Kalshi sai loa marginaalkaubanduseks pärast seda, kui selle tütarettevõte Kinetic Markets sai FCM-registreeringu

Kalshi marginaalkauplemine heaks kiidetud

NFA registreeringus on Kinetic Markets loetletud nii futuuride vahendajana kui ka vahetusfirmana. Bloomberg oli esimene, kes NFA registreeringust teatas. Kalshi Inc. omab selles ettevõttes 10% või suuremat finantsosalust. Asutajad Tarek Mansour ja Luana Lopes Lara on nimetatud kaudseteks omanikeks, Lior Samuel Hirschfeld on Kineticu tegevjuht, Sam Rosner finantsjuht ja Joshua Andrew Beardsley vastavusjuht.

Seni tegutses Kalshi täielikult tagatud mudeli alusel, nõudes kauplejatelt 100% lepingu väärtuse tagatist enne positsiooni avamist. Marginaalkauplemine muudab seda. Osalejad saavad positsioone hoida, tagades vaid murdosa koguväärtusest, vabastades kapitali muuks kasutuseks.

Mansour ütles hiljutisel Kalshi Researchi konverentsil osalejatele, et marginaalile juurdepääs avatakse esmalt institutsionaalsetele investoritele, riskifondidele, prop-deskidele ja sarnastele ettevõtetele, enne kui kaalutakse jaemüügi käivitamist. Kindlat käivitamiskuupäeva ei ole veel teatatud.

FCM-i heakskiit on otseselt seotud Kalshi olemasoleva staatusega CFTC-i poolt määratud sündmuslepingute turuna, olles üks esimesi börse, mis seda staatust omab. Ettevõte esitas FCM-registreerimistaotluse 2025. aasta lõpus ja NFA kinnitas heakskiidu sel nädalal.
Kalshi püüdlused institutsionaalsete investorite turule sisenemiseks on kestnud juba mitu kuud. 2026. aasta veebruari alguses teatati, et ettevõte taotleb CFTC-lt heakskiitu just selleks, et meelitada ligi kapitali professionaalsetelt kauplemisettevõtetelt. FCM-registreerimine annab neile ettevõtetele vajaliku finantsvõimenduse raamistiku, et osaleda turul suuremahuliselt.

Aruandes märgitakse, et hiljutised partnerlusteadetest peegeldavad sama suunda. Kalshi sõlmis arveldus- ja infrastruktuurilepingu Fidelity Information Servicesiga, teatas 26. märtsil 2026. aastal andmete integreerimisest Ark Investiga ning viis 2026. aastal lõpule varasema integratsiooni Tradewebiga.

Platvormi igakuised kauplemismahud on viimastel perioodidel ületanud 10 miljardit dollarit. Ettevõtte väärtuseks hinnatakse ligikaudu 22 miljardit dollarit. Kalshi pakub praegu lepinguid poliitika, spordi, krüptovaluuta hindade, ilmastikutingimuste ja muude reaalmaailma sündmuste kohta.

2020. aastal asutatud Kalshi veetis aastaid regulatiivmenetlustes, enne kui CFTC kiitis selle heaks esimese spetsialiseeritud sündmuslepingute börsina. Platvorm on seisnud silmitsi ka osariigi tasandi õiguslike väljakutsetega Tennessees ja Nevadas seoses spordikihlvedude jurisdiktsiooniga, kuid föderaalkohtud on asunud CFTC lepingute järelevalve poolele.
Sotsiaalmeedias kirjeldasid vaatlejad FCM-registreerimist Kalshi jaoks „suureks takistuseks”. Lisaks sellele on see kasulik institutsionaalsetele osalejatele, kes soovivad lühiajalist positsiooni sündmusepõhiste tulemuste suhtes – positsioone, mida vana tagatisstruktuuri raames oli raske tõhusalt luua.
„Marginaali- ja hüppariski Ouroboruse lahendamine on see, kuidas saavutada kasutuselevõtt mängijate poolt, kes peavad kasutama suuri nominaalseid summasid,“ kirjutas üks inimene X-is.

Kui kiiresti institutsioonid selle kasutusele võtavad, sõltub sellest, kuidas Kalshi struktureerib marginaalinõuded ja millised lepingud ta kõlblikuks tunnistab. Ettevõte on märkinud, et see funktsioon ei pruugi käivitamisel kehtida kõigi sündmuslepingute suhtes.
Kinetic Markets on praegu loetletud mitteaktiivse NFA liikmena, mis tähendab, et ta ei tegele iseseisvalt kaubaintresside äriga. Selle peamine ülesanne on toetada Kalshi laiendatud kauplemisinfrastruktuuri. Täpsemad üksikasjad kasutuselevõtu ajakava kohta on oodata lähinädalatel.

KKK 🔎

• Mis on Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC on Kalshi tütarettevõte, mille NFA registreeris 24. märtsil 2026. aastal futuuride vahendajana, et võimaldada platvormil marginaaliga kauplemist.
• Kuidas toimib marginaalkaubandus Kalshil? Selle asemel, et maksta 100% lepingu väärtusest, maksavad marginaalkauplejad tagatiseks vaid osa positsioonist, parandades seeläbi kapitali efektiivsust.
• Kes saab esimesena juurdepääsu Kalshi marginaalkaubandusele? Marginaalkaubandus on esialgu kättesaadav institutsionaalsetele investoritele, nagu näiteks riskifondid, ning jaeinvestoritele avatakse see tõenäoliselt hiljem.
• Kas Kalshit reguleerib CFTC? Jah, Kalshi tegutseb CFTC poolt määratud lepinguturuna, mis on üks esimesi börse, mis on spetsiaalselt heaks kiidetud sündmuslepingute jaoks.