Hooldusegigant Bitgo esitleb IPO plaane ja kaheklassilist struktuuri viimases SEC aruandes

Bitgo esitab muudetud S-1

Muudatus, esitatud 12. jaanuaril, kirjeldab 11,8 miljoni Class A lihtaktsia pakkumist, sealhulgas 11 miljonit aktsiat, mida müüb ettevõte, ja 821 595 aktsiat, mida pakuvad olemasolevad aktsionärid. Bitgo ütles, et ootab IPO hinna langemist 15 kuni 17 dollari vahele aktsia kohta, kuigi lõplikud tingimused pole veel seatud.

Asutatud aastal 2013, Bitgo Holdings, Inc. positsioneerib end digitaalse vara infrastruktuuri pakkujana, mis teenindab institutsionaalseid kliente. Selle platvorm hõlmab isehoolduse hoidlaid, reguleeritud hooldust, stakingut, likviidsusteenuseid ja infrastruktuuri-teenuseid, mida kasutavad börsid, finantsasutused, korporatsioonid ja valitsusorganid.

Esitlusel teatas Bitgo, et toetab enam kui 1550 digitaalset vara ja kaitseb platvormil umbes 104 miljardit dollarit vara seisuga 30. september 2025. Ettevõte ütles, et teenindas enam kui 5100 klienti ja ligikaudu 1,18 miljonit kasutajat enam kui 100 riigis, kajastades selle keskendumist suures mahus institutsionaalsele kasutuselevõtule, mitte jaekaubandusele.

Finantsiliselt näitab esitlus 2025. aasta tegevuse järsku tõusu. Bitgo hindab 2025. aastal lõppenud aasta kogutuluks vahemikus 16,02 miljardit kuni 16,10 miljardit dollarit, märgatavalt rohkem kui 3,08 miljardit 2024. aastal. Enamik sellest tulust tuleneb digitaalse vara müügitegevusest peamise ettevõtja rollis teostatud müügist, kusjuures vastavad kulud on peaaegu võrdsed tuluga.

Kuigi tegevusmarginaalid on õhukesed, ootab Bitgo 2025. aastal tagasihoidlikku tegevustulu 3,2 miljoni ja 3,5 miljoni dollari vahel võrreldes peaaegu 7 miljoni dollari suuruse tegevuskahjumiga eelmisel aastal. Juhtkond seostas paranemist suurenenud kauplemismahtude, kasvava kliendibaasi ja uute teenuste lansseerimisega.

Üks neist uutest teenustest on Stablecoin as-a-Service, mis genereeris 2025. aastal hinnanguliselt 63 miljonit kuni 67 miljonit dollarit tulu pärast käesoleva aasta alguses turule toomist. Ettevõte registreeris samuti stakingu tulu ligikaudu 367 miljonit kuni 387 miljonit dollarit, vähenedes 2024. aastast seoses digitaalsete varade hinnalangusega.

Valitsemine tõmbab aga tõenäoliselt investorite tähelepanu. Bitgo plaanib säilitada kaheklassilise aktsiastruktuuri, kus B-klass aktsiatel on 15 häält võrreldes ühe häälega A-klassi aktsia kohta. Selle tulemusena kontrollib kaasasutaja ja tegevjuht Michael Belshe pakkumise järgselt üle poole ettevõtte hääleõigusest.

Tänu sellele struktuurile kvalifitseerub Bitgo NYSE reeglite kohaselt “kontrollitud ettevõtteks”, võimaldades kasutada teatud valitsemise erandeid. Ettevõte ütles, et hetkel ei plaani neid erandeid kasutada, kuid möönis, et võib seda teha tulevikus.

Loe ka: Saylor’i strateegia kogub veel 13 627 BTC-d, kuna Bitcoini varud lähenevad 690K-le

Esitlus rõhutab ka Bitgo regulatiivset positsiooni. Detsembris sai tema usaldusühingu tütarettevõte heakskiidu muutuda föderaalselt reguleeritud rahvuslikuks usalduspangaks Rahandusministeeriumi järelevalve all, mis ettevõtte sõnul tugevdab tema positsiooni institutsionaalsete klientidega.

Bitgo ei saa tulu olemasolevate aktsionäride kaudu müüdud aktsiatest ning hoiatas, et pakkumine jääb turutingimuste ja regulatiivse läbivaatuse alla. Sellegipoolest paneb muudetud esitlus ettevõtte kindlalt börsiturule, sealhulgas mastaabi, ambitsioonide ja valitsemisstruktuuriga, mida investorid peavad hoolikalt kaaluma.

KKK ❓

• Mida plaanib Bitgo?
  Bitgo plaanib minna avalikuks esmase avaliku pakkumise kaudu New Yorki börsil tickeriga BTGO.
• Kui palju tulu teatas Bitgo 2025. aastaks?
  Ettevõte hindab kogutulu vahemikus 16,02 miljardit kuni 16,10 miljardit dollarit 2025. aastaks.
• Kellel on Bitgos hääleõigus?
  Enamuse hääleõiguse eeldatakse jäävat kaasasutaja Michael Belshe’i kätte B-klassi aktsiate kaudu.