Presidendimäärus avab krüpto 401(k) investoritele

Järgmise arvamusartikli kirjutasid Alex Forehand ja Michael Handelsman Kelman.Law jaoks.

Muutus ei ole väike. Lubades need tooted määratletud sissemaksetega pensionikavadesse, on föderaalvalitsus sisuliselt avanud uue ukse enam kui 90 miljonile ameeriklasele, et saada tööandja poolt sponsoreeritud säästude kaudu kokkupuude krüptoga.

Pensioniinvesteeringute võimaluste ajalooline laienemine

Kuni nüüd on enamik 401(k) plaane olnud piiratud traditsiooniliste investeeringutega nagu börsil noteeritud aktsiad, võlakirjad ja investeerimisfondid. Kuigi need jäävad tuumikportfelli komponentideks, peegeldab uus poliitika mõistmist, et alternatiivsed varad — mis olid kunagi kättesaadavad peamiselt institutsioonidele ja kõrge netoväärtusega isikutele — võivad pakkuda mitmekesistamist ja kasvuvõimalust tavalistele investoritele.

9 triljoni dollari suuruse 401(k) turu avamine krüpto jaoks võib osutuda muutvaks, nii individuaalsete portfellide kui ka laiemalt plokiahela majanduse jaoks. Korraldus juhendab ka Tööministeeriumi, Rahandusministeeriumi ja SEC-i arendama selgeid juhiseid, et plaanide sponsorid saaksid neid tooteid enesekindlalt pakkuda, täites samal ajal oma kohustusi.

Olulised regulatiivsed sammud korralduses

Korraldus kirjeldab konkreetseid regulatiivseid samme, millest enamik tuleb võtta 180 päeva jooksul:

ERISA juhendite uuesti läbivaatamine

Tööministeeriumi sekretär peab läbi vaatama varasemad ja praegused Tööministeeriumi juhised usaldusisiku kohustuste kohta 1974. aasta Töövõtukindlustuse turvalisuse seaduse (ERISA) alusel, mis puudutab varade jaotamise fonde, mis hõlmavad alternatiivseid varasid. See ülevaade kaalub, kas tühistada Tööministeeriumi 21. detsembri 2021. aasta täiendav erakapitali avaldus, mis kehtestas sellistele investeeringutele piirangud.

Usaldusisiku standardite selgitamine

Sekretär peab selgitama Tööministeeriumi seisukohta alternatiivsete varade ja nende pakkumise sobiva protsessi kohta ERISA raames. See hõlmab:

• Kriteeriumide kehtestamist, kuidas usaldusisikud peaksid kaaluma võimalikke kõrgemaid tasusid võrreldes kõrgemate pikaajaliste tulude ja portfelli mitmekesistamise eesmärkidega.
• Reeglite, määruste või juhiste ettepanekute tegemist — võimalusel hõlmates ohutusvarasid — usaldusisikute kohustuste vähendamiseks nende investeerimisvõimaluste kättesaadavaks tegemisel.
• Meetmete prioriteetide seadmist ERISA kohtuvaidluste riski vähendamiseks, andes usaldusisikutele suurema vabaduse kasutada ärilist otsustusvõimet ilma liigsete kohtuasjade kartuseta.

Asutustevaheline koordineerimine ja SEC osalus

Tööministeerium konsulteerib Rahandusministeeriumi, SEC ja teiste regulaatoritega, et tagada järjepidevad reeglid ja uurida paralleelseid regulatiivseid muudatusi.

SEC teeb koostööd Tööministeeriumiga, et kaaluda võimalusi alternatiivsetele varadele juurdepääsu laiendamiseks osaleja juhitud pensionikavades. See võib hõlmata akrediteeritud investori ja kvalifitseeritud ostja definitsioonide uuesti läbivaatamist, potentsiaalselt laiendades osalemise õigust erakapitali ja digitaalse vara pakkumistes.

Võimaluste ja riskide tasakaalustamine

Õiguslikust vaatenurgast kujutab digitaalsete varade kaasamine pensioniplaanidesse endast suurt sammu krüptovaluuta institutsioonilise peavoolu suunas. Selgemate usaldusisiku raamistikega omandavad plaanide sponsorid kindlust digitaalse vara kokkupuute pakkumiseks ilma jõustamise riski kartuseta.

Kuigi poliitika avab ukse põnevatele võimalustele, kaasneb sellega ka kõrgendatud usaldusisiku vastutus. Alternatiivsed varad, ja eriti krüpto, võivad hõlmata suuremat volatiilsust, madalamat likviidsust ja keerukaid hindamisprobleeme. Plaanide sponsorid peavad rakendama rangeid hoolsuskohustuse protsesse, kehtestama jaotuspiiranguid ja pakkuma osalejatele tõhusaid avalikustamisi.

Selle tasakaalu hoidmine on ülioluline: innovatsiooni võimaldamine, samas kaitstes investoreid ja täites ERISA kohustusi.

Meie arvamus

Kelman PLLC näeme seda korraldust kui pöördepunkti nii pensioniinvesteeringutes kui ka digitaalse vara regulatsioonis. Plaani sponsorite, varahaldurite ja finantstehnoloogia pakkujate jaoks on nüüd aeg valmistuda. See tähendab vastavuses olevate toodete arendamist, osalejate haridusprogrammide kujundamist ja areneva regulatiivse juhendamise ees püsimist.

Kuna 90 miljonit ameeriklast saavad nüüd potentsiaalselt krüptoga kokkupuute läbi oma pensionikontode, on digitaalsete varade ja pikaajalise säästmise ristumiskoht muutunud üheks olulisemaks rahandusseaduse piirialaks.

Kelman PLLC jätkab krüptoregulatsiooni arengute jälgimist erinevates jurisdiktsioonides ja on saadaval klientide nõustamiseks, kes navigeerivad nendes arenevates juriidilistes maastikes. Lisateabe saamiseks või konsultatsiooni planeerimiseks, palun võtke meiega ühendust.

See artikkel ilmus algselt Kelman.law lehel.