ETF-id kujundasid krüptorahade likviidsusvoogusid ümber 2025. aastal

Krüptorahade likviidsus kasvas 2025. aastal, kuid jäi kontsentreerituks suuremate varade ümber

Krüptoturud tõmbasid 2025. aastal ligi värske likviidsuse, kuid see kapital ei jaotunud ühtlaselt kogu ökosüsteemis. Wintermute’i Digital Asset OTC Markets 2025 aruande järgi püsisid sissemaksed tihedalt kontsentreeritud bitcoini, etheni ja väikese hulga suurte märksignaalidega tokenite ümber, muutes põhimõtteliselt turu käitumist.

Aruanne, mis põhineb Wintermute’i omandil põhinevatel börsivälise turu voogudel, näitab, et börsil kaubeldavad fondid (ETFd) ja digitaalvarade usaldusfondid (DATid) muutusid kapitali peamiseks sisenemispunktiks. Nende mandaadid suunasid loomulikult raha BTC-sse, ETHsse ja valitud peamistele, jättes laiemale altcoinide turule vähe ülekanne. Selle tulemusena ei materialiseerunud kauaoodatud rotatsioon väiksemate tokenite suunas kunagi.

Altcoinid tundsid mõju otseselt. Keskmised altcoinide tõusud kestsid 2025. aastal umbes 20 päeva, mis on järsult vähenenud võrreldes 2024. aasta umbes 60 päevaga. Populaarsed narratiivid, sealhulgas meemimüntide käivituspadjad, igavesed DEXid ja tehisintellektiga seotud tokenid tõusid kiiresti, kuid kustusid sama kiiresti, kui likviidsus edasi liikus.

Turuküpsuse märke ilmus ka tuletisinstrumentidesse. Optsioonide aktiivsus kasvas, rohkem kui kahekordistus aasta võrra ja suurenes 2,5 korda 2024. aasta neljandast kvartalist 2025. aasta neljanda kvartalini. Kasutamine nihkus otseste suunapanuste juurest rohkem süsteemsete strateegiate, näiteks tootluse genereerimise, riskimaandamise ja kaetud müügi suunas.

Jaemüügi käitumine tugevdas veelgi kontsentratsiooni trendi. Palju spekulatiivset tähelepanu, mis oli varem suunatud krüptosse, nihkus aktsiaturgudele, eriti teemadele nagu tehisintellekt, robootika ja kvantarvutus.

Piirkondlikult muutus positsioonimine faasides, mitte korraga. Aasia investorid müüsid aprilli tariifide ajendatud volatiilsuse ajal, Euroopa vood jaotati ümber suvel ning USA investorid juhtisid aasta lõpus netomüüki, kui Föderaalreserv andis märku karmimast hoiakust.

Loe lähemalt: Bitcoini ETFid tõusid 754 miljoni dollarilise sissevooluga, kuna krüpto-ETFd registreerisid laialdasi tõuse

Aruanne väidab, et need dünaamika viitavad sügavamale muutusele. Traditsiooniline nelja-aastane krüptotsükkel tundub nõrgenevat, asendatuna turuga, mida juhib see, kuhu likviidsus siseneb ja kuhu investorite tähelepanu koondub. 2025. aastal määras jõudlust kontsentratsioon, mitte tsüklid.

Edasi vaadates märgib Wintermute kolme tegurit, mis võiksid 2026. aastal mustrit muuta: laiemad ETFide ja DATide mandaadid, BTC ja ETH tõus, mis loob rikkuse efekti, või uuendatud jaemüügi fookuse nihkumine tagasi krüptosse.

KKK🚀

• Kuhu läks enamik uut krüptolikviidsust 2025. aastal?
  Enamik kapitalist voolas bitcoini ja etherisse ETFide ja usaldusfondide kaudu, jättes altcoinidele piiratud likviidsuse.
• Miks altcoinide tõusud 2025. aastal kiiremini vaibusid?
  Likviidsus jäi kontsentreerituks suurematesse varadesse, lühendades altcoinide tõuse umbes 20 päevale.
• Kuidas muutusid tuletisinstrumentide turud eelmisel aastal?
  Optsioonide aktiivsus kasvas, kuna kauplejad eelistasid riskimaandamis- ja tootlusstrateegiaid suunapanuste asemel.
• Mida eeldab Wintermute, mis võiks seda 2026. aastal muuta?
  Laialdasemad ETFide mandaadid, BTC–ETH rikkuse efekt või uuendatud jaemüügi huvi võivad likviidsust hajutada.