Hoiatus krüptovaluuta turukorraldajale: Binance loetleb kuus ohumärki, mida kauplejad peaksid teadma

Mis on krüptoturu manipuleerimine? Binance selgitab peamisi hoiatusmärke

Maailma suurim krüptovaluuta börs mahu poolest, Binance, avaldas kolmapäeval juhised, milles toodi välja kuus käitumist, mis võivad viidata manipuleerimisele või valedele stiimulitele turu loomise kokkulepetes. Blogipostitus on suunatud nii turu loojate teenuseid kasutavatele tokenite väljastajatele kui ka jaemüüjatele, kes kauplevad äsja noteeritud või volatiilsete varadega.

Turukorraldajad mängivad krüptoturul struktuurilist rolli. Nad esitavad kauplemispaaridele pidevalt ostu- ja müügikorraldusi, vähendavad hinnavahet ja tasakaalustavad hinnakõikumisi – eriti varade puhul, mille kauplemismaht on väiksem. Ilma nendeta muutub õhukestel turgudel navigeerimine raskemaks. Binance'i sõnul on juhendi eesmärk aidata eristada seaduslikku turukorraldust tegevusest, mis kahjustab korrapärast kauplemist.

Binance'i ohumärkide nimekirja tipus on müük, mis on vastuolus tokenite väljalaskekavaga. Kui turukorraldaja müüb tokenid enne kokkulepitud tähtaega, võib see Binance'i sõnul viidata sobimatutele stiimulitele või nõrkadele sisekontrollidele ning avaldab hinnale allasurvet enne, kui laiemal turul on võimalus pakkumist absorbeerida.

Ühepoolne kauplemiskäitumine on veel üks hoiatusmärk. Pidevad müügipoolseid korraldusi, millele ei vasta ostupoolne tegevus, võivad viidata sellele, et turukorraldaja jaotab tokeneid, selle asemel et säilitada kahepoolset likviidsust. Binance märkis, et tervislik turukorraldus toetab mõlemat poolt tellimuste raamatut.

Binance tõi esile ka koordineeritud müügilaineid mitmel börsil. Suured samaaegsed sissemaksed ja müügid eri platvormidel – mis ületavad tavapärast tasakaalustamist – võivad viidata organiseeritud jaotamisele, mitte tõelisele likviidsuse haldamisele. Sama loogika kehtib ka suure kauplemismahtu puhul, mis tekitab vähe või üldse mitte mingit hinnaliikumist, mis börsi sõnul võib peegeldada wash tradingut.

Õhukesed tellimuste raamatud kujutavad endast eraldi riski. Kui likviidsus on madal, võivad väikesed tehingud tekitada ülemääraseid hinnakõikumisi, muutes varade kunstliku tõstmise või langetamise lihtsamaks. Binance'i sõnul vajab tõeline maht enda taga märkimisväärset tellimuste raamatu sügavust. Suure mahuga varad, millel on vähe sügavust, peaksid ajendama tähelepanelikumat uurimist.

Kauplejatele soovitas Binance hinnata pigem tellimuste raamatu sügavust kui tugineda ainult mahunumbritele, jälgida hinnakäitumist, mis ei järgi oodatult mahu muutusi, ning vältida kiirustatud otsuseid varases loetellu lisamise etapis või kiiresti muutuvatel turgudel.

Tokeniprojektidele kehtivad kõrgemad nõuded. Binance esitas kuus nõuet meeskondadele, kes käivitavad või noteerivad projekte: tokenite väljalaske ajakavade range järgimine, keeld suurte tokenikoguste müümiseks, turukorraldajate identiteedi ja lepingutingimuste täielik avalikustamine noteerimisplatvormidele, turukorraldajate partnerite range kontrollimine, selged kirjalikud volitused, mis hõlmavad kauplemisparameetreid ja nõuetele vastavuse kohustusi, ning pidev järelevalve pärast noteerimist.

Börs keelas konkreetselt kasumijaotuse ja garanteeritud kasumi kokkulepped turukorraldajatega ning märkis, et kõik tokenite laenulepingud peavad selgelt määratlema, kuidas neid tokeneid võib kasutada. Binance märkis lisaks, et jälgib aktiivselt turukorraldustegevust ja lisab musta nimekirja turukorraldajad, kes rikuvad selle reegleid. Projektid ja kasutajad, kellel on teavet kahtlustatava väärkäitumise kohta, võivad sellest teatada aadressil audit@binance.com.

Juhised on välja antud ajal, mil mitme jurisdiktsiooni reguleerivad asutused jätkavad digitaalsete varade turgudel turumanipulatsiooni vastase võitluse laiendamist. Mitmed viimase kahe aasta jooksul võetud täitemeetmed on olnud suunatud koordineeritud kauplemisskeemidele, milles turukorraldajad ja tokenite väljastajad tegutsevad koos, et kunstlikult suurendada mahtusid või toetada hindu.

Binance märkis, et korrapärased turud sõltuvad osalejate tegevusest, mis peegeldab tegelikku pakkumist ja nõudlust, ning et kasutajate kaitsmine manipuleeriva käitumise eest jääb platvormi peamiseks prioriteediks.

KKK 🔎

• Millised on krüptovaluuta turukorraldajate ohumärgid? Binance peab selliseid käitumisi nagu müük enne tokenite väljalaskekava, ühepoolne kauplemine, koordineeritud platvormiülene müük, fiktiivne kauplemismaht ja madal likviidsus hoiatusmärkideks manipuleerivast või ebaühtlasest turukorraldustegevusest.
• Mida peaksid krüptoprojektid tegema enne turukorraldaja palkamist? Projektid peaksid turukorraldajaid hindama nende varasema tegevuse ja vastavusstandardite alusel, sõlmima kirjalikke lepinguid kindlaksmääratud kauplemisparameetritega ning jälgima turukorraldaja tegevust pidevalt pärast noteerimist.
• Kuidas saavad jaekauplejad tuvastada kunstlikku kauplemistegevust? Kauplejad peaksid enne positsioonide avamist läbi vaatama tellimuste raamatu sügavuse, jälgima suurt mahtu, millele ei vasta vastav hinnaliikumine, ning otsima püsivat müügisurvet, millele ei vasta ostutellimusi.
• Mida teeb Binance turukorraldajate väärkäitumise puhul? Binance teatas, et jälgib aktiivselt turukorraldustegevust kogu oma platvormil ja lisab musta nimekirja turukorraldajad, kes rikuvad selle reegleid; väärkäitumise kahtlustest võib teatada aadressil audit@binance.com.