Kas Jõuluvana rallit ei toimu? Bitcoin'i derivatiivide turud vihjavad külmale detsembrile

Bitcoini detsembri komistamine saadab tuletisinstrumentide turud paanikasse

Bitcoini langus alla $88,000 piiri pani nädalavahetuse meeleolu jahedasse perspektiivi ning tuletisinstrumentide turg näitab piisavalt segaseid signaale, et isegi kogenud kauplejad haaravad lisa kofeiini järele. Neljas kvartal, mis ajalooliselt kannab veidi aastavahetuse sära, on seni 2025. aastal püsinud –22,01%, samas kui detsember on seisuga 7. detsember –1,63% – mõlemad näitajad on veel liikumises kuu edenedes, kuid hetkel ei paku vähegi pühade rõõmu.

Coinglass.com statistika näitab, et bitcoini futuuride avatud intress püsib kõrge, kuid suunata fragmendis. Kogu bitcoini futuuride avatud intress (OI) on 637,700 BTC ($56,82 miljardit), mis on viimase 24 tunni jooksul langenud 1,41%, viidates sellele, et kauplejad on vaikselt vähendanud oma positsioone enne järgmist nädalat. CME juhib täna tabelit 124,440 BTC ($11,08 miljardit), kuigi selle 24-tunnine OI langes 0,61%, veel üks vihje, et professionaalne raha võib riskilt eemale hiilida.

Binance, maailma suurim krüptovaluutabörs mahult, järgneb tihedalt 121,640 BTC ($10,83 miljardit), näidates kerget 0,21% päevasist OI langust ja tagasihoidlikku 0,25% kasvu viimase nelja tunni jooksul. Bybit’i futuuriraamat, 63,250 BTC ($5,63 miljardit), langes 0,93% viimase 24 tunni jooksul, samas kui OKX registreeris 0,62% languse, vaatamata kergesele päeva tõusule varem hommikul. Gate oli ainus erand, saavutades päeva jooksul 2,07% OI tõusu, saades ajutised kiitlemisõigused.

Siiski, laiem futuuride kõver ei karju just optimistlikult. Pikaajaline vaade näitab OI olulist taandumist oma hiljutistest tippudest, mis on muster, mis sageli seondub kahanenud isu ilmingutega, kui hinnamomentum seiskub või jääb jätkuvalt langusse. Kui kauplejad lootsid varajase detsembri tõuke, et taaselustada bull impulse, siis andmed viitavad sellele, et keegi unustas tikku süüdata.

Optsiooniturud on sama elavad — ja vastuolulised. Kõned domineerivad endiselt avatud intressis 64,16%, olles 333,190 BTC kõne positsioonides versus 186,160 BTC ostuoptsioonides. Viimase päeva jooksul püsis kõnekogus 55,56%, samal ajal kui ostuoptsioonid haarasid 44,44%, viidates sellele, et kauplejad on endiselt nõus unistama, kuigi vaikselt.

Deribiti avatud intressi edetabel on kui tempel löögihinnale optimismile: lepingud $100,000 kuni $118,000 juhivad edetabeleid, $100,000 löögihinnaga juhtides 17,774 BTC. Kuid lühiajaline maht koguneb $87,000 kuni $91,000 vahemikus, kajastades maandamisrõhku, kui kauplejad kohandavad bitcoini praegust uinumist taseme hinnaliikumist.

Peamiste optsioonide platvormide max-pain tasemed maalivad detsembri lahinguvälja erkides ja halastamatutes neoonides, kui Deribit ankurdab ümber $90,000, samas kui notionaalne väärtus tõuseb järsult 26. detsembri aegumiskuupäeval. Seal, Binance’il, nihkub max pain keskmise $110,000 vahemikku pikemaajaliste lepingute puhul, kuigi detsembri positsioonid hõljuvad siiski veidi allpool kuuekohalist numbrit.

Loe lisa: Bitcoini hinna jälgimine: Pullid seisavad all 90K, samal ajal kui karud limpsivad huuli

OKX klasterdatuna $90,000 ja $93,000 vahel, kujundades selle tuttava aastavahetuse punni, kus kauplejate lootused traditsiooniliselt lähevad vaikselt auru tõstma. Teisiti öeldes jäävad max-pain tasemed tõsiselt kohal, kuid reaalsuse gravitatsiooniline tõmme — ja mõned väga halvasti ajastatud võistlused — ei aita täpselt kaasa kauplejate jõulusoovide täitumisele.

Kui tagasi minnakse, annavad ajaloolised soojuskaardid täiendavat konteksti. Neljas kvartal on varieerunud eufoorilistest murdmisest kuni Grinchi tasemeni pettumusteni, ja 2025. aasta –22,01% on märksa lähemal viimasele kategooriale. Detsembri kuused tulu on läbi aastate olnud kurikuulsalt bipolaarsed — alates +46,92% aastal 2020 kuni –36,57% aastal 2018 — kuid käesolev detsember kaldub hetkel “bah humbug” spektrumi otsa.

Vaatamata kõigele sellele on tuletisinstrumentide kauplejad kui midagi muud kui vastupidavad. Kõrge kõne OI vahutavais löögihindades tähendab, et seal on endiselt palju kuule sihtivaid optimiste, isegi kui graafikud vihjavad, et keegi varastas kütuse. Ja arvestades, et bitcoin kõigub alla $88,000, tundub kunagi sosistatud “Santa ralli” üha enam müüdina — või parimal juhul hooajalise kuulujutuna.

KKK ❓

• Mida põhjustab bitcoini nõrkust alla $88,000 täna?
  Kauplejad vähendasid hoovakes positsioone futuuriturul, mis avaldas kohest survet kohahindadele.
• Kuidas reageerivad globaalsed bitcoini futuurid sel nädalavahetusel?
  Avatud intress langes peamistes vahetustes, näidates vähenenud riskiisu, liikudes detsembri keskpaigale.
• Mida ootavad optsioonikauplejad bitcoini lähiaja suuna jaoks?
  Kõned domineerivad endiselt avatud intressis, kuid max-pain tasemed viitavad sellele, et spot võib jääda madalamale.
• Kas “Santa ralli” on tõenäoline bitcoinile sel aastal?
  Tuginedes neljanda kvartali tulemusele ja tuletisinstrumentide voolule, tundub tugev aasta lõpu tõus järjest ebatõenäolisem.