Saylor müüb 4,5 miljonit aktsiat, kuid Bitcoin jõuab 90 000 dollarini: miks?

Bitcoin tõuseb, isegi kui Strategy ATM lahjendab miljoneid

Bitcoini veidrad hinnakõikumised on viimasel paaril kuul suuresti trotsinud loogikat ja ka tänane turutegevus polnud erand. BTC varakontsern Strategy (Nasdaq: MSTR) teatas 4,535 miljoni aktsia pakkumisest, mis tõi kaasa 748 miljonit dollarit tulu, tuues ettevõtte sõjakassa 2,19 miljardi dollari sularahani, lisaks olemasolevale 671 268 BTC varule, mis on praeguste hindade järgi umbes 60 miljardit dollarit väärt. Tehing lahjendas efektiivselt praeguseid aktsionäre, mis on esmapilgul languslik liigutus. Miks siis bitcoini hind tehingu järel tõusis?

Loe edasi: Saylor ostab peaaegu miljardi dollari väärtuses bitcoini, siis see langeb 4%

Müük on tehingutüüp, mida nimetatakse “at-the-market” pakkumiseks ehk lihtsalt ATM. See on protsess, kus avalik ettevõte kaasab lisakapitali, emiteerides turule uusi aktsiaid, tavaliselt tegevuse rahastamiseks või võla tasumiseks. Strategy juhtum kuulub viimasesse kategooriasse, ettevõtte eesmärgiks on eelkõige “toetada oma eelisaktsiate dividendide maksmist ja deklareeritud võlgnevuste intressimakseid”.

Kuid ATM-id tekitavad tavaliselt negatiivse reaktsiooni, kuna nad lahjendavad olemasolevaid aktsionäre. Tegelikult oli MSTR esmaspäeva pärastlõunal pärast teadet veidi langenud. Strategy investorid otsivad tavaliselt järk-järgulist bitcoini aktsia kohta suhte suurenemist, kuid tänane ATM vähendab seda olulist mõõdikut. Tehing on nüüd tekitanud küsimusi: kas Strategy on juba finantsraskustes või tugevdab ettevõte lihtsalt oma bilanssi ees seisva, mis üha enam sarnaneb järjekindla karuturuga?

“Nad lihtsalt lahjendasid lihtaktsionäre, et suurendada sularaha käes, et maksta eelisaktsionäridele nende intressimakseid, mis tulevad maksmisele,” ütles Vinny Lingham, krüpto-hedge-fondi Praxos Capital kaasasutaja. “See lahjendab BTC/aktsia tavalistele omanikele. See on nii vastuolus viimaste aastate narratiiviga.”

Lingham’i kommentaar on enamasti täpne, kuid arvestades hiljutise krüptohinna kollapse tõttu digitaalsete varade varakontsernide (DAT-d) ees seisvaid vastuseise, võiks Strategy ATM-ile vaadata kui kaalutletud pikaajalise sammuna, mis prioritiseerib finantsstabiilsust, vaatamata sellele järgnenud lahjendusele. See perspektiiv võib aidata selgitada BTC tänast tõusu.

“2,19 miljardi dollarine sularahareservi ehitamine tugevdab nende krediidi profiili ja võimet emiteerida tulevikus eelist eelisaktsiaid kitsamate vahedega,” ütles Douglas Borthwick, aktsiate haldamise idufirma Token Cap Stack tegevjuht, vastuseks Lingham’i kommentaarile. “Madalam kapitali hind = rohkem BTC-d lahjendusega dollari kohta. Mängides pikka mängu kasvu jaoks, mitte ainult praeguste kohustuste teenindamiseks.”

Turu mõõdikute ülevaade

Bitcoini hind oli aruandluse ajal 88 306,81 dollarit, tõusnud 0,11% päeva jooksul ja 2,84% nädalaga, vastavalt Coinmarketcap andmetele. Krüptovaluuta jõudis madalaimale tasemele 87 908,07 dollarit ja kaubeldi kuni 90 501,93 dollarini viimase 24 tunni jooksul.

Igapäevane kauplemismaht hüppas 89,98% kuni 36,76 miljardi dollarini pärast nädalavahetuse madalseisu. Turuväärtus oli enamasti tasane 1,75 triljoni dollari juures. Bitcoini dominantsus tõusis 0,07% kuni 59,65%, kuna BTC kaitses oma turuväärtust konkurentide alternatiivide ees.

Bitcoini futuuride avatud intress kasvas 1,49% kuni 58,90 miljardi dollarini, vastavalt Coinglass andmetele. Teisipäeva päeva likvideerimised olid sarnased reedele, ulatudes kokku 107,35 miljoni dollarini. Pikkade investorite ja lühikeste müüjate kahjud olid vastavalt 55,74 miljonit dollarit ja 51,61 miljonit dollarit.

KKK ⚡

• Miks bitcoini hind tõusis, kuigi Saylor müüs 4,5 miljonit Strategy aktsiat?
  Bitcoin näib reageerinud olevat laiemale turusentimendile ja likviidsustingimustele, mitte Strategy aktsionäride lahjendamisele.
• Mis oli Strategy 748 miljoni dollari aktsiamüügi eesmärk?
  Ettevõte kaasas sularaha peamiselt eelisdividendide ja intresside maksmiseks, suurendades oma bilansipaindlikkust.
• Kas müük kahjustab Strategy tavalisi aktsionäre?
  Jah, uute aktsiate emiteerimine lahjendab olemasolevaid aktsionäre ja vähendab bitcoini aktsia kohta lühiajaliselt.
• Kas tehing võib siiski olla pikaajaliselt positiivne?
  Mõned investorid usuvad, et suurem sularahapuhver parandab Strategy elujõulisust ja toetab tulevast bitcoini kogumist.