Deribiti 28,5 miljardi dollari suurune poksipäeva optsioonide aegumine saab Bitcoini põhisündmuseks

Institutsionaalsed Bitcoin’i panused kogunevad Deribiti aegumise eel

Kuna 2025. aastat läheneb lõpule, valmistub Deribit—nüüd Coinbase’i tütarettevõte—oma suurimaks optsioonide aegumiseks ajaloos, kus enam kui pool selle kogutoodangust aegub 26. detsembril. See sündmus on muutunud määravaks turusündmuseks pühade nädalal.

Deribiti ärijuht Jean-David Pequignot ütles, et aegumise ulatus peegeldab, kui kaugele turg on arenenud. „Rekordilise 28,5 miljardi dollari nimiväärtusega, mis on aegumas 26. detsembril, esindab see sündmus rohkem kui 50% Deribiti optsioonide kogutoodangust (OI),” ütles ta, nimetades seda aastaks, mida kujundas institutsionaalne osalus, mitte spekulatiivne liialdamine.

Aasta lõpu aegumises on umbes 24,3 miljardit dollari väärtuses bitcoin’i (BTC) optsioone ja umbes 4 miljardit dollari väärtuses ethereum (ETH) lepinguid—peaaegu kaks korda rohkem kui eelmisel aastal detsembris. Kuid volatiilsus püsib vaoshoituna, rõhutas Pequignot, et tänu bitcoin’i DVOL indeksile, mis kõigub 45 piires, annab see märku suhteliselt kontrollitud turust vaatamata hõrenenud pühade likviidsusele.

Bitcoin kauples 87 981 dollari eest esmaspäeval, 22. detsembril kell 15.30 EST, paigutades spot-hinna alla 96 000 dollari „maksimaalse valu” taseme aegumiseks. Put-call suhe on 0,37, samas kui 1,2 miljardi dollari avatud intressikobar 85 000 dollari survel võib toimida lühiajalise hinnamagnetina. Pequignot märkis, et optsioonide kõver on pehmenenud pärast novembri lõppu ja detsembri alguse tugevust.

„Turg on hindanud kõverat madalam suitsumiste alandamise tõttu novembri lõpus ja detsembri alguses. 1-nädalased ja 1-kuulised Put-Call kõverad on jäänud positiivsele territooriumile üle 3%, mis on alla 8-9% mõni nädal tagasi,” selgitas Pequignot.

„See kõver toob esile lahknevuse: kui keskpaigaprognoos on call-raskusega, sihiks seatakse call-optsioonidega (levikud) 100k-125k, siis kohene nõudlus kaitsmiste jaoks on kulukas,” lisas Deribiti juht, rõhutades pingeid bullish keskpaiga positsioonide ja ettevaatliku aasta lõpu kaitsmise vahel.

Call-poolne positsioneering viitab tugevale vastupanu 100,000 kuni 102,000 dollari juures, kus suured optsioonide kogused võiksid peatada hilise hooaja tõusu, kui maht märkimisväärselt ei suurene.

Kauplejad on samuti liikunud kaitsepositsioonid jaanuari struktuuridesse, lükates detsembri tagasilangus optsioonid edasi. Pequignoti sõnul peegeldab see turu riskide puhastamist enne jaanuari võtmepäevakesi, sealhulgas föderaalreservi jaanuari lõpu poliitilist otsust ja MSCI valitsemise kuulutamist seoses digitaalse vara laopositsiooniga (DAT).

Loe ka: Blackrocki 2025. aasta investeerimisteemad panevad Bitcoin’i ja IBIT-i esiplaanile

Kalendrini föderaalreservi järgmiseks kohtumiseks on jäänud 36 päeva ja 80% tõenäosus, et keskpank ei muuda föderaalfondide määra, CME Fedwatchi tööriista järgi. Reedeks eeldatakse, et Boxing Day aegumine lähtestab positsioonid laialdaselt — ja sellest on saanud sotsiaalmeedia platvormi X peamine arutlusteema.

„Midagi suurt juhtub sel reedel,” kirjutas üks inimene X-is, lisades, „Kui teil on raha krüpto sees, EI TOHI seda eirata.”

Kas aegumine toob kaasa tulevärgi või vaiksema lähtestamise, näitab selle Boxing Day sündmuse tohutu ulatus, kuidas tuletisinstrumendid on nüüd saanud krüpto hinda avastamise keskpunktiks, kus institutsionaalne positsioneerimine — mitte jaemüügi elevus — määravad mängureeglid turu suundumisel aastasse 2026 ja kauplejad valmistuvad jaanuarist tulenevaks makro- ja indeksipõhistele katalüsaatoritele.

KKK ❓

• Mida aegub sel nädalal Deribitis?
  Rohkem kui 28,5 miljardit dollarit bitcoin’i ja etheri optsioone aeguvad 26. detsembril.
• Miks on 96 000 dollari tase bitcoin’i jaoks oluline?
  See esindab maksimaalse valu hinda, kus enamus optsioone aegub väärtusetult.
• Kas aegumise järel on volatiilsuse tõusu oodata?
  Volatiilsus püsib seni mõõdukal tasemel, kuid positsioneerimine võib pärast aegumist järsult muutuda.
• Mida oodata krüptoturgudel jaanuaris?
  Kauplejad jälgivad föderaalreservi 28. jaanuari otsust ja MSCI indeksiga seotud arenguid.