FDIC esimees teeb ettepaneku jätta makse stabiilsed mündid läbiva kindlustuse alt välja

Läbiva kindlustuse piirangud

Föderaalse hoiuste kindlustuskorporatsiooni (FDIC) esimees Travis Hill ütles, et asutus kavatseb esitada eeskirjad, mis välistaksid selgesõnaliselt makse stabiilsed krüptovaluutad läbiva kindlustuskaitse alt. 11. märtsil Ameerika Pangaliidu Washingtoni tippkohtumisel esinedes kirjeldas Hill asutuse tõlgendust GENIUS Actist, mis on stabiilsete krüptovaluutade emitentide reguleerimiseks loodud õigusraamistik.

Tema märkused rõhutasid kasvavat regulatiivset lõhet „tokeniseeritud hoiuste” ja „makse stabiilsete krüptovaluutade” vahel, kus esimestele anti roheline tuli kindlustuseks ja teistele öeldi kindel ei.

Debati keskmes on „läbiv” kindlustus – aastakümneid vana mehhanism, mis võimaldab kolmandate osapoolte, näiteks fintech-ettevõtete või maakler-diilerite poolt panka paigutatud hoiuseid kindlustada nii, nagu oleksid lõppkliendid raha ise hoiule pannud.

Kui stabiilse valuuta emitent hoiab oma reserve FDIC-kindlustatud pangas, kaitseks pass-through kindlustus teoreetiliselt iga üksiku stabiilse valuuta omaniku kuni 250 000 dollarini, kui see pank peaks pankrotti minema. Ilma selleta käsitletakse kogu reservfondi üheainsa ettevõtte kontona, mille ülemmäär on samuti 250 000 dollarit, sõltumata sellest, kas seal on miljoneid või miljardeid dollareid.

Kuigi seadusandlus ei maini, kas FDIC läbiv kindlustus võiks kehtida makse stabiilsete valuutade suhtes, väitis Hill, et selle kindlustuse andmine rikuks GENIUS Acti vaimu.

„Stabiilsete valuutade omanike käsitlemine kindlustatud hoiustajatena, isegi läbiva kindlustuse alusel, tundub olevat vastuolus GENIUS Acti keeluga, mille kohaselt makse stabiilsed valuutad ei tohi olla „föderaalse hoiuste kindlustuse objektiks”,“ ütles Hill.

Esimees tõi esile praktilise vastuolu. Kuigi kolmandate osapoolte fintech-ettevõtted turustavad sageli FDIC kindlustuse turvalisust klientide meelitamiseks, keelab GENIUS Act stabiilsete müntide väljastajatel seda rangelt.

„Tundub raske põhjendada GENIUS Acti kindlat keeldu turustada stabiilseid münte hoiuste kindlustuse objektidena, kui stabiilsed mündid on mõeldud FDIC kindlustatud hoiukontode juurdepääsumehhanismina,” märkis Hill.

Lisaks õiguslikele takistustele osutas Hill ka tegevuslikule tegelikkusele. Praegused FDIC-eeskirjad nõuavad, et lõppklientide isikuandmed oleksid „tavapärase äritegevuse käigus kindlaks teha” – standard, mis tema sõnul „ei ole tänapäeva suurte stabiilsete krüptovaluutade korralduste puhul tavaline”.

Võit tokeniseeritud hoiuste jaoks

Kuigi stabiilsete krüptovaluutade emitendid võivad seda uudist masendavaks pidada, said traditsioonilised pangad, kes uurivad plokiahela tehnoloogiat, tõuke edasi liikumiseks. Hill selgitas, et tokeniseeritud hoiused – standardse pangahoiuse digitaalsed versioonid – koheldakse samamoodi kui nende analoogseid vastandeid.

„Finantstoode, mis vastab seaduslikule „hoiuse” määratlusele, jääb hoiuseks sõltumata kasutatavast tehnoloogiast või arvestusviisist,” ütles Hill, kinnitades, et need tooted peaksid jääma täieliku regulatiivse ja kindlustusliku kohtlemise alla.

Hilli märkusi peetakse „hoiatuslasuks” eskaleeruvas seadusandlikus ja regulatiivses võitluses. Tehes ettepaneku keelduda stabiilsete valuutade läbiviimisest kindlustusest, samas kui tokeniseeritud hoiustele seda võimaldatakse, valib FDIC tegelikult võitja digitaalsete maksete võidujooksus – ja selle võitja on traditsioonilised pangad.

See samm süvendab olemasolevat pinget stabiilsete krüptovaluutade väljastajate ja pangandussektori vahel seoses CLARITY seadusega – turustruktuuri käsitlev seaduseelnõu, mis on praegu senatis seisma jäänud – ja juba vastu võetud GENIUS seadusega. Keeldudes stabiilsetele krüptovaluutadele kindlustust andmast, annab FDIC pankadele võimsa vastuväite: stabiilsed krüptovaluutad on põhimõtteliselt riskantsemad kui pangahoiused, kuna neil puudub valitsuse turvavõrk.

Stabiilsete krüptovaluutade kindlustuskaitse välistamine on ka viis, kuidas hoiuste kindlustusfondi kaitsta stabiilsete krüptovaluutade turu potentsiaalse volatiilsuse eest. Hill lõpetas oma sõnavõtu, rõhutades vajadust selguse järele enne kriisi puhkemist.

„Me peaksime sellele küsimusele andma lõpliku vastuse regulatsiooni abil, mitte ootama, kuni stabiilsete krüptovaluutade reserve hoidev pank pankrotti läheb,” ütles ta.

FDIC kavatseb lähikuudel küsida avalikkuse arvamust ettepaneku kohta, pakkudes tööstusele võimaluse esitada teistsugune seisukoht.

KKK ❓

• Mida teatas FDIC esimees Travis Hill stabiilsete krüptovaluutade kohta? Hill teatas, et FDIC kavatseb esitada eeskirjad, mis välistaksid stabiilsete krüptovaluutade kaasamise läbiva kindlustuse katte alla.
• Mis vahe on tokeniseeritud hoiustel ja makse stabiilsetel valuutadel? Tokeniseeritud hoiused võivad kvalifitseeruda FDIC kindlustuseks, samas kui makse stabiilsed valuutad ei saa sellist kaitset.
• Kuidas mõjutab läbiv kindlustus stabiilsete krüptovaluutade omanikke? Ilma läbiva kindlustuseta käsitletakse stabiilsete krüptovaluutade reserve üheainsa ettevõtte kontona, piirates kindlustuskaitse 250 000 dollarini, sõltumata fondi suurusest.
• Mis on FDIC järgmine samm seoses selle ettepanekuga? FDIC küsib lähikuudel avalikkuse arvamust ettepaneku kohta, võimaldades tööstuse osalistel jagada oma seisukohti.