Stabiilsusmündist sularahamasinaks: Tether saavutab 2025. aastal 10 miljardi dollari kasumi

Tether kinnitab reservide katvust ISAE 3000R kinnitamisaruandes

Aruande, mille koostas BDO Advisory Services ISAE 3000R standardi alusel, hõlmab Tether International, S.A. de C.V. finantsandmeid ja reserve seisuga 31. detsember 2025 ning esitab hetkeseisu, mitte täielikku auditi.

BDO kuulub maailma suurimate raamatupidamis- ja nõuandevõrkude hulka, pakkudes kinnitamis- ja nõustamisteenuseid laiale valikule ettevõtetele ja institutsionaalsetele klientidele. Firma leidis, et numbrid esitati kõikide oluliste asjaolude ulatuses õiglaselt, lähtudes Tetheri deklareeritud raamatupidamispõhimõtetest. Aasta lõpuks teatas Tether koguvõlakirjade summast 192,9 miljardit dollarit, mille vastu olid kohustused 186,5 miljardit dollarit, mis andis ligikaudu 6,34 miljardit dollarit üleliigseid reserve.

Enamik kohustusi—umbes 186,45 miljardit dollarit—olid seotud väljastatud digitaalsete tokenitega, mis lunastatakse nõudmise korral. Tõendus näitab, et sularaha, sularaha ekvivalendid ja muud lühiajalised hoiused moodustasid reservide suurima osa. USA riigikassa vekslid, mille tähtaeg oli alla 90 päeva, moodustasid ligikaudu 122,3 miljardit dollarit, samas kui overnight ja tähtajalised repootulepingud moodustasid ühtekokku umbes 24,8 miljardit dollarit.

Sularaha ja panga hoiused esindasid suhteliselt väikest osa, umbes 34 miljonit dollarit. Valitsuse tagatud instrumentide kõrval sisaldasid reservid ka 17,45 miljardit dollarit väärismetalle, peamiselt füüsilisi kuldplaate, ja 8,43 miljardit dollarit bitcoine, mis hoiti onchain referentshinnaga 87,647.54 dollarit bitcoin’i kohta raporti koostamise ajal.

Ettevõtete võlakirjad ja muud investeeringud moodustasid kokku alla 3 miljardi dollari, samas kui tagatud laenud kokku olid umbes 17,04 miljardit dollarit. Aruandes märgitakse, et kõik tagatud laenud olid üle tagatud likviidsete varadega ja allutatud marginaali nõuetele ja likvideerimismehhanismidele. Juhtkond teatas, et aruandepäeval ei olnud oodatud krediidikahjumeid ning hinnangud eeldavad normaalseid turutingimusi, mitte stressitsiarioone.

Tetheri omakapital vähenes aastaga, langedes 2024. aasta lõpust 7,09 miljardilt dollarilt 6,34 miljardile dollarile 2025. aastal. Muutus kajastas üle 10,1 miljardi dollari suurust finantstulemust, millele vastandus dividendide jaotamine kogusummas umbes 10,86 miljardit dollarit perioodi jooksul.

Tõendus toob esile ka lahendamata õiguslikud küsimused. Seisuga 31. detsember 2025 oli Tether International kostjaks kahes tsiviilasjas New Yorgi kohtutes, sealhulgas klassikohtuasjas, mis on seotud bitcoini hinnalangusega aastatel 2017–2018 ja eraldi juhtumis, mis on seotud stabiilrahade külmutamistega. Nende juhtumite kohta ei olnud tehtud eraldisi, kuna tulemusi ei olnud võimalik usaldusväärselt hinnata.

Loe ka: Universal käivitab Araabia Ühendemiraatide Keskpanga registreeritud USD stabiilraha

Lisaks avaldas Tether kaasneva finantsaruande, milles väitis, et 2025. aasta puhaskasum ületas 10 miljardit dollarit ning et selle kogukokkupuude USA riigikassa vekslitega, sealhulgas kaudne kokkupuude läbi repootulepingute, ületas 141 miljardit dollarit. See avalikustamine toonitas ka, et liigsetest kapitalidest rahastatud ettevõtte investeeringuid ei ole tokenreservides arvestatud.

BDO rõhutas, et kinnitus kehtib ainult 31. detsembri 2025 saldodele ega laiene sellele kuupäevale eelnevatele ega järgnevatele perioodidele, samuti mitte finantsandmetega kaasnevatele märkustele.

„USDT laienes, kuna ülemaailmne nõudlus dollarite järele liigub üha enam väljaspool traditsioonilisi pangasüsteeme, eriti piirkondades, kus finantssüsteemid on aeglased, killustatud või raskesti ligipääsetavad,” ütles Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino krüptoraha ettevõtte kinnitusega kaasnenud aruandes.

KKK 💵

• Mida hõlmas Tetheri viimane kinnitus?
  See vaatas läbi Tether Internationali reservide ja kohustuste seisuga 31. detsember 2025 vastavalt ISAE 3000R standarditele.
• Kas Tetheri reservid ületasid kohustusi?
  Jah, varad ületasid kohustusi umbes 6,34 miljardi dollariga 2025. aasta lõpus.
• Millised varad toetavad Tetheri tokeneid?
  Reservid hõlmavad USA riigikassa veksele, repootulepinguid, kuld, bitcoin, tagatud laene ja muid investeeringuid.
• Kas see on täielik audit?
  Ei, aruanne on ratsionaalne kindlustus, mitte täielik finantsaudit.