Pantera annab märku 2026. aasta krüptopuhangust pärast 2025. aasta vaikselt riskimaandatud turge

Pantera näeb 2025. aastat kui krüpto struktuurset pöördepunkti

Pantera Capital avaldas oma detsembri Blockchain Kirja, milles kujutletakse 2025. aastat kui krüpto struktuurse edasimineku aastat. Hoolimata vaoshoitud hinnategevusest väidab firma, et regulatiivne selgus, institutsionaalne juurdepääs ja infrastruktuuri edusammud ümberkujundasid tööstuse pikaajalise trajektoori rohkem kui ükski varasem turutsükkel viisil, mida turud ei suutnud kohe hinnastada.

Pantera keskne punkt on, et hinnajõudlus varjutas muutuse ulatust. 2025. aastasse sisenedes olid ootused kõrged pro-krüpto USA administratsiooni, regulatiivsete muudatuste ja toetavate makromajanduslike tingimuste suhtes. Kui bitcoini kasumid ei vastanud sellele optimismile, peeti aastat laialdaselt pettumustvalmistavaks. Pantera ei nõustu sellega. Nagu kirjutas Pantera sisujuht Erik Lowe:

Kuigi hinnad võivad olla jäänud ootustele alla, tõi see aasta krüpto ajaloo suurimat struktuurset edasiminekut.

Pro-krüpto USA administratsioon, Gary Gensleri tagasiastumine ja SEC esimeheks saanud Paul Atkins tähistasid teravat poliitilist pööret. SAB 121 tühistamine, suurte SEC kohtuasjade lõpetamine ning Valge Maja AI ja krüpto töörühma moodustamine vähendasid süsteemset regulatiivset riski. Stabiilcoinide seadusandlusest sai seadus, turustruktuuri seadused edenesid Kongressis ning USA taasilmus kui elujõuline onshore-keskus krüpto emiteerimiseks ja innovatsiooniks.

Loe lisa: Pantera käivitab esimese digitaalvarade riigikassafondi

Pantera rõhutas ka, kuidas jaotamine ja institutsionaalne valideerimine kiirendasid vastuvõttu. Coinbase liitus S&P 500 indeksiga, saades esimeseks krüptopõhiseks ettevõtteks, mis on indeksisse lisatud. Vanguard tühistas oma pikaajalise krüpto ETF-ide keelu, avades ligipääsu 50 miljonile kliendile ja 11 triljonile dollarile varades. Robinhood käivitas tokeniseeritud aktsiad, mitmed krüpto ETF-id laienesid, ja üheksa plokiahela ettevõtet läksid börsile. Lowe kirjutas:

Laiemale ökosüsteemile usume, et see samm further tõendab digitaalsete varade kui menukava kauba kõrval olevat investeeritavat kategooriat. See on oluline samm krüpto integreerimiseks rahvusvaheliste kapitaliturgude tuuma.

Ahelamõõdikud kinnitasid suundumust, reaalse maailma varad kasvasid 235% ja stabiilcoinide pakkumine suurenes 100 miljardi dollari võrra.

Tulevikku vaadates rõhutab Pantera oma väljavaates vastupidavust lühiajalise huvi üle. Regulatiivne selgus on nüüd struktuurne tuulisus, vähendades riskipreemiaid, mis on hinnangutesse sisse kirjutatud. Tokeniseerimine ja reaalse maailma varad jäävad mitme aastakümne pikkuseks võimaluseks, isegi kui kasv toimub ebaühtlaselt. Bitcoin-Fi osalus eeldatavasti laieneb üle 1% pakkumisest, mida ajab edasi stakeimine, laenamine ja institutsionaalne integreerimine. Bitcoin-Fi (tuntud ka kui BTCFi või Bitcoin DeFi) on detsentraliseeritud finantsrakenduste ja -protokollide ökosüsteem, mis on ehitatud Bitcoin plokiahela ümber või sellele.

Pantera märkis veel, et finantstehnoloogia platvormid domineerivad tõenäoliselt krüpto väravates, kasutades skaalat, vastavust ja olemasolevaid kasutajabaase. ZK-TLS ja veebitõendid kerkivad esile kui põhitaristu, võimaldades väljaspool ahelat andmete usaldusväärset kasutamist. Ettevõte on ettevaatlikum NFT-de ja restedamise osas, mis jäid 2025. aastal ootustele alla, kuid näeb mõlemaid kui arenevaid kategooriaid, mitte ebaõnnestunud eksperimente. Firma kindlustunnet kokku võttes kirjutas Lowe:

Sellest vaatenurgast usume, et pole olnud aasta, mis oleks tööstusele tähtsam kui 2025. See on aasta, mil hakkasime rajama sügavaid vundamente, et toetada pikaajalist, vastupidavat kasvu.

Korduma kippuvad küsimused ⏰

• Miks ütleb Pantera Capital, et 2025 oli krüptole oluline, hoolimata nõrkadest hindadest?
  Pantera väidab, et regulatiivne selgus, institutsionaalne juurdepääs ja infrastruktuuri edasiminek kaaluvad üles lühiajalise hinnakäitumise.
• Milliseid regulatiivseid muudatusi rõhutas Pantera oma 2025. aasta väljavaates?
  Ettevõte viitas SAB 121 tühistamisele, SEC kohtuasjade lõpetamisele, stabiilcoinide seadusandlusele ja selgemale vara klassifikatsioonile.
• Kuidas kiirenes institutsionaalne vastuvõtmine 2025 Pantera sõnul?
  Coinbase liitus S&P 500-ga, Vanguard kiitis heaks krüpto ETF-id ja mitmed plokiahela ettevõtted läksid börsile.
• Milliseid krüptosektoreid näeb Pantera pikaajaliste kasvu juhtmetena?
  Pantera osutab tokeniseerimisele, reaalse maailma varadele, Bitcoin-File, finantstehnoloogia platvormidele ja ZK-TLS infrastruktuurile.