/ülemaailmse languse tõenäosust sel aastal 35%, viidates püsivale inflatsioonile ja aeglustuvale kasvule kui peamistele vastutuultele. Ennustusturgudel paistuvad tõenäosused madalamad, kui Polymarket panustajad hindavad 21% tõenäosust 2026. aasta 10. jaanuari seisuga, et USA majanduslangus saabub aasta lõpuks. See panus on tõmmanud ligikaudu 140 571 dollari suurust mahtu.

Loe ka: XRP peatub hoolimata positiivsetest arengutest ja Ripple’i institutsionaalsest hoogustumisest

Eraldi Kalshi leping määrab tõenäosuse, et majanduslangus algab esimeses kvartalis, 10%. On õiglane öelda, et kas 2026 toob likviidsuse juhitud kasvu jätkumise või järsu languse, jääb lahtiseks küsimuseks. Poliitilised signaalid, turuhinnad ja ajaloolised võrdlused näitavad erinevates suundades, jättes investoritele ülesandeks tasakaalu leida stiimulikõne ja võlakoormuse, inflatsioonisurve ning poliitilise ajastuse vahel.

Praegu paistavad turud ettevaatlikult optimistlikud, hindavad riske, kuid ei pühendu täielikult kummalegi tulemusele. See tõuke ja tõmbetegu tõenäoliselt kujundab eelseisvat aastat. Kui likviidsus saabub varakult ja veenvalt, võivad riskivarad reageerida soodsalt, andes kaalu laiendamise narratiivile. Kui see saabub hilja—või jääb vajaka—võib pessimistlik stsenaarium käivituda ja majanduslanguse tõenäosus kiiresti suureneda. Kuni selgemate signaalide ilmumiseni võivad kõrvalsidemängijad osutuda kõige rahvarohkemaks kaubaks üldse.

KKK ❓

• Millised on USA majanduslanguse tõenäosused 2026. aastal? Ennustusturgudel hinnatakse võimalust 11% kuni 21% vahel, samas kui JPMorgan ja teised määravad kõrgemad tõenäosused.
• Miks mõned investorid ootavad, et likviidsus toetab kasvu 2026. aastal? Toetajad osutavad intressimäärade langetamisele, võimalikele poliitikamuutustele ja uuendatud stiimulipüüdlustele, mille eesmärk on majanduskasvu laiendamine.
• Mis põhjustab pessimistlikku stsenaariumi 2026. aasta majanduslanguseks? Pessimistid viitavad kasvavale võlakoormusele, tarbija koormusele, kõrgele tehnoloogia ja AI hindamisele ning poliitilisele ebakindlusele kui peamistele riskidele.
• Kuidas on turud positsioneerunud 2026. aastaks? Turud näivad ettevaatlikult optimistlikud, hinnates riske, kuid ei pühendu täielikult ei kasvu ega majanduslanguse tulemusele.