Globaalne likviidsuse tõus loob krüptoraha hinnatõusuks eeldused

M2 rahabuum: miks bitcoin’i hinnad võivad likviidsuse tulva tõttu tõusta

Paljud krüpto fännid loodavad ideele, et M2 laienemine annab digitaalse valuuta ruumile suure tõuke. See kontseptsioon on regulaarselt ringlusse sattunud sellistel platvormidel nagu Reddit ja X, kus kasutajad loovad teemasid ja jagavad postitusi, analüüsides, kuidas see täpselt välja võib kujuneda.

Sisuliselt esindab M2 laiemat mõõdet rahapakkumisest majanduses, hõlmates füüsilist käibel olevat valuutat, nõudmisdeposiite arvelduskontodel, hoiusekontosid, rahaturufonde ja teisi väga likviidseid peaaegu raha varasid.

Erinevalt kitsamatest meetmetest nagu M1, mis keskendub sularahale ja arvelduskontodele, hõlmab M2 vahendeid, mis on kergesti kättesaadavad kulutamiseks või investeerimiseks, pakkudes ülevaadet majanduslikust likviidsusest ja potentsiaalsest inflatsioonisurvest. Teisisõnu, M2 pakub selget ülevaadet globaalsest likviidsusest.

Globaalselt ühendab M2 need andmed suurimatest majandustest, teisendatud USA dollariteks, kus hiljutised andmed näitavad, et maailma neli suurimat keskpanka—USA Föderaalreserv, Euroopa Keskpank, Jaapani Pank ja Hiina Rahvapank—tõstavad summat uutesse kõrgustesse.

See mõõt annab ülevaate rahapoliitika tõhususest; keskpangad mõjutavad M2-d tööriistadega nagu intressimäärade kohandused, avaturuoperatsioonid ja reservinõuded, mis laiendavad või kitsendavad pankade süsteemis saadaval olevat raha.

Kui M2 kasvab, viitab see suurenenud likviidsusele, võimaldades rohkem laenamist, kulutamist ja investeerimist, kuigi liigne laienemine võib viia inflatsioonini, kuna rohkem raha jälitab samu kaupu ja teenuseid.

Praegune globaalse M2 tõus tuleneb valitsuse stiimulite ja likviidsusoperatsioonide taaselustumisest, sealhulgas kvantitatiivse leevendamise programmidest, kus keskpangad ostavad vara, et süstida raha majandustesse ja suunatud fiskaaltoestustest nagu infrastruktuuri investeeringud või toetused.

Need poliitikad, mille eesmärk on stabiliseerida kasv pärast majanduslangusi või aeglustuste ajal, on pärast 2020. aastat hoogustunud, kus keskpangad kogu maailmas on lisanud bilanssidele triljoneid, et majanduslikke häireid leevendada.

Hiina rahalaienemine mängib suurt rolli, kuna selle M2 ületab 44 triljonit dollarit — rohkem kui kaks korda suurem kui USA näitaja, umbes 22 triljonit dollarit — toidetuna jõupingutustega, et toetada sisemaist kasvu, eksporti ja hoida finantsstabiilsust ülemaailmsete kaubanduspinge keskel.

See agressiivne kasv, keskmiselt üle 8% aastas viimastel aastatel, annab olulise panuse globaalsesse tõusus, kui Hiina poliitikad mõjutavad rahvusvahelisi turge kaupade ja investeerimiskanalite kaudu.

Ajaloolised andmed näitavad tugevat korrelatsiooni M2 laienemise ja varahindade tõusu vahel, sealhulgas aktsiad, kinnisvara ja krüptovaluutad nagu bitcoin, kuna ülejääk likviidsus otsib kõrgemaid tulusid riskantsemates investeeringutes.

Spetsiaalselt bitcoin’i puhul näitavad analüüsid korrelatsioone, keskmiselt 0,65 kuni 0,89 globaalse M2 kasvuga, sageli M2 juhtides hinnaliikumisi 12 kuni 90 päeva, kuna suurenenud rahapakkumine kahandab fiat’ide ostujõudu ja tõstab nõudlust napibate varade nagu bitcoin järele, mida peetakse inflatsioonikaitseks.

Sotsiaalmeedia postitused, mis seovad M2 kasvu bitcoin’i tõusuga, on kogu X-i levinud. “Globaalne likviidsus tõuseb,” märkis üks X kasutaja laupäeval. “M2 pakkumine plahvatab. Bitcoin’i graafik kopeerib seda samm-sammult. Ignoreeri müra. Järgi likviidsust. Sest kui likviidsus sisse ujutab, ei oota BTC. Likviidsus juhib. Hind järgib,” lisas X konto.

Näiteks 2020-2021, globaalse M2 suurenemine üle 25% pandeemia stiimuli ajal langes kokku bitcoin’i tõusuga alla $10,000 peaaegu $69,000-ni, illustreerides kuidas likviidsus ergutab spekulatiivseid rahavoogusid fikseeritud pakkumise varadesse. Arvestades rekordilisel tasemel M2-ga, arvavad mõned krüpto uskujad, et BTC võib ulatuda $150,000-ni järgmise likviidsuse tulvaga.

Globaalne M2 on nüüd kõigi aegade kõrgemal tasemel ja prognooside kohaselt kasvab see 8% kuni 10% aastas kuni 2025. aastani, mil jätkub lõdvendamine, seega võib bitcoin tõusta, kuna likviidsus kordab selle hinnatundlikkust — potentsiaalselt lisades tuhandeid iga uue M2 triljoni kohta. Vahepeal surub Trumpi administratsioon jõuliselt Fed intressilangetuste nimel, lootes, et leevendus saab majandusele ärataja.

Paljude bitcoin’i pooldajate jaoks püsib see dünaamika vaatamata lühiajalisele volatiilsusele, kuna bitcoin’i piiratult, 21 miljoni mündi pakkumine kontrasteerub fiat’i laienemisega, paigutades selle haarama 2025. aastal kasvavat osa globaalsest likviidsusest.