Rekordiline dollari langusmeelsus sütitab arutelu Bitcoini korrelatsiooni üle

Bitcoini reaktsiooni puudumine nõrgale dollarile paneb proovile ajaloolise vastupidise seose

USA dollar liigub kaotava nädala suunas, kusjuures positsioneerimisandmed viitavad, et investorid on rohebacki suhtes karusemad kui ühelgi hetkel enam kui kümnendi jooksul.

USA dollari indeks (DXY) kauples reedel USA varajastel tundidel umbes 96,9 tasemel, olles päevasiseselt 0,1% plussis, kuid püsides siiski ligikaudu 0,6% suuruse nädalase languse kursil. Bank of America (BofA) Securities’i analüütikud märkisid, et dollarile alakaalulise kokkupuute maht on langenud alla 2025. aasta aprillis nähtud tasemete, tähistades nõrgimat positsioneerimist alates sellest, kui nende andmestik 2012. aastal algas.

Kuigi mured Föderaalreservi sõltumatuse pärast on leevenenud pärast Kevin Warshi nimetamist Fedi esimeheks, ütles BofA, et see nihe ei ole toonud kaasa uut nõudlust USA varade või dollari järele. Väidetavalt suurendavad investorid valuutariski maandamise määrasid, vähendavad USA-suunalist kokkupuudet ning ootavad reservide edasist mitmekesistamist dollarist eemale.

Sellegipoolest eelneb suur osa küsitlusandmetest oodatust tugevamale USA tööturu aruandele, mis võib karust meeleolu leevendada. Vastupidavad majandusandmed ja muutuvad ootused Föderaalreservi suhtes püsivad lähiaja toeallikatena valuutale.

Ajalooliselt on bitcoin kaldunud liikuma dollariga vastassuunas. Nõrgem dollar teeb BTC globaalsetele ostjatele odavamaks ja leevendab finantstingimusi, mis sageli toetab riskivarasid.

Kuid see seos on viimase aja jooksul muutunud. Alates 2025. aasta algusest on bitcoin ja DXY näidanud positiivset korrelatsiooni. Hoolimata dollari 9% langusest eelmisel aastal ja täiendavast 1% langusest sel aastal, on bitcoin 2025. aastal langenud 6% ning on aasta algusest 21% miinuses. 90 päeva korrelatsioon BTC ja dollari vahel tõusis hiljuti 0,60-ni, mis on kõrgeim tase alates 2025. aasta aprillist.

Kui korrelatsioon püsib, ei pruugi dollari sügavam langus automaatselt bitcoini tõsta. Vastupidi, ülerahvastatud karune dollaritehing suurendab lühikese positsiooni pitsituse (short squeeze) võimalust, kus järsk tagasipõrge sunnib kauplejaid positsioone katma, mis võib potentsiaalselt tõsta nii dollarit kui ka BTC-d samaaegselt.

KKK 💵

• Miks USA dollar langeb?
  Investoritel on rekordilised alakaalulised positsioonid ning nad ootavad edasist mitmekesistamist USD-st eemale.
• Kas nõrgem dollar aitab bitcoinil?
  Ajalooliselt jah, kuid hiljutised andmed näitavad positiivset korrelatsiooni.
• Mis on praegune BTC–DXY korrelatsioon?
  Umbes 0,60 90 päeva baasil.
• Kas short squeeze võib bitcoini mõjutada?
  Jah, dollari järsk tagasipõrge võib tõsta BTC-d koos sellega.