Ethereumi tuletisinstrumendid tekitavad pinget, kuna avatud positsioonide maht kasvab ja „Max Pain“ tugevdab oma haaret

Ethereumi tuletisinstrumendid paljastavad tõmbetuuri bullide ja riskimaandajate vahel

Coinglass.com statistika kohaselt püsib Ethereumi futuuride avatud positsioonide maht peamistel kauplemisplatvormidel kõrgel, mis viitab jätkuvale osalusele isegi lühiajaliste positsioonide nõrgenemise taustal. Juhtivate börside avatud positsioonide kogumaht on Binance'il ligikaudu 6,51 miljardit dollarit, millele järgnevad CME 4,05 miljardi dollariga ja Gate ligi 3,52 miljardi dollariga, Bybit ja OKX jäävad neile tihedalt kannule. Siiski räägivad viimased 24-tunnised muutused vähem entusiastlikku lugu, kus enamik platvorme näitab langust, sealhulgas Binance 8,84% ja CME 7,14%.

Osaluse ja hoogu vaheline lahknevus viitab turule, mis on ümberkalibreerimise faasis. Kauplejad ei põgene, kuid nad vähendavad oma positsioone. Sellest hoolimata viitavad erandid nagu Hyperliquid, mille avatud positsioonide maht kasvas päevas 3,78%, et valikuline huvi on endiselt alles.

Optsiooniturud räägivad samal ajal veidi teistsugust lugu – lugu, mis kaldub optimistlikumaks. Ostuoptsioonid moodustavad 61,01% kogu avatud positsioonidest, võrreldes müügioptsioonide 38,99%ga, mis on selge kalduvus tõususuunalise positsioneerimise poole. Toores arvudes esindavad ostuoptsioonid üle 2,22 miljoni ETH, samas kui müügioptsioonid jäävad ligi 1,42 miljoni ETH juurde.

Maht näitab tihedamat võidujooksu. Viimase 24 tunni jooksul moodustavad ostuoptsioonid 51,02% tegevusest, müügioptsioonid aga 48,98%, mis näitab, et kuigi bullidel on struktuuriline eelis, tegelevad kauplejad lähiajal aktiivsema riskide maandamisega.

Suurimad optsioonitehingud toetavad seda suundumust. Deribitil on enamik suuri positsioone panused, et ethereumi hind tõuseb, kusjuures ühe 6500 dollarile suunatud lepingu avatud positsioonide maht on üle 53 000 ETH. Samuti on mitmeid teisi bullish-panuseid vahemikus umbes 2200–6500 dollarit. On ka mõningaid languspanuseid, näiteks üks umbes 1800 dollari juures, kuid need on võrdluses väiksemad.

Vaadates erinevaid börse, räägib kauplemistegevus sarnast lugu. Bybitil on kõige aktiivsem leping, mis panustab palju kõrgematele hindadele, kus on kaubeldud ligi 6 921 ETH-ga. Samal ajal on Binance'il endiselt huvi languse vastu kindlustumise vastu, kus kauplejad teevad panuseid umbes 1 200 dollari tasemel. Siiski kaldub tasakaal ostuoptsioonide poole, eriti kõrgemate täitmishindade juures, mis viitab sellele, et kauplejad positsioneerivad end pigem pikemaajalise tõusu suunas kui vahetu läbimurde suunas.

CME andmed lisavad veel ühe keerukuse taseme. Cryptoquanti andmed avatud positsioonide kohta tähtaja järgi näitavad stabiilset kasvu mitmes ajahorisondis, kusjuures märkimisväärne kontsentratsioon on lepingutes, mis aeguvad ühe kuni kuue kuu jooksul. Pikema tähtajaga positsioonid suurenevad samuti, peegeldades institutsioonilisi strateegiaid, mis eelistavad struktureeritud positsioone lühiajalisele spekulatsioonile.

Positsioonide kaupa jaotatuna näitavad CME optsioonid sõltuvalt perioodist vahelduvat domineerimist ostu- ja müügioptsioonide vahel, kuid hiljutised klastrid viitavad uuele ostuoptsioonide kogunemisele hindade taastumise ajal. Teiste sõnadega, institutsioonid näivad olevat valmis optimistlikuks suhtumiseks – kuid mitte hoolimatult.

Mõiste „max pain” – hind, mille juures optsioonide omanikud tunnevad suurimat rahalist ebamugavust – lisab lõpliku pöörde. Praegused andmed viitavad gravitatsioonilisele tõmbelele 2000 dollari madalaima taseme suunas sellistes suuremates kauplemiskohtades nagu Binance, OKX ja Deribit. Kuna ethereumi kauplemine toimub just selle tsooni kohal, võib hinnaliikumine jätkata nende tasemete ümber tiirlemist, kui aegumiskuupäevad lähenevad.

Ajalooliselt on Ethereumi optsioonide avatud positsioonide kogumaht järginud tihedalt hinnatsükleid, laienedes tõusude ajal ja kahanedes languste ajal. Hiljutised graafikud näitavad, et avatud positsioonide maht tõuseb koos hindade taastumisega, kuigi mitte sama intensiivselt kui varasemate tippude ajal, mis viitab mõõdukamale turutoonile.

Börsi tasandi avatud positsioonide graafikud peegeldavad seda meeleolu. Kuigi avatud positsioonide kogumaht püsib kõrgel – ulatudes kümnetesse miljarditesse dollaritesse –, on tõus viimastel nädalatel aeglustunud, mis viitab sellele, et kauplejad ootavad selgemat suunda enne täiendava kapitali paigutamist.

Lühidalt öeldes ei puudu Ethereumi tuletisinstrumentide turul sel nädalal veendumust – see lihtsalt ilmutab tagasihoidlikkust. Domineerivad ostuoptsioonid, institutsioonid on kaasatud ja avatud positsioonide maht jääb märkimisväärseks. Kuid kuna maksimaalne valu tasand on lähedal ja lühiajalised vood näitavad kõhklusi, näib turg olevat rahul pigem paigalseisuga kui kiire tõusuga.

KKK 🔎

• Mis on Ethereumi futuuride avatud positsioonid?
  Ethereumi futuuride avatud positsioonid mõõdavad kehtivate futuurilepingute koguväärtust ja peegeldavad turul osalemist.
• Miks on Ethereumi ostuoptsioone rohkem kui müügioptsioone?
  Ostuoptsioonide suurem osakaal viitab sellele, et kauplejad positsioneerivad end aja jooksul potentsiaalsete hinnatõusude jaoks.
• Mida tähendab maksimaalne valu ethereumi hinna jaoks?
  Maksimaalne valu viitab hinnatasemele, kus optsioonikauplejad kannavad kõige suuremaid kahjusid, toimides sageli lühiajalise hinnamagnetina.
• Millised börsid domineerivad ethereumi tuletisinstrumentide kauplemises?
  Binance, CME, OKX, Bybit ja Gate on ülemaailmselt juhtivad ethereumi futuuride ja optsioonide kauplemises.