Krüpto jääb maha hoolimata likviidsuse tõusust ja turu taganttuultest

Tugev makromajandus, nõrgad vood: miks krüpto on endiselt kinni

Ülemaailmsed turud on endiselt elujõulised, kuid krüpto ei saavuta läbimurret. Isegi toetava makromajanduskeskkonna ja intressimäärade kärbetega, kvantitatiivse karmistamise (QT) lõpuga ja tugeva aktsiate tulemuslikkusega, digitaalsed varad jäävad mahajäänud.

Wintermute’i aruande kohaselt tuli Föderaalreservi eelmisel nädalal tehtud 25 baaspunkti suurune kärbe oodatult, kuid Fed’i esimehe Powelli vastuseis uuele detsembrikärpele jahutas riskivalmidust. Aktsiad taastasid end kiiresti, kuid krüpto mitte, bitcoin ja ether püsivad kitsastes piirides. GMCI-30 indeks langes nädalaga 12%, suure langusega Gaming (-21%), L2s (-19%) ja Memecoinide (-18%) puhul. Ainult AI ja DePIN tokenid näitasid mõõdukat vastupidavust.

Probleem pole likviidsuse puudumises; küsimus on, kuhu likviidsus liigub. Ülemaailmne rahavarustus laieneb, kuid vood krüptosse on kuivanud. ETF sissevool on peatunud umbes 150 miljardi dollari juures ja digitaalsete varade riigikassa (DAT) tegevus on vaibunud, suuremate börside mahud on kokku kukkunud. Samal ajal kasvab stabiilsete müntide pakkumine (+50% aasta algusest), kuid hetkel on see ainus toimiv sissevoolu mootor.

Wintermute ütleb, et see on jaotusküsimus, mitte makro. Kuni ETF nõudlus ei taastu või uued katalüsaatorid ei suuna kapitali plokiahela peale, jäävad digitaalsed varad tõenäoliselt aktsiatest maha vaatamata soodsale taustale.

Turu taust on endiselt tugev, nagu tõestavad aktsiaturu tulemused. Likviidsus lihtsalt ei jõua veel krüptosse.

Praegu näeb krüpto struktuur välja tugev: võimendus on tasandatud, volatiilsus on kontrolli all ja fundamentaalaspektid on terved. Kuid ilma uuenevate voogudeta võib sektor jääda konsolideerumisele seni, kuni likviidsus lõpuks tema teele naaseb.

KKK 💸

• Miks krüpto alakasvab vaatamata tugevale makrokeskkonnale?
  Isegi kui intressimäärad kahanevad ja aktsiad tõusevad, ei jõua likviidsus krüptosse, jättes digitaalsed varad kitsastesse piiridesse.
• Kuhu läheb ülemaailmne likviidsus, kui mitte krüptosse?Likviidsus voolab aktsiatesse ja traditsioonilistesse turgudesse, samal ajal kui ETF sissevool ja plokiahela tegevus on peatunud.
• Mis põhjustab krüpto sissevoolude aeglustumist?ETF nõudlus on stabiliseerunud umbes 150 miljardi dollari juures ja digitaalsete varade riigikassa (DAT) mahud on järsult langenud.
• Mis peab muutuma, et krüpto saaks taastuda?Uuenenud ETF huvi või uued plokiahela katalüsaatorid peavad suunama kapitali digitaalselt varadele, et tekitada hoogu.