HSBC ütleb, et püsiv Iraani konflikt tõstaks nafta, kulla ja USA dollari hinda ning kahjustaks aktsiaid

HSBC: Pikaajaline konflikt kujundaks ümber FX-i, intressimäärad ja aktsiate liidrid

Süvenevad geopoliitilised pinged kujundavad ümber globaalse turuväljavaate. Ülemaailmne investeerimispank HSBC avaldas 2. märtsil raporti „Special Coverage: Markets assess the impact of Iran conflict”, mille autor on Willem Sels, HSBC Private Bank and Premier Wealthi globaalne investeeringute juht (Global Chief Investment Officer), ning mis esitab stsenaariumipõhised prognoosid nafta, valuutade, intressimäärade ja aktsiate kohta.

„USA ja Iisrael ründasid sel nädalavahetusel Iraani operatsiooni Epic Fury käigus, mille tulemusel hukkus Iraani ülemjuht ning Iraan vastas kättemaksuga mitmes riigis,” seisab raportis. „Päriluse osas, selle kohta, kuidas sõjaline konflikt areneb, ning paljude tagajärgede kohta piirkondlikule ja globaalsele majandusele valitseb märkimisväärne ebakindlus.” Analüüs rõhutab veel:

„Turu mõju sõltub peamiselt sellest, kui kaua konflikt kestab, kas nafta transiit läbi Hormuzi väina blokeeritakse ja kas Iraani naftatootmine katkeb.”

HSBC toob Hormuzi väina esile kui kriitilise energiakaela, mille kaudu liigub umbes 19% maailma naftavarustusest, mistõttu mis tahes häire võib kiiresti kanduda inflatsiooniootustesse, toormehindadesse ja laiemalt finantsturgudele. Iraani tootmine, ligikaudu 4,7 miljonit barrelit päevas, lisab võimalike pakkumispoolsete riskide mastaapi.

„Riskijanu on selgelt saanud löögi,” märkis pank, viidates 1. märtsil Egiptuse ja Saudi Araabia turgudel toimunud 4%–6% langusele. Raport lisab:

„Kestev konflikt tõstaks nafta, kulla, USA dollari, Jaapani jeeni ja Šveitsi frangi hinda, muudaks tulukõverad lamedamaks ning kahjustaks aktsiaid; tsüklilised ja Euroopa aktsiad jääksid USA-st ja Aasiast maha.”

Oma keskstsenaariumis eeldab HSBC, et nafta jääb volatiilseks, kuid väldib püsivat hinnahüpet, mis võimaldab globaalsel majanduskasvul püsida suhteliselt vastupidav, samal ajal kui suuremad keskpangad jätkavad ettevaatlikku pausi. Kuld püsib toetatuna kui kaitsepositsioon, ning USA aktsiad on positsioneeritud näitama suhtelist vastupidavust võrreldes Euroopa turgudega.

Äärmusriske käsitledes hoiatab raport:

„Me usume, et pikaajalist blokaadi oleks raske ellu viia, kuid isegi lühiajaline blokaad põhjustaks naftahinna hüppe.”

Tõsisema eskalatsiooni korral prognoosib HSBC tugevamat USA dollarit, tugevamat Jaapani jeeni ja Šveitsi frangi, laienevaid krediidiriske (spreads), lamedamaid tulukõveraid ning laiapõhjalist aktsianõrkust, eriti tsükliliste sektorite ja energiat importivate piirkondade seas. Vastupidi, uued läbirääkimised võiksid naftahindu leevendada, stabiliseerida inflatsiooniootusi, suruda spredid kokku ning taastada riskijanu üleilmsetel turgudel.

KKK 🧭

• Kuidas võiks Iraani konflikt mõjutada maailma naftahindu?
  Naftahinnad võivad hüpata, kui tarnerajad või Iraani tootmine on häiritud, tõstes inflatsiooni ja turu volatiilsust.
• Millised varad võiksid pikaajalise eskalatsiooni ajal kasu saada?
  Kuld, USA dollar, Jaapani jeen ja Šveitsi frank võivad tõusta, kuna investorid otsivad kaitsepositsioone.
• Mis juhtub aktsiatega HSBC keskstsenaariumis?
  USA aktsiad näitavad suhtelist vastupidavust, samal ajal kui Euroopa ja tsüklilised aktsiad on suurema surve all.
• Mis on investorite jaoks suurim äärmuslik risk?
  Hormuzi väina blokaad võib vallandada naftašoki, laiemad krediidiriskimarginaalid ja laiapõhjalise aktsianõrkuse.