SECi esimees Atkins väidab, et rahastamise ja idufirmade erandeid hõlmav „Reg Crypto“ ettepanek on avaldamisest vaid ühe sammu kaugusel

Peamised järeldused:

• SECi esimees Paul Atkins kinnitas 6. aprillil 2026, et „Reg Crypto” on OIRA-s ootamas Valge Maja heakskiitu enne avalikku arutelu.
• Ettepanekuga luuakse kolm safe-harbor erandit, mis võimaldavad idufirmadel koguda kuni 5 miljonit dollarit ja emitentidel kuni 75 miljonit dollarit aastas.
• Atkins sulges SECi innovatsioonikeskuse pärast seda, kui Gary Gensler jättis selle nii halba seisukorda, et tööstuse osalised kartsid pärast külastamist kohtukutseid.

SECi esimees kinnitab, et krüptovaluuta idufirmade erandireegel on OIRA-s ja ootab heakskiitu

Paul Atkins tegi selle avalduse esmaspäeval Vanderbilt University ja Blockchain Associationi korraldatud esimesel digivara ja uute tehnoloogiate poliitika tippkohtumisel, mis toimus Vanderbilt'i Owen Graduate School of Managementis.

Ettepanek, mida sisemiselt nimetatakse „Reg Crypto” või „Regulation Crypto Assets”, on praegu läbivaatamisel Valge Maja teabe- ja regulatiivküsimuste büroos. Atkins ütles, et avaldamine avalikuks aruteluks on oodata varsti pärast läbivaatamise lõppu.

Atkins esitas raamistiku esmakordselt 17. märtsil 2026. aastal DC Blockchain Summitil peetud kõnes pealkirjaga „Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor”. Selles kõnes tutvustati SECi uut tõlgenduslikku lähenemist krüptovara suhtes föderaalse väärtpaberiseaduse alusel.

Kavandatava raamistiku kohaselt liigitataks enamik krüptovara, sealhulgas digitaalsed kaubad, kollektsiooni esemed, tööriistad ja makse-stabiilid, väärtpaberitest erinevaks varaks. Ainult tokeniseeritud traditsioonilised väärtpaberid jääksid täielikult kehtivate väärtpaberiseaduste reguleerimisalasse.
Juhul, kui krüptovara pakutakse Howey testi kohaselt investeerimislepinguna, loob ettepanek kolm sihtotstarbelist safe-harbor erandit. Igaüks neist on mõeldud kapitali moodustamise toetamiseks, säilitades samal ajal investorite kaitse avalikustamisnõuete kaudu.

Startup-erand annaks varajases staadiumis olevatele krüptoprojektidele ajaliselt piiratud, mitteeksklusiivse registreerimisvabastuse, mis kestab kuni neli aastat. Projektid saaksid võrgustiku küpsemise ajal koguda kuni umbes 5 miljonit dollarit, tingimusel et nad avaldavad põhimõtetel põhineva teabe avalikult ja esitavad teated SEC-ile.

Eraldi rahastamisvabastus võimaldaks emitentidel koguda krüptovara investeerimislepingute jaoks kuni umbes 75 miljonit dollarit mis tahes 12-kuulise perioodi jooksul. Selle võimaluse alusel avaldusi esitavad emitendid peavad esitama avalikustamisdokumendi, mis hõlmab finantsseisundit ja muid põhimõtetel põhinevaid avaldusi, ning võivad endiselt tugineda muudele olemasolevatele registreerimisvabastustele.

Kolmas turvaline sadam, investeerimislepingu erand, pakub reeglipõhist võimalust krüptovara väljumiseks väärtpaberiseaduse klassifikatsioonist, kui emitent on lõplikult lõpetanud kõik investoritele lubatud olulised juhtimistoimingud.

Atkins käsitles ka SECi otsust sulgeda oma innovatsioonikeskus, mis äratas tähelepanu, arvestades ameti väljendatud pühendumust krüptopoliitika edendamisele. Ta ütles, et keskus oli endise esimehe Gary Gensleri juhtimisel omandanud niivõrd mürgise maine, et tööstuse osalised rääkisid talle, et kui nad sinna külastama lähevad, ootab neid koju naastes „ukse ees” kohtukutse.

Atkins kasutas hetke, et võrrelda praegust keskkonda oma eelkäija ametiajaga. Ta märkis, et Gensler oli enne SEC-i siirdumist kahjustanud kaubafutuuride kauplemise komisjoni (CFTC), jättes mõlemad asutused parandamist vajavasse seisukorda. Ta ütles, et SEC-i töötajad, kellelt ta ootas vastuseisu uue juhtkonna suunale, on hoopis muutuse omaks võtnud.

Esimees julgustas krüptotööstust osalema 2026. aasta vahevalimistel ja toetama kandidaate, kes pooldavad innovatsiooni soodustavat regulatiivpoliitikat.

SEC ei ole veel avaldanud ametlikku eelnõu teksti. Atkinsi 2026. aasta märtsi kõne tokenite turvalise sadama kohta ja esmaspäevased kommentaarid on endiselt kõige autoriteetsemad avalikud avaldused ettepaneku sisu kohta. Kui OIRA läbivaatamine on lõppenud, avaldab asutus täieliku eelnõu avalikuks aruteluks.