Hyperdrive sihib institutsionaalset DeFi-d uue lunastuspõhise arveldusprotokolliga

Oracle’itel põhineva laenamise haavatavuse käsitlemine

Sooviga viia detsentraliseeritud finantsi (DeFi) kasiinolaadsest marginaalkauplemisest institutsionaalse tasemega struktureeritud krediidi suunas, on Hyperdrive käivitanud oma finantsvõimenduse turgude protokolli. Protokolli eesmärk on lahendada onchain-finantsvõimenduse süsteemne haprus, asendades volatiilsetel turuhindadel põhinevad likvideerimised deterministlike lepinguliste arveldustega.

Meediavalduses ütles Hyperdrive, et traditsioonilised DeFi laenuprotokollid, nagu Aave ja Compound, tuginevad reaalaja oracle-hindadele ja sügavale detsentraliseeritud börsi (DEX) likviidsusele. Kui turu volatiilsus lööb välja, käivitavad need süsteemid sageli „surmaspiraalid” — sunnitud likvideerimised, mis paiskavad tagatise õhukestesse turgudesse, surudes hinnad veelgi alla ja pühkides laenuvõtjad minema.

Hyperdrive’i uus arhitektuur eirab täielikult järelturu kõikumisi, väärtustades varasid nende teadaolevate lunastushindade alusel. Põhiinnovatsioon seisneb selles, kuidas protokoll käsitleb tagatist. Selle asemel, et hinnata tokenit selle hetke kauplemishinna järgi DEX-il, küsib Hyperdrive, mille eest saab tokeni emitendilt lepinguliselt lunastada.

„Probleem ei ole finantsvõimenduses endas; probleem on selles, kuidas me selle oleme üles ehitanud,” ütles Hyperdrive’i kaasasutaja Cain O’Sullivan. „Kui sinu tagatisel on lepinguline lunastustee, ei ole sul vaja oracle’eid ega loota DEX-i likviidsusele. Positsioonid suletakse deterministlikult, mitte vägivaldselt.”

Tehnilised uuendused

„Deterministliku maksevõime” saavutamiseks tõi Hyperdrive sisse kolm arhitektuurset sammast. Esiteks hinnatakse tagatis selle lepingulise puhasväärtuse (NAV) alusel. Näiteks tokeniseeritud riigikassat, mida saab lunastada 1,05 dollari eest, väärtustatakse 1,05 dollari peale isegi siis, kui äkiline hinnakrahh viib selle turuhinna 80 sendini.

Teiseks, kui positsioon tuleb sulgeda, algatab protokoll vara natiivse lunastusprotsessi — näiteks T+30 või T+90 arveldused — selle asemel, et seda avaturul müüa. Lõpuks saavad laenuvõtjad vähendada finantsvõimendust aatomiliselt fikseeritud tasu eest, möödudes vajadusest kallite väliste likvideerijate järele.

Ühendades reaalmaailma varad (RWA), likviidsed staking’u tokenid (LSTid) ja institutsionaalse DeFi, ütleb Hyperdrive, et loob kapitalitõhusa ökosüsteemi, kus tagatis on turvalisem, tootlused on kõrgemad ja finantsvõimendus on lõpuks ehitatud institutsioonidele.

Protokoll on praegu testnet’is töös ning täielik mainnet’i tootmiskeskkonda juurutamine on kavandatud 2026. aasta teiseks kvartaliks. Esialgne kasutuselevõtt Ethereumis toetab LST-e nagu stETH, rETH ja cbETH, koos valitud tokeniseeritud riigikassa toodetega. Hyperdrive on juba andnud märku plaanidest kiiresti laieneda Avalanche’i ja Hyperliquidi ökosüsteemidesse vahetult pärast esmast käivitamist.

KKK ❓

• Mille poolest Hyperdrive erineb Aave’ist ja Compoundist? See asendab volatiilsed oracle’itel põhinevad likvideerimised deterministlike lepinguliste arveldustega.
• Milliseid varasid saab kasutada tagatisena? Hyperdrive väärtustab tokeniseeritud riigikassasid ja LST-e nende lepingulise lunastushinna alusel, mitte turukõikumiste järgi.
• Miks on see laenuvõtjatele turvalisem? Positsioonid suletakse natiivsete lunastusprotsesside kaudu, mitte sunnitud müügiga õhukestesse turgudesse.
• Millal ja kus Hyperdrive käivitub? Testnet on praegu töös, Ethereum mainnet’i lansseerimine toimub 2026. aasta II kvartalis ning laienemine Avalanche’ile ja Hyperliquidile järgnevalt.