SEC volinik kujutab tokeniseerimist turu arenguna, mitte regulatiivse häirena

SEC kaalub tokeniseerimist turu arengu järgmiseks etapiks

USA Väärtpaberi- ja Börsikomisjoni (SEC) volinik Mark T. Uyeda pidas 9. veebruaril Austinis, Texases toimuval Asset Management Derivatives Forum 2026 konverentsil ettekande riigivõlakirjadest ja tokeniseerimisest. Ta kirjeldas, kuidas regulaatorid hindavad tokeniseerimist väärtpaberiturgude moderniseerimise teena, säilitades samal ajal investorkaitsmed.

Uyeda määratles tokeniseerimise osana pikemast tehnoloogia kujundatud turuarengu kaarest, mitte täiesti erineva struktuurina. Ta märkis:

„Täna kaalume võimalust viia väärtpaberipositsioonid traditsioonilistest andmebaasidest plokiahelapõhistele süsteemidele ja tokeniseerimisel esindada neid õigusi ja kohustusi ahelas.”

Ta kirjeldas tokeniseerimist meetodina, mis kodeerib omandi- ja lepingulised õigused otse digitaalsetesse tokenitesse, mis on salvestatud hajutatud pearaamatutele, mis võiksid lihtsustada emiteerimist, kauplemist ja järelturuprotsesse. Käsitledes võimalikke eeliseid, selgitas Uyeda: „Õigesti rakendades võib tokeniseerimine suurendada turvalisust, läbipaistvust ja muutumatust, kodeerides õigused digitaalsetesse tokenitesse ja salvestades nende päritolu hajutatud pearaamatutele.” Ta rõhutas, et need eelised sõltuvad hoolikast disainist ega kõrvalda föderaalsete väärtpaberiseaduste kohaldamist, märkides, et tokeniseeritud instrumentid jäävad väärtpaberiteks, mille suhtes kehtivad olemasolevad regulatiivsed kohustused.

Pöördudes regulatiivse filosoofia poole, kirjeldas Uyeda lähenemisviisi, mis keskendub valvepiiretega innovatsioonile ja tehnoloogianeutraalsetele reeglitele, mis on keskendunud tulemustele, mitte protsessidele. Ta kirjeldas, kuidas komisjon on kasutanud osalemisvahendeid, nagu ümarlauad, töötajate juhised, avalikud kommentaarifailid ja suunatud erandlik leevendus, et uurida ahealüüsi turustruktuure, selle asemel et kasutada täitetoiminguid poliitilise suuna märgina.

SEC volinik märkis:

„Tokeniseerimine võib aidata väärtpaberiturge moderniseerida mitte ainult lahendamistsükli kiirendamise kaudu, vaid ka omandi nähtavamaks muutmisega — tegeledes praeguste väljakutsetega aktsionäride tuvastamises ja korporatiivsetes tegevustes.”

Ta sidus paranenud nähtavuse ja kiirema lahendamise vähendatud hõõrdumise ja tugevama turuintegriteediga. Uyeda jõudis järeldusele, et mõõdetud katsetamine, läbipaistvus ja seadusega kooskõlas olemine võivad võimaldada tokeniseerimisel tugevdada turuinfrastruktuuri, parandada efektiivsust ja toetada ausaid, korrastatuid ning tõhusaid turge, kui digitaalsed süsteemid muutuvad laialdasemalt vastuvõetud.

Loe edasi: SEC volinik: Tokeniseerimine on paljulubav, kuid mitte “võluvägratsioon” reeglitest vabastamiseks

KKK ⏰

• Mida ütles SEC volinik Mark Uyeda tokeniseerimise kohta?
  Uyeda ütles, et tokeniseerimine võiks väärtpaberiturge moderniseerida, jäädes samal ajal täielikult föderaalsete väärtpaberiseaduste alla.
• Kuidas vaatab SEC plokiahela põhiseid väärtpaberisüsteeme?
  SEC näeb plokiahela süsteeme traditsiooniliste andmebaaside potentsiaalse uuendusena, kui need on disainitud sobilike kaitsemeetmetega.
• Kas tokeniseerimine vabastab väärtpabereid SEC järelevalvest?
  Ei, Uyeda rõhutas, et tokeniseeritud instrumendid on endiselt väärtpaberid vastavalt olemasolevatele regulatiivsetele kohustustele.
• Miks on kiire lahendamine tokeniseeritud turgudel oluline?
  Kiirem lahendamine võib vähendada hõõrdumist, parandada läbipaistvust ja tugevdada üldist turuintegriteeti.