Stabiilsete müntide vähendamine ja vaiksed tellimusraamatud seavad krüptorahade likviidsuse ohtu

Krüptoturg seisab silmitsi kuivpulbri defitsiidiga, kuna stablecoin-majandus ja mahud kokku tõmbuvad

Järjest kaks nädalat on stablecoin-majandus oma suurust vähendanud, ja alates meie 15. novembri raportist on veel 840 miljonit dollarit arvepidamisest kadunud.

Peale selle on viimase nädala jooksul kauplemisaktiivsus olnud vähene ja kui paned kahaneva stablecoin-varu nõrga mahu otsa, siis on tulemuseks likviidsus, mis on nii habras, et võiks sama hästi olla mähitud siidpaberisse.

Laupäevased näitajad näitasid stablecoin-sektorit istumas 304,246 miljardi dollari juures, pärast seda, kui alates 8. novembrist on kaotatud 1,244 miljardit dollarit. Praegu on stablecoin andmetel defillama.com-ist sektori kogumaht 303,406 miljardit dollarit.

Tether’i USDT kaotas viimase 24 tunni jooksul 224 miljonit dollarit, kuid on siiski nädalaga 157 miljonit dollarit ees. Circle’i USDC tõusis sama perioodi jooksul 19 miljonit dollarit, kuid on alates 12. novembrist langenud 1,13 miljardit dollarit.

Ethena’i USDe kärpis alates 18. novembrist 29 miljonit dollarit, langes alates 12. novembrist 577 miljonit dollarit ja on viimase 30 päeva jooksul kukkunud muljetavaldavad 4,25 miljardit dollarit. Tegelikult, kuigi makse-orienteeritud stablecoinid püsivad oma positsioonidel, on tootlusega tokenid saanud suurema osa löögist — selle kuu jooksul on olnud ka mõningaid otseseid kaotusi.

Loe ka: Bitcoini hash-hind saavutab rekordmadala taseme, kui kaevurid maadlevad kahanevate marginaalidega

Tootlusega stablecoinide andmed stablewatch.io-ist näitavad, et csUSDL registreeris sel nädalal järsu 71,6% turukapitali languse. Teine, srUSD, nägi turukapitali langust 60% ja web3 dollar, või USD3, kukkus 26,8%.

Selle kõrval on krüptoturu maht enamasti viimase seitsme päeva jooksul langenud. Kui see juhtub, hakkavad tellimusraamatud meenutama kummituslinna — ja kõige hirmutavam osa on see, et madal maht ilmub sageli käsikäes madala realiseeritud volatiilsusega.

Põhimõtteliselt, ilma stablecoinide ja tervisliku mahu padjata saate olukorra, kus peaaegu iga müügisurve — olenemata selle väiksusest — võib põhjustada ebaproportsionaalset kahju. Kogu mänguvälja arvestades liigub turg praegu läbi perioodi, kus likviidsus tundub pigem dekoratiivne kui funktsionaalne.

Sellest hoolimata need faasid harva kestavad igavesti. Kui kapital liigub ringi, varud taastuvad ja tegevus leiab oma aluse, kipub likviidsus taas paksenema — mõnikord järk-järgult, mõnikord ühekorraga. Praegu aga jookseb turg kergelt ja iga laine näib veidi valjem kui tavaliselt ökosüsteemis, mis ootab oma järgmist motiveerivat tuulepuhangut.

KKK 💡

• Miks krüpto likviidsus nõrgeneb?
  Likviidsus on hõrenemas, kuna stablecoinide pakkumine väheneb ja suurte turgude kauplemismaht on püsivalt madal.
• Kui palju on stablecoin sektor hiljuti kaotanud?
  Alates 15. novembrist on sektorist funktsioonilt kadunud umbes 840 miljonit dollarit fiat-kinnitusega tokenitest.
• Millised stablecoinid nägid suurimaid langusi?
  Ethena’s USDe, csUSDL, srUSD ja USD3 registreerisid selle kuu jooksul suurimad langused turu kapitalis.
• Kuidas madal maht mõjutab hinnaliikumist?
  Napakas aktiivsus muudab tellimusraamatud hapraks, võimaldades isegi väikestel müügilainetel põhjustada ebaproportsionaalseid hinnakõikumisi.
• Kas pühade hooaeg mõjutab likviidsust veelgi?
  Lähenedes tänupühadele ja jõuludele, kauplemistoad sageli vaikivad, mis võib likviidsuse veelgi õhemaks teha.