Morgan Stanley esitab Ethereumi ETF-i taotluse, millel on panustamise keerdkäik

Morgan Stanley laiendab krüpto algatust Ethereum ETF taotlusega

6. jaanuaril esitatud Form S-1 registreerimisavaldus kirjeldab Morgan Stanley Ethereum Trusti plaane, mis on loodud grantori usaldusfondina, mille eesmärgiks on ether’i hinna jälgimine ja hoidmiste osa kaudu tulu teenimine. Taotlus järgneb panga hiljutistele taotlustele bitcoini ja solana ETFide jaoks, millest Bitcoin.com News teatas teisipäeval.

Ligikaudu 1,6 triljoni dollari ulatuses hallatavaid aktiveid (AUM) omades on Morgan Stanley üks suurimaid traditsioonilisi finantsinstitutsioone (TradFi), mis liigub sügavamale krüptoga tagatud investeerimisvahenditesse. Kavandatav ETF võimaldaks investoritel saada kokkupuude ethereum’iga (ETH) ilma, et nad peaksid otseselt juhtima rahakotte, hoiu lahendusi või plokiahela tehinguid.

Trusti sponsoriks oleks Morgan Stanley Investment Management Inc. ja see struktureeritaks Delaware’i seadusjärgseks usaldusfondiks, mis loodi 16. detsembril 2025. See toimiks ilma töötajateta või direktorita, andes kogu autoriteetsuse sponsori kätte — tuttav struktuur krüptoga seotud ETFidele.

Taotluse kohaselt oleks trusti ainsaks varaks ether, mida hoidaksid reguleeritud hooldajad kasutades külmlaoseadmeid, piiratud kuuma rahakoti kokkupuutega likviidsuse jaoks. Aktsiad luuakse ja lunastatakse volitatud osalejate poolt kas etherina või sularahana esmaste maaklerite kaudu.

Päeva hind kujundatakse kell 16.00 ET, kasutades hindamisandmeid suurematelt ether kauplemisplatvormidelt, ja iga turupäeva jooksul avaldatakse iga 15 sekundi järel intrapäevane indikaatorväärtus.

Silmapaistev omadus on panustamine. Usaldusplaan plaanib panustada osa omadest etheritest, kasutades kolmandate osapoolte teenusepakkujaid, teenides tasusid Ethereum’i panustõendi (PoS) võrgust. Neid tasusid panustatakse üldiselt uuesti, kuigi kvartalis võivad tekkida sularahamaksed, kui maksujuhised seda nõuavad. Sponsor säilitaks osa panustamise tasudest, et katta seotud kulud.

Loe ka: Barclays investeerib Ubyxisse, et edendada stabiilse mündi ja tokeniseeritud hoiuse infrastruktuuri

Taotlus ei alahinda riske. See toob esile hinnakõikumisi, tehnilisi probleeme Ethereum’i võrgus, hooldamise haavatavusi, regulatiivseid muutusi — sealhulgas võimalust, et ether võib olla klassifitseeritud kui väärtpaber — ja maksude keerukust, mis on seotud panustamise tulu.

Maksustamise vaatenurgast oleks trust grantori usaldusfondina käsitletud, mis tähendab, et aktsionäre maksustatakse, justkui nad omaksid otse osa etherist. Panustamise tasud loetaks tavalise tuluna, isegi kui neid kohe ei jaotata.

Kui taotlus heaks kiidetakse, liitub ETF kasvava ethereum’iga seotud investeerimistoodete rivistusse, mis võistleb institutsionaalse jaemüügi kapitali eest. Praegu lisab see taotlus veel ühe andmepunkti Wall Street’i järjekindel edasiliikumine krüpto infrastruktuuri — seekord koos tagatud tuluga.

KKK ❓

• Mida Morgan Stanley SEC-ile esitas?
  Pank esitas Form S-1 Morgan Stanley Ethereum Trust ETF-i käivitamiseks.
• Kas ETF hõlmab panustamise tasusid?
  Jah, trust plaanib teenida tasu, panustades osa oma ether’i hoidmistest.
• Kas ETF omab ether’it otse?
  Jah, trust hoiaks ether’it hoiusena, mitte ei kasutaks tuletisinstrumente.
• Kas ETF on heaks kiidetud?
  Ei, taotluse ülevaatamine USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) poolt on pooleli.