Krüptovaluuta riskifond Split Capital lõpetab tegevuse pärast 100% tootlust; Ebtikar liigub üle Plasma juurde

Peamised järeldused:

:mb-0 [li_&]:mt-1 [li_&]:gap-1 [&:not(:last-child)_ul]:pb-1 [&:not(:last-child)_ol]:pb-1 list-disc flex flex-col gap-1 pl-8 mb-3">
• Zaheer Ebtikar sulges Split Capitali pärast seda, kui fond oli alates 2024. aasta jaanuarist toonud üle 100% netotulu.
• Ebtikar nimetas 100 miljardi dollari suurust riskikapitali ja BlackRocki ning Fidelity spot-ETF-e põhjusteks, miks riskifondi mudel ei toimi.
• Plasma uue CSO-na juhib Ebtikar 2026. aastal turule tulevat stabiilse valuuta neopanga rakenduse Plasma One turuleviimise strateegiat.

Kas krüptovaluuta riskifondide ajastu on lõppemas? Split Capital sulgeb uksed, kui asutaja suundub Plasma stabiilse valuuta L1 poole

Ebtikar tegi selle teadaande X-is, kus ta kirjeldas otsust strateegilise pöördepunktina pärast ligi kahe aasta pikkust fondi juhtimist. Fortune oli esimene, kes teisipäeval uudisest eksklusiivselt teatas. Split Capital teenis 2024. aastal ligikaudu 100% ja 2025. aastal umbes 20% tootlust, kusjuures netotootlus on alates loomisest ületanud 100%. Peaaegu iga investor teenis kasumit. Fond ei sulgu halva tulemuslikkuse tõttu.

Ebtikar põhjendas tegevuse lõpetamist vastusena laiemate struktuuriliste muutustega krüptotööstuses. Ta väitis, et riskifondi mudel ei ole enam mõistlik, kuna sektor on küpsenud. „Tööstus ei premeerita enam momentumit taga ajavaid kauplejaid,“ kirjutas ta. „Ainus tõeline küsimus on: milline on tulevik ja kus on väärtus?“

Ebtikar käivitas Split Capitali ühe krüptovaluuta aeglaseima perioodi jooksul, lähtudes teesist, et riskikapital voolab alahinnatud likviidsete tokenite suunas. Fond meelitas ligi piiratud vastutuse partnerid, sealhulgas Novi Loren ja UTXO Management, ning haldas kaheksakohalist summat varasid. Selle kõrval tegutses seotud uurimisüksus Split Research.

Tees ei läinud nii, nagu oodati. Kuue aasta jooksul voolas sektorisse üle 100 miljardi dollari riskikapitali ja turg naasis Ebtikari sõnul „alandavale baasjoonele“. Ta tõi ühe põhjusena, miks riskifondi mudel kaotas oma eelise, välja Blackrocki ja Fidelity poolt pakutavad spot-bitcoini ja ethereumi ETF-id. Institutsionaalsed investorid saavad nüüd krüptovaluutale ligi pääseda ilma fondijuhita.

Ta viitas ka laiemale tagasitõmbumisele krüptovaluuta valdkonna juhtivate riskikapitaliettevõtete seas. Paradigm on laienenud tehisintellekti (AI) ja robootika valdkonda. Multicoini Kyle Samani on muutnud oma fookust. Dragonfly Rob Hadick kirjeldas praegust hetke kui „massilise väljasuremise sündmust” krüptovaluuta riskikapitali jaoks.

Split Capital tagastas väliskapitali investoritele 2025. aasta lõpus ja alustas tegevuse lõpetamist täisväärtusliku fondina. See jätkab piiratud mahus, kasutades ainult omakapitali. Ebtikar oli olnud Plasma varajane toetaja ja nõustaja alates 2024. aasta keskpaigast. Ta investeeris isiklikult ja aitas pärast kohtumist tegevjuhi Paul Faecksiga kaasa rahastamise, töötajate värbamise ja strateegia väljatöötamisega. Ta liitus ametlikult teisipäeval asutajaliikmena ja strateegiajuhina.

Plasma on esimese kihi (L1) plokiahel, mis on loodud stabiilse valuuta arveldamiseks ja jaotamiseks. See on EVM-ga ühilduv, kavandatud suure läbilaskevõime, peaaegu nullilähedaste tasude ja gaasivabade ülekannete jaoks varade puhul nagu USDT. Protokoll kasutab spämmi tõkestamiseks jagatud ploki arhitektuuri. Toetajate hulka kuuluvad Peter Thieli Founders Fund, Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino, Bitfinex ja Framework Ventures, kes juhtisid ligikaudu 20–24 miljoni dollari suurust rahastamisvooru.

Oma uues ametis juhib Ebtikar kõrgetasemelisi partnerlusi, investorite suhteid ja toote turuleviimise strateegiat. Tema peamine fookus on Plasma One'i turule toomine – tarbijarakendus, mida ettevõte kirjeldab kui stabiilse valuutaga töötavat neobank'i, mille eesmärk on konkureerida SoFi ja Revolutiga globaalsete maksete, säästude ja finantsteenuste kättesaadavuse valdkonnas.

Ebtikar nimetas Plasmat „ettevõtteks, mis minu arvates saab olema parim krüptovaldkonnas” ja kirjeldas meeskonnaga liitumist kui üheksa-aastase töökogemuse kulminatsiooni selles valdkonnas. Ta veetis aega Luganos koos meeskonnaga, töötades A-seeria rahastamisvooru ja turule toomise ettevalmistustega.

See samm peegeldab laiemat nihet krüptovaluuta valdkonnas spekulatiivsest kauplemisest reaalse kasulikkuse ümber ehitatud infrastruktuuri suunas. Stabiilsed krüptovaluutad on muutunud sektori suurimaks praktiliseks kasutusjuhtumiks, töötledes igal aastal triljoneid arveldusmahtu. Plasma positsioneerib end selle tegevuse arvelduskihina.

Ebtikar tänas oma postituses Split Capitali piiratud vastutuse partnerid, meeskonda ja perekonda. Reguleerimisega seotud probleeme ega investorite vaidlusi ei mainitud. Lahkumine peegeldab tema seisukohta, et krüptovaluuta järgmist faasi määravad arendajad, mitte kauplejad.