Mõistmine ASIC v Wallet Ventures Otsust Digitaalvarade Kohta

Järgneva arvamusartikli kirjutasid Alex Forehand ja Michael Handelsman jaoks Kelman.Law.

Taust: Toode ja väited

Kohtuasi tuleneb Finder Walleti “Finder Earn” tegevusest, mis võimaldas kasutajatel konverteerida Austraalia dollareid (AUD) stabiilse mündiks, TrueAUD, ja eraldada see Finder Walletile kindla tootluse saamiseks kindla ajavahemiku jooksul. Finder Wallet säilitas digitaalsete varade juriidilise omandiõiguse perioodi jooksul, samas kui kasutajatel säilis lepinguline õigus põhisumma ja kogunenud tootluse lunastamiseks.

ASIC väitis, et see korraldus tähendas võlakirja pakkumist ilma Austraalia finantsteenuste (AFS) litsentsita, rikkudes Corporations Act seadust. ASIC algatas sellealase järelevalve 2022. aastal ja kaotas kohtuprotsessil 2024. aastal. Seejärel esitas ta otsuse edasi kaebuse põhjendusel, et struktuur vastas võlakirja juriidilise määratluse nõuetele — nimelt raha laen või hoiustamine koos kohustusega see tagasi maksta võlana.

Föderaalkohtu täiskogu otsus

Föderaalkohtu täiskogu, kuhu kuulusid kohtunikud Stewart, Cheeseman ja Meagher, kinnitas ühehäälselt kohtu esialgse otsuse ja lükkas tagasi ASICi edasi kaebamise. Kohus jõudis järeldusele, et Finder Earni korras ei kaasnenud rahaliste vahendite laenamist või hoiustamist Finder Walletile, kuna kliendid omandasid omandiõiguse TrueAUD-le, mitte ei kandnud AUD täielikult üle.

Veel rõhutas kohus, et Findersi lepinguline kohustus tootlust pakkuda ei olnud lubadus raha “võlana” tagastamiseks. Selle asemel oli kohustus tagastada digitaalvara ekvivalentne summa — peegeldades varaliste, mitte võlaalaste kohustuste olemasolu. Seega jäi see korraldus Corporations Act paragrahvi 9 alusel määratletud võlakirja staatusest väljapoole.

ASIC väitis ka, et kogu korraldust tuleks käsitleda “ühtse skeemina” vastavalt seaduse paragrahvile 761B, mis tooks selle finantsteenuste litsentsimise režiimi alla. Kohus lükkas ka selle väite tagasi, märkides, et toodet ei esitatud ega struktureeritud viisil, mis toetaks sellist tõlgendust.

Regulatiivne ja tööstuslik mõju

See otsus tähistab ASICi teist olulist kohtukaotust digitaalse vara tootlusega seotud toodete osas pärast ebaõnnestunud kohtuasja finantstehnoloogia ettevõtte Block Earner vastu. Sarnaselt sellele juhtumile tõstatab Finder Walleti otsus olulisi küsimusi uute krüptotoodete regulatiivse käsitlemise kohta, mis pakuvad tootlust ilma selgelt võlataolisi suhteid loomata.

Otsuse järgses pressiteates tunnistas ASIC tulemuse ja kinnitas, et vaatab üle selle mõju oma juhistele, sealhulgas Infoleht 225 (INFO 225) , mis käsitleb, millal krüpto varasid võib käsitleda finantsproduktidena Austraalia seaduste alusel.

See juhtum rõhutab ka digitaalvara toodete hoolika struktureerimise tähtsust, eriti seoses omandiõiguse, hooldusõiguse ja kasutajate õiguste lepingulise olemusega. Ettevõtted, kes pakuvad stabiilsusmündil põhinevaid tootlustooteid, võivad sellest otsusest leida teatud kindlust, kuid peavad tagama, et nende kasutustingimused ja tegevustavad väldivad võlatuskohustuste või ühisstruktuuride loomist, mis võivad käivitada litsentsinõuded.

Kokkuvõte

Föderaalkohtu täiskogu kohtu esialgse otsuse kinnitamine kohtuasjas ASIC v Wallet Ventures Pty Ltd selgitab juriidilist piiri digitaalse vara korralduste ja traditsiooniliste võlainstrumentide vahel. Kuigi kohtuotsus pakub juhiseid Austraalia arenevas krüpto regulatiivses keskkonnas tegutsevatele ettevõtetele, näitab see ka, et selliste toodete struktuur, dokumentatsioon ja avalikustamine on jätkuvalt kriitilised regulatiivse vastavuse seisukohalt.

Digitaalse vara platvormidele, kes kaaluvad, kas nende pakkumised võivad olla finantsproduktid või võlakirjad, on varane juriidiline ülevaade hädavajalik. Kelman PLLC jälgib jätkuvalt krüptoregulatsiooni arenguid eri jurisdiktsioonides ja on valmis nõustama kliente nende arenevate õigusmaastike navigeerimisel. Lisateabe saamiseks või nõustamise broneerimiseks palun võtke meiega ühendust.

See artikkel ilmus algselt aadressil Kelman.law.