Morgan Stanley annab muudatusettepaneku nr 4 uuenduse kaudu märku, et Bitcoini ETF on peagi käivitumas

Morgan Stanley bitcoini ETF-i avaldus viitab peatsele käivitamisele

Globaalne investeerimispank ja varahaldusettevõte Morgan Stanley esitas 1. aprillil Ameerika Ühendriikide Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC) oma vormi S-1 registreerimisavalduse 4. muudatuse Morgan Stanley Bitcoin Trusti kohta, milles kirjeldatakse plaane noteerida bitcoini börsil kaubeldav fond (ETF) NYSE Arca börsil sümboliga MSBT. Taotluses kirjeldatakse passiivset vahendit, mis on loodud bitcoini hinna arengu jälgimiseks võrdlusindeksi abil.
Bloombergi ETF-analüütik James Seyffart jagas sotsiaalmeediaplatvormil X oma arvamust uuendatud taotluse ja võimaliku ajastuse kohta. „UUS: Morgan Stanley uuendatud taotlus oma Bitcoin ETF-i $MSBT kohta. Tundub, et tegemist on väikeste muudatustega, mis minu arvates põhinevad SEC-i tagasisidel/kommentaaridel,“ ütles ta, lisades:

„Minu põhiline eeldus on, et see on viimane muudatus enne lõpliku prospekti valmimist ja fondi käivitamist järgmisel nädalal.”

Muudatus hõlmab muudatusi tegevusstruktuuris, hoidmiskokkulepetes ning aktsiate loomise ja lunastamise mehhanismides. Samuti selgitatakse selles Coindesk Bitcoin Benchmarkiga seotud hinnakujunduse metoodikat ning ajakohastatakse riskide, tasude ja teenusepakkujate kohta avaldatavat teavet, võttes arvesse reguleerivate asutuste tagasisidet.

Bitcoin ETF struktuur, tasud ja hoidmine soodustavad turukonkurentsi

Taotluses rõhutatakse, et fond tegutseb passiivse bitcoini jälgimise vahendina ilma aktiivse kauplemisstrateegia või finantsvõimenduseta. Selles märgitakse: „Morgan Stanley Bitcoin Trust on börsil kaubeldav fond, mis emiteerib kasusaaja õigustega lihtaktsiaid, mis eeldatavasti noteeritakse NYSE Arca, Inc. börsil.” Investeerimisühing märkis:

„Fond on passiivne investeerimisvahend, mis ei püüa teenida tulu peale bitcoini hinna jälgimise. See tähendab, et volitatud sponsor ei müü spekulatiivselt bitcoini ajal, mil selle hind on kõrge, ega osta spekulatiivselt bitcoini madala hinnaga lootuses tulevaste hinnatõusude peale.”

„See tähendab ka, et fond ei kasuta oma investeerimiseesmärgi saavutamiseks finantsvõimendust, tuletisinstrumente ega muid sarnaseid vahendeid,“ märgitakse avalduses.

Prospektis kirjeldatakse ka netoväärtusega seotud tasustruktuuri, mis avaldati 3. muudatuses ja mis paigutab toote madalaima kuluga pakkumiste hulka. Fond võtab 0,14% aastast delegeeritud sponsoritasu, mis koguneb päevas ja arvutatakse bitcoini hinna võrdlusaluse alusel. Analüütikud on märkinud, et see on madalam kui Blackrocki Ishares Bitcoin Trust (IBIT), mis võtab 0,25%, rõhutades emitentide vahelist tihenevat hinnakonkurentsi.

Morgan Stanley Investment Management tegutseb delegeeritud sponsorina, jälgides tegevust ja nõuete täitmist. Esitatud dokumentidest selgub, et The Bank of New York Mellon ja Coinbase Custody Trust Company hoiustavad bitcoine külmhoidlas, samas kui prospektis rõhutatakse riske, sealhulgas volatiilsust, regulatiivset ebakindlust ja võimalikke hinnalõhesid aktsiate ja alusvaraks oleva bitcoini vahel.

KKK 🧭

• Mis on Morgan Stanley Bitcoin ETF MSBT?
  See on passiivne bitcoini ETF, mis on loodud bitcoini hindade jälgimiseks ja kauplemiseks NYSE Arca börsil sümboliga MSBT.
• Kuidas võrdub Morgan Stanley bitcoini ETF-i tasu konkurentidega?
  Kavandatud 0,14% tasu on madalam kui peamistel konkurentidel, nagu Blackrocki IBIT, mis viitab agressiivsele hinnakonkurentsile bitcoini ETF-turul.
• Millal võiks Morgan Stanley Bitcoin ETF käivituda?
  Analüütikud oletavad, et ETF võiks käivituda kohe pärast SEC-i lõplikku heakskiitu pärast viimast muudetud taotlust.
• Kes on ETF-i peamised hoidjad ja haldajad?
  Bitcoinide hoidmisega tegelevad Coinbase Custody ja Bank of New York Mellon, samas kui tegevust juhib Morgan Stanley Investment Management.