Tokeniseeritud reaalvarade turg jõudis 27 miljardi dollarini, kusjuures kasvu vedavad USA riigikassa tooted

Tokeniseeritud varade turg näeb tohutut kasvu

Teisipäeval, 17. märtsil 2026, näitavad rwa.xyz andmed, et jaotatud on-chain väärtus – välja arvatud stabiilsed mündid – jõudis kõigi aegade kõrgeimale tasemele, 27,14 miljardit dollarit, kasvades viimase 30 päeva jooksul 8,83%. Laiem esindatud varade väärtus, mis hõlmab ka off-chain tagatisi, on 346,79 miljardit dollarit, mis viitab palju suuremale potentsiaalile kulisside taga.

See kasv ei ole sugugi väike. Sektor on peaaegu neljakordistunud võrreldes umbes 6,6 miljardi dollariga aasta tagasi, kusjuures kõver on nüüd järsult ülespoole pöördunud. See, mida kunagi tutvustati kui kontsepti tõestust, hakkab üha enam meenutama finantssüsteemi.

Omanike arv kasvab koos kapitaliga. RWA omanike koguarv jõudis 674 994-ni, kasvades kuust kuusse veidi üle 4%, samal ajal kui stabiilse valuuta omanike arv tõusis ligikaudu 237,29 miljonini. Osalus laieneb, kuid kapitali kontsentratsioon kaldub endiselt tugevalt institutsioonide poole.

Oma olemuselt muudab tokeniseerimine reaalmaailma varade – nagu USA riigivõlakirjad, eralaenud, kuld ja kinnisvara – omandiõiguse plokiahela-põhisteks tokeniteks, mida toetavad õiguslikud struktuurid, nagu usaldusfondid või eriotstarbelised ettevõtted. Neid tokeneid saab üle kanda, fraktsioneerida ja integreerida detsentraliseeritud rahandusse (DeFi), muutes traditsioonilised varad tõhusalt programmeeritavateks instrumentideks.

Turu koosseis näitab, kus asub tegelik nõudlus. Domineerivad tokeniseeritud USA riigivõlakirjad, mis moodustavad kogusummast ligikaudu 11,3 miljardit dollarit. Järgnevad toorained ligikaudu 5,7 miljardi dollariga, samas kui erakrediit ja varaga tagatud laenud moodustavad kokku veel mitu miljardit. Väiksemad, kuid kasvavad segmendid hõlmavad aktsiaid, ettevõtete krediiti ja riskikapitali.

Ethereum jääb peamiseks võrgustikuks, hoides ligikaudu 15,5 miljardit dollarit tokeniseeritud varasid ja umbes 57% turuosast. BNB Chain on kasvanud ligikaudu 3 miljardi dollarini, samas kui võrgustikud nagu Liquid, Solana ja Stellar jätkavad väiksemate, kuid märkimisväärsete positsioonide väljakujundamist. Jaotus viitab konkurentsile, kuid mitte killustatusele – veel mitte.

Individuaalsete varade seas on Figure Technologiesi tokeniseeritud HELOC-positsioon esikohal ligikaudu 15,84 miljardi dollari väärtusega, mis näitab, kuidas erasektori laenud kasvavad ahelas tööstuslikul tasemel. Samal ajal võitlevad riigikassa tagatud tooted domineerimise eest likviidsemas ja madalama riskiga kategoorias.

Circle’i USYC on tõusnud tokeniseeritud riigikassa toodete praeguseks liidriks, olles ahelas ligikaudu 2,29 miljardit dollarit ja näidates kiiret, üle 40% ulatuvat igakuist kasvu. See möödus hiljuti BlackRocki BUIDL-fondist, mille väärtus on ligikaudu 2 miljardit dollarit, rõhutades, kui kiiresti võib turuliidri positsioon vahetuda, kui tootlus ja kättesaadavus ühtivad.

Teised olulised tegijad on Ondo Finance'i USDY ligikaudu 1,21 miljardi dollariga ja Franklin Templetoni BENJI fond veidi üle 1 miljardi dollariga. Koos moodustavad need tooted tokeniseeritud riigikassa võlakirjade segmendi, mis on ületanud 11 miljardi dollari piiri ja jätkab laienemist, kuna investorid otsivad tootlust kõrgemate intressimäärade keskkonnas.

Riigivõlakirjade kõrval on oluliseks sambaks endiselt toorainetega tagatud tokenid. Tetheri kuld (XAUT) ja Paxose kuldtoken PAXG moodustavad kokku üle 5 miljardi dollari, pakkudes blockchain-põhist kokkupuudet füüsilise kullaga suhteliselt lihtsa lunastamismehhanismiga.
Erakrediidiprotokollid nagu Maple ja Centrifuge jätkavad on-chain laenuturgude arendamist, samal ajal kui infrastruktuuri pakkujad nagu Securitize tegelevad emissiooni ja nõuetele vastavusega. Kulisside taga tagavad oraaklid ja hoidjad, et hinnakujundus ja varade tagatis püsivad kooskõlas – see on vähem glamuurne, kuid kriitiline kiht.

Selle atraktiivsust pole raske mõista. Tokeniseeritud varad pakuvad peaaegu kohest arveldust, ööpäevaringset kauplemist, osalist omandit ja programmeeritavat tootlust – omadusi, mida traditsiooniline rahandus ikka veel tõhusalt pakkuda ei suuda. Institutsioonide jaoks ei ole tegemist niivõrd murranguga, kuivõrd optimeerimisega.

Siiski jäävad riskid alles. Ketiväline tagatis toob kaasa vastaspoole riski ning likviidsus järelturgudel võib olla väike väljaspool suurimaid tooteid. Samuti püsivad nutilepingute haavatavused ja operatsioonilised sõltuvused.

Sellest hoolimata on suundumus tõusev. Analüütikud ootavad laialdaselt, et turu on-chain väärtus ületab 100 miljardit dollarit enne 2026. aasta lõppu, kusjuures pikemaajalised prognoosid ulatuvad triljonitesse, kui suuremad varaklassid – eriti kinnisvara ja aktsiad – liiguvad on-chaini.

Praegu tähistab 27 miljardi dollari piirmärk suunamuutust. Küsimus ei ole enam selles, kas tokeniseerimine toimib. Küsimus on selles, kui kiiresti on ülejäänud finantssektor valmis üle minema.

KKK 🔎

• Mis on tokeniseeritud reaalmaailma varad (RWA-d)?
  RWA-d on traditsioonilised varad, nagu riigivõlakirjad, laenud või toorained, mida esindavad plokiahela-põhised tokenid, mida toetavad juriidilised omandistruktuurid.
• Miks kasvab RWA-turg USAs?
  Tõusvad intressimäärad ja nõudlus tootluse järele soodustavad tokeniseeritud riigivõlakirjade ja krediiditoodete kasutuselevõttu institutsioonide poolt.
• Milline plokiahel domineerib RWA-turul?
  Ethereum on liider umbes 57% turuosaga ja ligikaudu 15,5 miljardi dollari väärtuses tokeniseeritud varadega.
• Millised on RWA-de väljavaated 2026. aastal?
  Analüütikud prognoosivad, et sektori maht ületab 100 miljardit dollarit, kuna üha enam finantsvarasid liigub plokiahelasse.