Institutsionaalne lõhe: Kas plokiahel on valmis traditsiooniliseks finantssüsteemiks? Eksperdid arutlevad TPS-i ja usaldusväärsuse üle

Massilise kasutuselevõtu mõõdikud

A16z krüpto “2025. aasta krüptooleku aruanne” näitab, et täiustatud plokiahela infrastruktuur on olnud viimase aasta jooksul oluliseks teguriks digitaalsete varade peavoolu viimiseks. Selle küpsemise tõendina on mitmed olulised mõõdikud. Aktiivsete krüptoraha kasutajate arv kasvas 10 miljoni võrra, ulatudes nüüd 40–70 miljonini. Ülemaailmne kasutuselevõtt kiireneb samuti: mobiilirakenduste kasutamine, mis on võtmetähtsusega näitaja, kasvas kõige kiiremini arenevatel turgudel, sealhulgas Argentinas, Kolumbias, Indias ja Nigeerias.

Vastupidiselt juhivad arenenud riigid märkimisväärset investeerimishuvi näitavaid veebiliiklustokenite rakendusi. Peale selle tegelevad traditsioonilised finantsinstitutsioonid üha enam krüptoga. Investorid eelistavad kanaleid, nagu kohapealsed krüptoraha vahetatavad tooted (ETP-d) ja digitaalvarade riigikassa (DAT) ettevõtted, kes vastavalt aruandele hoiavad nüüd kokku 10% nii bitcoini kui ka ethereum’i märgisvarudest.

Uuring leidis vahepeal, et stabiilsusmündid on muutunud suureks jõuks, nende kogu tehingumaht (korrigeerimata) tõusis 106% võrra 46 triljonini dollarini, mis on nüüd maailma suurimate maksevõrkude tasemel. Korrigeeritud igakuine stabiilsusmündi tehingumaht lähenes 2025. aasta septembris 1,25 triljonile dollarile.

Arutelu infrastruktuurilise valmisoleku üle

Kuigi need mõõdikud viitavad ulatuslikule kasutuselevõtule, on eksperdid eriarvamusel, kas praegune plokiahela infrastruktuur on tõesti ettevõtete jaoks valmis, eriti mis puudutab kiirust ja kulusid. Mõned eksperdid usuvad, et koondplokiahela läbilaskevõime jääb institutsioonilistele vajadustele ebaadekvaatseks. Marnix Reckman, Smardexi turundusjuht, väidab, et aruandes mainitud 3 400+ tehingut sekundis (TPS) läbilaskevõime on ebapiisav.

“Institutsionaalsed osalejad vajavad läbilaskevõimet, mis on võrreldav traditsiooniliste finantssüsteemidega nagu Visa (kuni 65 000 TPS tipphetkel) kriitilise tähtsusega tegevuste jaoks, nagu kõrge mahuga maksed, kauplemine ja arveldused, et tagada usaldusväärsus ja ulatus,” märkis Reckman.

Kuid Charles d’Haussy, Dydxi tegevjuht, kinnitab, et tipu TPS ei ole institutsioonide jaoks peamine kitsaskoht. Ta väidab, et institutsioonide prioriteet on usaldusväärsus ja regulatiivne vastavus paremini kui toore kiiruse osas.

“Institutsioonid hoolivad vähem tipp-TPS-st ja rohkem sellest, kas võrk käitub ettearvatavalt surve all ja regulatiivse järelevalve all. Sel mõttes jõuame etappi, kus on-chain infrastruktuur on missioonikriitiliseks kasutuseks valmis,” väitis d’Haussy.

Kulude lävi

Kuluefektiivsus on teine oluline kaalutlus. Wish Wu, Pharos Networki kaasasutaja ja tegevjuht, sõnul on on-chain arveldus institutsioonidele “otsustavalt soodsam” ainult siis, kui kõik kulud ülekandena jäävad alla ~0,25–0,50 dollarile, et ületada tüüpilised Automated Clearing House (ACH) kulud. Eksperdid väidavad, et institutsioonid peavad sentikümnendikulisi tehinguid lõplikuks läveks, et plokiahel suudaks välistada traditsioonilised lahendused.

A16z aruanne toob välja, et mõned teise kihi (L2) lahendused on juba jõudnud selleni madalate kulude läveni, samas kui stabiilsusmündid hõlbustavad peaaegu hetkega ülemaailmseid ülekandeid murdosa tavapärastest pangakulusid.

Kuid aruandes mainitud, et suuremad finantstehnoloogia ettevõtted nagu Stripe ja Robinhood on otsustanud luua oma plokiahelad, on tekitanud täiendavat arutelu. Kriitikud peavad seda avalike plokiahelate vastu süüdistuseks, viidates, et need ei ole ettevõtetele valmis.

Sellegipoolest, eksperdid, keda küsitles Bitcoin.com News, näevad seda usalduse tugevana näitena plokiahela aluseks oleva tehnoloogia vastu. Vardan Khachatryan, Fastexi õigusteenuste juht, argumenteerib, et see samm näitab, et tehnoloogia on jõudnud küpsuspunktini.

“Finantstehnoloogia hiiglased nagu Stripe ja Robinhood sisuliselt põimivad plokiahelat natiivselt oma infrastruktuuri, samamoodi nagu AWS tegi pilvega,” väitis Khachatryan, isegi kui võtta küüniliselt seisukohalt, et nad on järelejõudmisel.

Wu, aga, hoiab tasakaalustatud vaatenurka: kuigi see on usalduse väljendus, näeb ta sammu ka signaalina, et praegune avalik infrastruktuur pole veel täielikult küpsenud vastama spetsiifilistele ettevõtte standarditele.

Vahepeal lõpetab A16z krüptoaruanne ennustusega krüpto kiirendatud kasutuselevõtu kohta nii finantstehnoloogia ettevõtete kui ka traditsiooniliste finantsasutuste poolt. Samuti ennustab see, et uued tarbijatooted on järgmise laine kasutajate on-chain toomiseks.

KKK

• Kus kasvab krüpto kasutuselevõtt kõige kiiremini? Mobiilimaksete kasutamine kasvab jõudsalt arenevatel turgudel nagu Argentina, Kolumbia, India ja Nigeeria.
• Kuidas suhtlevad institutsioonid krüptoga? Nad investeerivad ETP-de ja DAT-de kaudu, mis nüüd hoiavad kokku 10% Bitcoini ja Ethereum’i pakkumisest.
• Kas stabiilsusmündid muutuvad peavooluks? Jah—stabiilsusmüntide maht ulatus 46 triljonini dollarini, konkureerides maailma tipptasemel maksevõrkudega.
• Kas plokiahela infrastruktuur on valmis institutsioonide jaoks? Eksperdid on jagatud, viidates läbilaskevõime ja kuludena peamistele tõketele, hoolimata kasvavast usaldusest.