Kvanti-hiiglane Jane Street lisas 2025. aasta 4. kvartalis IBITi aktsiaid 276 miljoni dollari väärtuses

Jane Street ehitas Blackrocki IBITis 1 miljardi dollari suuruse positsiooni — lähem pilk

Avalikustamine pärineb ettevõtte vormilt 13F-HR perioodi kohta, mis lõppes 31. detsembril 2025, pakkudes ülevaadet institutsionaalsest positsioneerimisest ajal, mil bitcoin lõpetas heitliku aasta. Tuginedes IBITi 31. detsembri sulgemishinnale 49,65 dollarit aktsia kohta, oli Jane Streeti kogupositsiooni väärtus kvartali lõpus ligikaudu 1,01 miljardit dollarit.

2026. aasta veebruari keskpaigaks kaubeldi IBITiga siiski umbes 38,39 dollari juures, kärpides positsiooni hinnangulise väärtuse ligikaudu 790 miljoni dollarini. Muutus peegeldab laiemat tagasitõmbumist bitcoini hinnas, mis langes 2025. aasta lõpu tippudest viimastel nädalatel umbes 70 400 dollarini.

2000. aastal asutatud ja New Yorgis peakorteriga Jane Street Group on ülemaailmne omakauplemisfirma, mis on spetsialiseerunud kvantitatiivsetele strateegiatele ja turutegemisele. Ettevõte kaupleb enam kui 200 kauplemiskohas 45 riigis ning pakub likviidsust aktsiates, fikseeritud tulumääraga instrumentides, börsil kaubeldavates fondides (ETFides), optsioonides ja digivarades.

Kvantkauplejad käsitlevad turge nagu hiiglaslikku videomängu tulemustabelit: iga tiksumine, iga mahu hüpe, iga korrelatsioon on lihtsalt järjekordne näitaja, mida ära kasutada. Jane Street on laialt tuntud oma matemaatilise ranguse ja tehnoloogiapõhise lähenemise poolest, andes tööd tuhandetele kauplejatele, uurijatele ja inseneridele.

Kuigi ettevõte on eraomandis ja vaoshoitud, on sellest saanud üks Wall Streeti kasumlikumaid kauplemisfirmasid, tegutsedes turustressi perioodidel sageli likviidsuse pakkujana. 2024. aasta alguses käivitatud IBIT on üks juhtivaid USA spot-bitcoini ETFe. Fond hoiab bitcoini otse ning võimaldab investoritel saada kokkupuudet hinnaliikumistega ilma privaatvõtmete või krüptovarade hoiustamise haldamiseta.

Jane Street tegutseb IBITi volitatud osapoolena (authorized participant). Selles rollis saab ta luua või lunastada ETF-i osakuid otse Blackrocki juures, vahetades need aluseks oleva bitcoini vastu. See struktuur võimaldab volitatud osapooltel arbitreerida hinnavahe ETF-i ja selle puhasväärtuse (NAV) vahel, aidates hoida osaku hinna tihedalt vastavuses alusvaraga.

7,1 miljoni aktsia lisamine kujutas endast üht suurimatest institutsionaalsetest sissevooludest IBITisse 2025. aasta neljandas kvartalis. Uute aktsiate väärtus oli kvartali keskmiste kauplemishindade põhjal ligikaudu 276 miljonit dollarit. Kasv tõstis Jane Streeti osaluse umbes 1,51%-ni IBITi käibel olevatest aktsiatest.

Neljanda kvartali jooksul kaubeldi bitcoiniga laias vahemikus, kõikudes ligikaudu 87 000 ja 109 000 dollari vahel, enne kui aasta lõppes umbes 87 500 dollari juures. ETF-ide vood püsisid aktiivsed, kuna institutsionaalsed investorid jätkasid spot-bitcoini kokkupuute integreerimist portfellidesse.

Ka teised suured investorid, sealhulgas riiklikud varafondid ja riskifondid, suurendasid perioodi jooksul positsioone IBITis. Mõned, nagu Harvard Management Company, vähendasid positsioone. IBITi hallatavad varad ületasid 2026. aasta alguseks 40 miljardit dollarit, kindlustades selle staatuse ühe viimaste aastate kiireimini kasvava ETFina.

Veebipõhine spekulatsioon on periooditi seostanud Jane Streeti päeva-sisese bitcoini müügisurvega, eriti korduvate hommikuste turuliikumiste ajal. Kriitikud on väitnud, et turutegijad kasutavad ära arbitraaži ETF-i osakute ja spot-bitcoini vahel, et mõjutada lühiajalist hinnaliikumist.

Kuid turutegijad tegutsevad tavaliselt delta-neutraalsete strateegiatega, maandades ETF-i kokkupuudet futuuride, optsioonide või spot-tehingute kaudu, et juhtida riski, mitte teha otseselt suunapõhiseid panuseid.

Kuna 13F-esitused avalikustavad pikad aktsiapositsioonid, kuid mitte maandamisinstrumente, näevad välised vaatlejad bilansist vaid üht poolt. Praktikas suurendab volitatud osapoolte tegevus sageli likviidsust ja vähendab spreade, parandades hinnakujunemist nii jae- kui ka institutsionaalsetele investoritele.

Jane Streeti suurendatud IBITi positsioon rõhutab, kui sügavalt on spot Bitcoini ETFid muutunud traditsioonilise turuinfrastruktuuri osaks. Suured kauplemisfirmad paiknevad nüüd krüptoga seotud toodete likviidsuse pakkumise keskmes, ühendades tavapärase finantsi ja digivarad.

Samas illustreerib IBITi osaku hinna langus alates aasta lõpust ETF-i positsioonide tundlikkust bitcoini turukõikumiste suhtes. Suures mahus tegutsevate institutsioonide jaoks jääb volatiilsus arvestuse osaks.

Olgu seda nähtud kui likviidsuse pakkuja rutiinset varude haldamist või kui pikaajalise veendumuse signaali, lisab Jane Streeti neljanda kvartali ost järjekordse peatüki bitcoini kokkupuute institutsionaliseerumisele reguleeritud instrumentide kaudu.

KKK ⏱️

• Mida omandas Jane Street 2025. aasta neljandas kvartalis? Jane Street omandas Blackrocki iShares Bitcoin Trusti 7 105 206 täiendavat aktsiat, suurendades oma kogupositsiooni enam kui 20,3 miljoni aktsiani.
• Kui palju oli Jane Streeti IBITi positsioon väärt 2025. aasta lõpus? IBITi 31. detsembri sulgemishinnaga 49,65 dollarit olid ettevõtte valdused väärt ligikaudu 1,01 miljardit dollarit.
• Millesse IBIT otse investeerib? IBIT hoiab alusvarana bitcoini, andes investoritele reguleeritud börsil kaubeldava kokkupuute spot-hinnaliikumistega.
• Mida teeb Jane Street volitatud osapoolena? Volitatud osapoolena loob ja lunastab Jane Street ETF-i osakuid aluseks oleva bitcoini vastu, aidates hoida ETF-i hinnad kooskõlas puhasväärtusega.